Ethereum (ETH) blijft de onbetwiste leider in de stablecoin-markt, ondanks de opkomst van andere blockchains waar stablecoins ook op worden uitgegeven. De recente cijfers laten dan ook zien dat Ethereum momenteel 52,59% van de totale stablecoin-voorraad huisvest, met een actief gebruik van smart contracts voor zowel USDT als USDC.
Ethereum nog steeds leider
Met een totale marktwaarde van stablecoins van $174,7 miljard, concentreert Ethereum het leeuwenaandeel van USDT, USDC, en algoritmische stablecoins zoals DAI. USDT zelf heeft een voorraad van over de 129 miljard, gevoed door recente instroom en nieuwe munten. Daarnaast zijn er andere factoren die erop wijzen dat Ethereum nog steeds de nummer één keuze is, waaronder:
- Tether’s verplaatsing: Tether heeft recent $2 miljard aan tokens verbrand op minder actieve blockchains om de reserves van USDT op Ethereum te versterken, wat aangeeft hoe cruciaal Ethereum is voor de liquiditeit van USDT.
- Ethereum’s activiteit: De ERC-20 versie van USDT ziet een omzet van 114% van zijn voorraad per dag, met pieken op de drukste handelsdagen. Ethereum heeft ook meer dan 27 miljard USDC in omloop, met meer dan 2,4 miljoen houders.
- Liquiditeit en gebruik: De ERC-20 versie van USDT is niet alleen de oudste en meest gebruikte, maar ook essentieel voor de brug naar andere actieve netwerken zoals Arbitrum, Optimism en Base. Het blijft de kern vormen van de crypto-activiteit door de liquiditeit en de handelsparen die het biedt.
- Tether’s smart contract: Tether is een van de top 3 smart contracts op Ethereum wat betreft activiteit, met meer dan 6% van het gasverbruik en dagelijkse gaskosten van meer dan $285K. Het Tether-protocol genereert dagelijks meer dan $13,37 miljoen aan fees.
- Overboekingspatronen: USDT toont een duidelijk wekelijks patroon in overboekingen, met pieken in het midden van de week en lagere activiteit in het weekend. De afgelopen drie maanden zagen transfers variëren van $5 miljard per dag tot meer dan $48 miljard per dag, meestal voor overboekingen met een hoge waarde.
Niet de meest actieve on-chain
Ondanks zijn rol als de meest verhandelde stablecoin, is ERC-20 USDT niet de meest actieve on-chain. Andere netwerken zoals TRON voor USDT en Solana voor USDC hebben een hogere overdrachtssnelheid. Ethereum’s stablecoins worden meer gebruikt voor interprotocol overboekingen en smart contract settlements.
De grootste gebruikers van ERC-20 USDT zijn exchanges zoals Binance en OKX, waarbij de eigenlijke handel voornamelijk off-chain plaatsvindt, wat resulteert in minder verzenders en ontvangers on-chain.
De voorraad stablecoins op Ethereum blijft echter cruciaal voor de DeFi-sector, met $59 miljard vergrendeld in verschillende protocollen en een totale stablecoinvoorraad van $97,18 miljard. USDT speelt een grote rol in liquiditeitsparen en leenprotocollen, en wordt ook gebruikt als onderpand voor de uitgifte van andere stablecoins.
Hoewel Ethereum de thuisbasis blijft voor veel stablecoin-activiteit, heeft dit de marktprijs van ETH zelf niet in dezelfde mate ondersteund als bij Bitcoin. ETH wordt verhandeld onder $3.100, terwijl Bitcoin zijn piek nadert boven $94.000.
