De recente leningsovereenkomst van $1,4 miljard tussen El Salvador en het Internationaal Monetair Fonds (IMF) is een nieuw hoofdstuk ingegaan, waarbij het Bitcoin-verhaal van het land centraal staat. Terwijl het IMF in een rapport strenge beperkingen oplegt aan verdere Bitcoin-aankopen door de overheid, houdt president Nayib Bukele voet bij stuk: de accumulatie stopt niet. Wat speelt hier precies, en hoe rijmen deze tegenstellingen zich?
Het IMF-rapport: Een rem op Bitcoin
In het onlangs gepubliceerde IMF-stafrapport, onderdeel van de Extended Fund Facility (EFF) deal, staat duidelijk dat El Salvador’s overheid geen nieuwe Bitcoins meer mag kopen. Dit staat in een intentiebrief aan IMF-directeur Kristalina Georgieva, ondertekend door de centrale bankpresident en de minister van Financiën:
“Conform de overeenkomst met het IMF zullen we geen nieuwe Bitcoins meer in onze portefeuille verzamelen.”
Het rapport eist ook transparantie: het Bitcoin Office moet alle wallet-adressen openbaren en de rol ervan in de strategie verduidelijken. Dit past bij eerdere IMF-druk om El Salvador’s Bitcoin-avontuur – gestart in 2021 als ’s werelds eerste land met BTC als wettig betaalmiddel – in te perken, met als doel financiële risico’s te beperken.
Toch kocht El Salvador op 4 maart 2025 nog 1 BTC, wat de totale reserve op 6.101 BTC bracht (zo’n $510 miljoen bij $83.908 per BTC vandaag). Dit lijkt rechtstreeks in te gaan tegen de IMF-voorwaarden, die sinds de deal in december 2024 gelden en eind februari 2025 door het IMF-bestuur werden goedgekeurd.
Bukele’s weerwoord: Geen stop op Bitcoin-aankopen
Bukele liet er geen gras over groeien. Op X reageerde hij fel: “‘Dit stopt allemaal in april.’ ‘Dit stopt allemaal in juni.’ ‘Dit stopt allemaal in december.’ Nee, het stopt niet.” Hij deelde een bericht van het Bitcoin Office over de aankoop van 1 BTC en voegde toe:
“Als het niet stopte toen de wereld ons buitensloot en de meeste ‘Bitcoiners’ ons in de steek lieten, zal het nu niet stoppen en in de toekomst ook niet.”
Wie die “Bitcoiners” zijn blijft vaag – mogelijk doelt hij op vroege critici binnen de crypto-community die zijn visie niet steunden toen de IMF en anderen El Salvador in 2021-2022 afkeurden.
Bukele’s toon is echter strijdlustig. Sinds de start op 6 september 2021 met 400 BTC, en de belofte op 21 november 2022 om dagelijks 1 BTC te kopen, heeft hij de strategie volgehouden. Zelfs na de IMF-deal kocht het land in december 2024 nog $1 miljoen aan BTC en op 4 februari 2025 nog eens 11 BTC. Dit roept vragen op: houdt Bukele zich aan de deal, of tart hij het IMF bewust?
Een spel van woorden en daden
Er lijkt een kloof tussen woord en daad. Het IMF-rapport verbiedt expliciet “vrijwillige” BTC-aankopen door de publieke sector, maar sluit uitzonderingen niet uit voor BTC verkregen via inbeslagnames of andere niet-vrijwillige middelen. Bukele’s Bitcoin Office, geleid door Stacy Herbert, claimt dat El Salvador BTC blijft kopen “voor zijn Strategische Bitcoin Reserve,” mogelijk via een maas in de overeenkomst. Posts op X suggereren dat het land de aankopen als “strategisch” beschrijft, buiten de IMF-definitie van “economische activiteiten.”
De timing van de 1 BTC-aankoop op 4 maart – vlak na het IMF-rapport – voelt echter als een statement. Het kan een politieke stunt zijn om zijn achterban te pleasen, of een signaal dat Bukele de grenzen van de deal test. Maar het risico is reëel: overtreding kan de $1,4 miljard (en extra $2,1 miljard van andere banken) in gevaar brengen.
