Tokenized deposits worden nieuwe strijd om digitaal geld in Europa
Europa kijkt niet langer alleen naar stablecoins als bouwsteen voor digitaal geld. DNB noemt stablecoins, tokenized bank deposits en de digitale euro al samen in haar betalingsstrategie, terwijl Bank of England-beleidsmaker Megan Greene verwacht dat tokenized deposits binnen vijf jaar belangrijker kunnen worden dan stablecoins.
Dat is geen technisch detail. Het gaat om de vraag welk type digitaal geld straks het dichtst tegen het bestaande financiële systeem aan ligt. Daarmee gaat het ook om controle over betalingen, liquiditeit en settlement in Europa.
Stablecoins hebben de markt opengebroken. Tokenized deposits kunnen de vorm worden waarmee banken en toezichthouders die innovatie dichter bij het bestaande systeem houden.
Stablecoins bewezen hun nut, maar blijven ongemakkelijk
Stablecoins zijn de eerste grote vorm van digitaal geld die op schaal werkt in crypto. Ze worden gebruikt voor handel, DeFi, grensoverschrijdende betalingen en snelle settlement. Voor gebruikers is het concept helder: een token dat de waarde van een fiatmunt volgt.
Toch is dat succes ook de bron van spanning. Een stablecoin is meestal een claim op een uitgever en de reserves daarachter. Die structuur kan werken, maar zij staat niet automatisch gelijk aan een bankdeposito of centralebankgeld.
DNB schrijft dat banken of elektronischgeldinstellingen die stablecoins in Europa uitgeven het ontvangen bedrag als onderpand moeten aanhouden. Onder MiCA houdt DNB toezicht op electronic money tokens en asset-referenced tokens.
Voor toezichthouders is de vraag dus niet alleen of stablecoins technisch werken. De vraag is ook wat er gebeurt als ze belangrijk worden voor betalingen, reserves en de financiering van banken.
Tokenized deposits houden bankgeld in het systeem
Een tokenized deposit is geen volledig nieuwe munt. Het is een bestaande bankdeposito in digitale, programmeerbare vorm. De claim blijft verbonden aan een bank en aan het bestaande bancaire stelsel.
Dat maakt het model aantrekkelijk voor beleidsmakers. Het biedt een deel van de voordelen van tokenization, zoals snellere afwikkeling en programmeerbaarheid, zonder dat de geldlaag volledig naar private stablecoinuitgevers buiten de bankbalans verschuift.
Greene vatte die logica scherp samen. Volgens Reuters verwacht zij dat commerciële banken tokenized deposits zullen omarmen zodra zij zien dat stablecoins hun traditionele depositobasis kunnen aantasten. Zij zei dat tokenized deposits waarschijnlijk stablecoins zullen overnemen en dat men zich over vijf jaar kan afvragen waarom er zoveel over stablecoins werd gesproken.
Dat is vooral een institutionele voorspelling. Banken hebben weinig reden om de digitale geldlaag vrijwillig uit handen te geven. Tokenized deposits bieden hun een route om mee te moderniseren zonder de klantrelatie en balanspositie los te laten.
DNB kiest voor meerdere digitale eurovormen
DNB denkt niet in één winnaar. In haar betalingsstrategie 2026-2028 schrijft de centrale bank dat het bredere financiële ecosysteem gebaat is bij verschillende nieuwe verschijningsvormen van de euro als privaat en publiek geld: stablecoins, tokenized bank deposits en de digitale euro.
Dat is belangrijk voor Nederland. DNB plaatst stablecoins dus niet buiten het gesprek, maar ook niet bovenaan als vanzelfsprekend eindpunt. Ze zijn één van meerdere digitale geldvormen.
CryptoBenelux schreef eerder dat DNB de digitale euro, euro-stablecoins en betaalautonomie hoger op de agenda zet. Daarbij gaat het niet alleen om crypto, maar om de veerkracht van het betalingsverkeer, Europese autonomie en DLT-settlement.
Die bredere lens past bij Europa. Innovatie mag, maar moet aansluiten op betrouwbaarheid, toezicht, consumentenbescherming en systeemcontinuïteit.
MiCA maakt stablecoins gereguleerd, niet dominant
MiCA geeft stablecoins een Europees kader. Dat is een grote stap. Maar gereguleerd zijn betekent niet automatisch dat stablecoins de dominante geldlaag worden.
De ECB wijst erop dat MiCA stablecoinuitgevers verplicht om minimaal 30% van hun reserves bij kredietinstellingen aan te houden. Voor significante uitgevers is dat 60%. De rest moet bestaan uit laag-risico en liquide financiële instrumenten, zoals staatsobligaties.
Die structuur laat zien hoe sterk stablecoins alsnog met banken verweven raken. Ze lijken buiten het banksysteem te opereren, maar hun reserves moeten deels terug het banksysteem in.
