Crypto Twitter (CT) gonsde de afgelopen dagen van activiteit rond een opvallende handel op Hyperliquid, een gedecentraliseerde beurs. Een whale opende een shortpositie van $376 miljoen op Bitcoin (BTC) met 40x leverage, wat een felle strijd ontketende met andere handelaren. Uiteindelijk sloot de whale de positie met $9 miljoen winst, terwijl speculatie groeit dat het om een cybercrimineel met gestolen fondsen gaat. Wat gebeurde er precies, en hoe past dit in de bredere dynamiek van de cryptomarkt?
De handel: Een kat-en-muisspel
Het begon op 16 maart 2025, toen de whale 5.400 BTC shortte op Hyperliquid tegen een instapprijs van $84.043, met een liquidatiegrens rond $85.596. Met 40x leverage – waarbij $9,4 miljoen margin voor een positie van $376 miljoen zorgde – was dit een gewaagde gok dat BTC zou dalen. Hyperliquid’s openbare orderboek trok meteen aandacht. CT, aangevoerd door trader CBB, organiseerde een tegenaanval: een gecoördineerde koopgolf om BTC’s prijs op te drijven en de whale te liquideren, een klassieke short squeeze.
De strijd escaleerde snel. BTC steeg van $83.183 naar $84.690 binnen uren, slechts $900 onder de liquidatiegrens. De whale voegde $5 miljoen margin toe, de liquidatiegrens verschuivend naar $85.850. Ondanks de druk sloot de whale op 17 maart bij $81.900 met $9 miljoen winst. CT’s “oorlog” eindigde in een nederlaag, zoals X-gebruiker CryptoNerd tweette:
“We hebben alles gegeven, maar de whale was te sterk.”
Hoe whale battles werken
Dit soort confrontaties zijn geen zeldzaamheid in crypto. Een shortende whale wedt op een prijsdaling; als de prijs stijgt, dreigt liquidatie – het platform sluit de positie automatisch bij te groot verlies. Tegenstanders proberen dit te forceren met massale aankopen, zoals bij de GameStop-squeeze in 2021. Hyperliquid’s transparantie maakt whales zichtbare doelwitten, maar met 40x leverage is de marge dun: een stijging van 2,5% ($2.100) had de whale kunnen vellen. Dat het mislukte, toont zijn behendigheid – of een zijn grote buffer.
Cybercrimineel of slimme speler?
De plot werd interessanter toen ZachXBT, een gerespecteerde on-chain detective, op X meldde: “CT speculeert over de Hyperliquid-whale, maar het is een cybercrimineel met gestolen fondsen.” Hij hield details achter, maar zijn trackrecord – zoals het traceren van de $243 miljoen BitForex-hack in 2024 – zorgt voor geloofwaardigheid. De whale’s inzet van 5.400 BTC ($450 miljoen op piek) past bij criminelen die gestolen crypto witwassen via leveraged trades. Hyperliquid’s lage KYC-drempel maakt het aantrekkelijk voor zulke activiteiten, zoals bleek uit een rapport van Chainalysis in februari 2025 over DEX-misbruik.
Toch twijfelen sommigen. Trader Martini Guy opperde: “Dit kan een afleiding zijn. Hij short hier, maar heeft een long op een CEX.” Dit suggereert een strategie waarbij de whale CT manipuleert om elders te cashen. Zonder ZachXBT’s bewijs blijft het speculatie, maar de schaduw van cybercrime hangt nog steeds boven zijn hoofd. Het is echter wachten op de volgende zet van ZachXBT.
