SEC: Telegram's Gram-tokens zijn minder waard dan donuts

“Telegram bood Gram-tokens aan en verkocht ze als effecten, toen het beloofde ze te leveren in ruil voor fondsen op grond van de koopovereenkomsten. Die realiteit zal niet zijn veranderd als de rechtbank Telegram toestaat Gram-tokens te leveren aan de oorspronkelijke kopers, als onderdeel van een brede openbare distributie, die in strijd is met artikel 5, en die de rechtbank zou moeten opleggen”.

"De poging van Telegram om deze economische waarheid te vermijden door Gram-tokens als commodities te labelen, faalt ook. Gram-tokens zijn geen commodities. In tegenstelling tot goud, stripboeken en Krispy Kreme-donuts. Gram-tokens hebben geen intrinsieke waarde."

“Zodra Telegram de Gram-tokens aan de eerste kopers levert, kunnen ze miljarden Gram-tokens op de open markt doorverkopen aan het investerende publiek. Telegram en/of zijn dochterondernemingen zullen deze verkoop op handelsplatforms voor digitale activa vergemakkelijken. Zodra deze doorverkoop plaatsvindt, heeft Telegram zijn niet-geregistreerde aanbod voltooid met miljarden Gram-tokens die op meerdere platforms worden verhandeld aan een verspreide groep investeerders."