Eerder deze maand bereikten Bitcoin (BTC) en Solana (SOL) all-time highs, waar stablecoins nu ook recordbrekende prestaties leveren in de crypto-wereld. De gecombineerde marktkapitalisatie van stablecoins bereikte deze maand namelijk voor het eerst ooit $190 miljard, volgens een rapport van het digitale asset-analysebedrijf CCData.
CCData, eigendom van Bullish, meldde dat het vorige hoogtepunt van $188 miljard in april 2022 werd bereikt, vlak voor de rampzalige ineenstorting van de Terra-Luna-stablecoin. Deze gebeurtenis markeerde het begin van de crypto-winter, een lange berenmarkt voor digitale activa.
Vraag naar stablecoins stijgt
De vraag naar stablecoins steeg explosief in november, mede doordat de prijzen van cryptocurrencies omhoogschoten. Investeerders stapten massaal in crypto, in de verwachting dat de Amerikaanse overheid onder het presidentschap van Donald Trump vriendelijker zou zijn voor de industrie. Stablecoins spelen een cruciale rol in het crypto-ecosysteem, omdat ze gekoppeld zijn aan externe activa, meestal de Amerikaanse dollar. Hierdoor bieden ze liquiditeit en fungeren ze als droog poeder voor handelaren op exchanges.
Dit jaar zag ook de opkomst van nieuwe tokenized producten, waarvan de prijzen eveneens aan $1 zijn gekoppeld. Voorbeelden hiervan zijn tokenized geldmarktfondsen zoals BlackRock’s BUIDL en beleggingsstrategieën zoals Ethena’s “synthetische dollar” USDe, die wordt ondersteund door crypto-arbitrage. Deze innovaties werden ook meegenomen in de telling van CCData.
Tether’s USDT blijft het dominante stablecoin-token. De marktkapitalisatie van USDT steeg de afgelopen maand met 10% naar een nieuwe piek van $132 miljard, volgens het rapport. Circle’s USDC groeide met 12% naar een marktkapitalisatie van bijna $39 miljard, het hoogste niveau sinds de regionale bankencrisis van maart 2023. Momenteel heeft USDT een marktaandeel van 69,9%, terwijl USDC met 20,5% de tweede plaats inneemt.
Niet alleen de twee grootste stablecoins groeiden snel: 38 van de bijna 200 getrackte tokens bereikten de afgelopen maand een nieuwe recordaanvoer, aldus CCData.
Een opvallend voorbeeld is Ethena’s USDe, dat een stijging van 42% kende naar een nieuw record van $3,8 miljard in november. Dit token genereert rendement door spot-BTC en ETH aan te houden, terwijl tegelijkertijd een gelijke hoeveelheid in futures wordt geshort om te profiteren van financieringsrentes. Met een jaarlijkse opbrengst (APY) van 25% biedt USDe aantrekkelijke mogelijkheden, vooral nu de crypto-markten sterk zijn en de financieringsrentes stijgen.
De brede marktstijging in crypto leidde ook tot een sterke toename in handelsvolumes. Op gecentraliseerde beurzen stegen de handelsvolumes met stablecoin-paren maand-op-maand met 77% naar $1,8 biljoen. USDT was verantwoordelijk voor ongeveer 83% van deze volumes, gevolgd door het in Hong Kong gevestigde First Digital’s FDUSD (9%) en USDC (8%).
