Xapo Bank, een in Gibraltar gevestigde crypto-vriendelijke bank, heeft een nieuwe dienst gelanceerd: leningen en kredietlijnen gedekt door Bitcoin (BTC). Klanten kunnen nu tot $1 miljoen lenen door hun BTC als onderpand te gebruiken, met uitzondering van inwoners van het VK en Australië. Dit initiatief richt zich op langetermijnhouders die liquiditeit willen zonder hun Bitcoin te verkopen, en komt op een moment dat crypto-gedekte leningen aan een comeback werken na de bearmarkt van 2022.
Een veilige optie voor BTC-houders
De dienst biedt flexibele terugbetalingstermijnen van 30, 90, 180 of 365 dagen, zonder boetes voor vervroegde aflossing. Xapo’s CEO Seamus Rocca benadrukt het verschil met eerdere spelers:
“Veel hodlers mijden crypto-leningen na roofzuchtige praktijken en onbetrouwbare producten. Wij doen het anders.”
In tegenstelling tot gevallen zoals Celsius en BlockFi, die in 2022 instortten door riskante herhypothekerin (hergebruik van onderpand), houdt Xapo het BTC van klanten apart in een beveiligde kluis, zonder het opnieuw uit te lenen. Met een loan-to-value (LTV) ratio van 20%-40% – wat betekent dat BTC onder $40.000 moet zakken voor liquidatie – mikt de bank op stabiliteit. Een real-time ‘loan health tracker’ helpt gebruikers risico’s te monitoren.
Xapo begon in 2013 als BTC-custodian, met bunkers in Zwitserse bergen als handelsmerk, en groeide uit tot een gereguleerde bank onder de Gibraltar Financial Services Commission. In 2024 werd haar licentie erkend in het VK, waar ze nu ook rentegevende BTC-rekeningen aanbiedt. Grote leningen boven $1 miljoen zijn mogelijk na extra goedkeuring, gericht op klanten met minstens $5 miljoen aan BTC-onderpand.
DeFi en Wall Street sluiten aan
De opleving van BTC-gedekte leningen is breder merkbaar. In de VS werkt Coinbase sinds januari 2025 weer met Morpho, een DeFi-protocol, om leningen tot $100.000 aan te bieden via Base, hun Ethereum layer-2 netwerk. Hier wordt BTC omgezet in Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC), een 1:1 token in bewaring bij Coinbase. “Dit stroomlijnt lenen zonder kredietchecks en geeft gebruikers liquiditeit zonder verkoop,” zegt Max Branzburg, vice-president van Coinbase. Amerikanen – behalve New Yorkers – profiteren van flexibele voorwaarden, al moeten ze hun onderpand scherp in de gaten houden om liquidatie te vermijden.
Wall Street volgt. Cantor Fitzgerald kondigde in februari 2025 partnerschappen aan met Anchorage Digital en Copper.co om een wereldwijd BTC-financieringsbedrijf op te bouwen, met een kredietlijn van $2 miljard. Dit weerspiegelt de groeiende institutionele acceptatie, mede gedreven door Trump’s pro-cryptobeleid en de BTC-spot-ETF’s van 2024. Ondertussen experimenteren vermogensbeheerders zoals Bitwise met DeFi-platforms als Maple Finance om rendement te halen uit BTC-leningen.
Een groeiende markt
De vraag naar BTC-gedekte leningen stijgt, vooral onder investeerders die hun crypto willen vasthouden voor de lange termijn. HFT Market Intelligence schat dat deze markt van $8,5 miljard in 2024 naar $45 miljard in 2030 groeit – een CAGR van 32%. Concurrenten zoals Ledn melden vergelijkbare interesse, met $1,5 miljard aan leningen verstrekt in 2024. Xapo’s centrale aanpak contrasteert met DeFi’s decentrale model, maar beide spelen in op dezelfde behoefte: liquiditeit zonder verkoop.
Voor hodlers biedt Xapo een praktische oplossing – van een huisrenovatie tot schoolgeld – zonder hun BTC-geloof op te geven. Met een koers van $84.000 (17 maart 2025) blijft Bitcoin volatiel, maar de lage LTV en Xapo’s reputatie als ‘Fort Knox van BTC’ sinds 2013 geven vertrouwen. Toch blijft waakzaamheid essentieel: een prijsdip kan extra onderpand vereisen. Wordt dit echter de norm voor crypto-financiering?
