Volgens gegevens van CME GROUP is er een grote kans dat de volgende bijeenkomst van het Federal Open Market Committee (FOMC) op 6-7 november een renteverlaging van 0,25% door de Federal Reserve (Fed) zou aanbevelen. Naar verwachting zou de beleidsrente dus dalen van 4,75% naar 4,50%.
In september begon de renteverlagingen met de versoepelingscyclus van de Fed, waarbij economen nu voorspellen dat deze zal aanhouden bij de aankomende FOMC-bijeenkomst. Meer dan 90% van de economen die door Reuters werden ondervraagd, waren er namelijk van overtuigd dat de Fed-fondsrente eind 2024 zou dalen naar een bandbreedte van 4,25% – 4,50%. Bijna 80% van de economen verwachtte dat de rente verder zou dalen naar 3,0% tot 3,50% tegen het einde van 2025.
Verkiezingen houden markt in spanning
Voorafgaand aan de verkiezingen in de Verenigde Staten kent de markt veel volatiliteit. Mogelijk zijn deze verkiezingen de meest door crypto beïnvloedde verkiezingen ooit. De crypto-gemeenschap heeft een lichte voorkeur voor Trump, waarbij zij hopen dat zijn overwinning kan zorgen voor een pro-crypto houding. Het gebruik van de op de dollar gebaseerde stablecoins kan de buitenlandse handel namelijk versterken.
Daarnaast blijven crypto-beleggers, waaronder Mark Cuban, aandringen op het vervangen van SEC-voorzitter Gary Gensler, een standpunt dat door Trump wordt gesteund. In september toonde een analyse van Bernstein aan dat een overwinning van Trump de Bitcoin-prijs boven de $80.000 zou kunnen brengen. Meme-coins zoals Dogecoin, die door Elon Musk werd genoemd tijdens enkele pro-Trump-bijeenkomsten, zouden ook sterk kunnen worden beïnvloed door de uitslag van de verkiezingen.
De opwaartse beweging van Bitcoin stemde overeen met de voorhalving-momentum nu de crypto-markt reageerde op de recente renteverlagingen van de Fed. CEO van HarrisX, Dritan Nesho, verklaarde dat alles, inclusief een overwinning van Trump, mogelijk was in een statistisch gelijkopgaande verkiezingsstrijd. Een nieuwe nationale peiling uitgevoerd door Forbes en HarrisX liet zien dat Kamala Harris een lichte voorsprong had op Trump in wat mogelijk de meest nauwkeurig betwiste verkiezingen in de geschiedenis van de Verenigde Staten zou worden. Hij voegde hierover het volgende toe:
“De race is statistisch gelijk, en het gaat een spannende verkiezing worden. Trump heeft nationaal terrein gewonnen, maar Harris heeft de race in de swing-staten verkleind.”
Daarnaast voorspelde Goldman Sachs ongeveer zes opeenvolgende renteverlagingen van 25 basispunten vanaf november 2024 tot 2025, zonder indicaties van onderbrekingen. Amy Hubble van Radix Financial onthulde dat de verlaagde rente van de Fed de markten op verschillende manieren en in verschillende mate zou beïnvloeden.
Renteverlaging waarschijnlijk ook met tegenvallend banenrapport
Ook zullen zwakkere banencijfers waarschijnlijk geen invloed hebben op de renteverlagingen van de Fed. Beleidsmakers van de Fed beweren namelijk dat er een grote kans is dat de Fed de rente zou verlagen, ondanks dat het werkloosheidspercentage was gestegen van 3,4% tot 4,1% in de afgelopen 18 maanden. In oktober werden er slechts 12.000 banen toegevoegd, wat ver onder de verwachtte 113.000 banen ligt.
Bijna alle Fed-functionarissen die zich publiekelijk uitlieten over de laatste renteverlagingen uitten hun vertrouwen in de werkloosheidsgraad van 4,1% en de dalende inflatie naar bijna het gewenste niveau van 2%. Volgens de Fed-voorzitter van San Francisco, Mary Daly, was er geen informatie die erop wees dat de Fed de renteverlagingen niet zou voortzetten.
Thomas Simons, hoofdeconoom bij Jefferies, zei dat de huidige informatie niet suggereerde dat de economie dringend versoepeling nodig had, maar dat verlagingen van 25 basispunten nog steeds werden verwacht bij de komende twee FOMC-bijeenkomsten. Banengroei en consumentenspending zagen er bijzonder robuust uit, terwijl de prijsdruk enigszins toenam sinds de eerste renteverlagingen van de Fed in september.