DNB legt daar voor Nederlandse aanbieders nog een laag bovenop. CryptoBenelux schreef eerder dat bepaalde stablecoindiensten naast MiCA ook een PSD2-vergunning kunnen vereisen zodra zij functioneel betaaldiensten worden.
Dat maakt stablecoins in Europa minder vrij zwevend dan vaak wordt gedacht. Ze worden betaalinfrastructuur, en betaalinfrastructuur wordt streng bewaakt.
Tokenized assets hebben een betrouwbare cash leg nodig
De discussie wordt urgenter door tokenization. Als obligaties, fondsen, aandelen of andere activa op digitale rails komen, is er ook digitaal geld nodig voor afwikkeling. Die cash leg moet juridisch duidelijk, liquide en betrouwbaar zijn.
Stablecoins kunnen die rol deels vervullen. Ze zijn 24/7 beschikbaar en goed bruikbaar in crypto-native markten. Voor open blockchainomgevingen blijven ze waarschijnlijk belangrijk.
Maar institutionele markten stellen hogere eisen. Banken, vermogensbeheerders en marktinfrastructuurpartijen willen weten wie de uitgever is, hoe de claim juridisch werkt, waar reserves staan, welke toezichthouder bevoegd is en hoe settlement in stresssituaties verloopt.
Tokenized deposits passen daar beter bij dan veel private stablecoinmodellen. Ze blijven bankgeld, maar krijgen een digitale vorm. Voor Europa is dat een aantrekkelijk compromis tussen innovatie en continuïteit.
De echte strijd gaat over controle
Onder de technologie ligt een machtsvraag. Wie beheert de geldlaag voor de volgende generatie digitale markten?
Stablecoins geven nieuwe uitgevers, wallets en crypto-infrastructuurspelers een grotere rol. Tokenized deposits houden die rol dichter bij banken. De digitale euro houdt juist publiek centralebankgeld zichtbaar in het betalingsverkeer.
Voor Europa is dat verschil groot. De EU en centrale banken kijken niet alleen naar gebruiksgemak. Ze kijken ook naar monetaire transmissie, financiële stabiliteit, Europese autonomie en afhankelijkheid van niet-Europese betaalrails.
Reuters meldde op 1 juni 2026 dat ECB-bestuurder Isabel Schnabel waarschuwde dat groeiend stablecoingebruik de dominantie van de Amerikaanse dollar kan versterken. Dat raakt direct aan de Europese zorg dat digitale geldinnovatie niet automatisch Europese soevereiniteit vergroot.
Daarom is het onwaarschijnlijk dat Europa de toekomst van digitaal geld volledig aan stablecoinuitgevers laat. Stablecoins kunnen groeien, maar ze zullen concurreren met bankgedragen en publieke alternatieven.
Kansen verschuiven voor Europese cryptobedrijven
Voor de Europese cryptosector is dit een nuchtere boodschap. Wie blijft doen alsof stablecoins vanzelf de eindbestemming zijn, mist mogelijk de richting van beleid en marktstructuur.
De kansen liggen breder. Niet alleen bij stablecoinuitgifte, maar ook bij settlement, compliance, custody, walletinfrastructuur, programmability, identiteit, auditability en integratie met banken.
CryptoBenelux schreef eerder dat Nederlandse banken haast maken met stablecoins omdat de kans niet bij hype ligt, maar bij compliant settlement, tokenized assets en digitale betaalrails. Diezelfde logica geldt voor tokenized deposits.
De winnaars hoeven dus niet de luidste cryptomerken te zijn. Het kunnen partijen zijn die banken, fintechs, brokers en blockchaininfrastructuur betrouwbaar met elkaar verbinden.
Europa kiest geen munt, maar een systeem
De opkomst van tokenized deposits betekent niet dat stablecoins verdwijnen. Dollarstablecoins houden een sterke positie in crypto, internationale liquiditeit en handelsinfrastructuur. Euro-stablecoins kunnen nuttig worden in gereguleerde settlement en tokenized finance.
Maar Europa kijkt waarschijnlijk verder dan één tokenmodel. De toekomstige geldlaag kan bestaan uit stablecoins, tokenized bank deposits en de digitale euro, elk met een andere rol.
Daarmee wordt de kernvraag scherper. Wil Europa programmeerbaar geld buiten de bankbalans laten groeien, of wil het die innovatie vooral binnen bestaande financiële instellingen moderniseren?
Tokenized deposits geven een duidelijk antwoord op die tweede route. Ze maken geld digitaal zonder de bank uit het midden te halen.
Dat is waarom dit debat belangrijker wordt. Stablecoins hebben laten zien wat mogelijk is. Tokenized deposits kunnen bepalen hoeveel van die innovatie uiteindelijk terugvloeit naar banken en gereguleerde financiële rails.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
