Crypto-liquidaties zakken hard, maar $114 miljard hefboom blijft staan

$76,2 miljoen aan gedwongen liquidaties klinkt rustig. Tot je ziet dat er nog altijd ruim $114 miljard aan open derivatenposities openstaat.

De directe stress in crypto is dus weggezakt, maar de hefboom is niet verdwenen. CoinGlass registreerde op zondag 26 juli rond 05.57 uur Nederlandse tijd ongeveer $76,19 miljoen aan liquidaties over de voorgaande 24 uur.

Dat was 74,86% minder dan in het vorige meetvenster. Teruggerekend lag het eerdere liquidatievolume rond $303 miljoen.

Liquidaties ontstaan vooral bij futures en perpetuals met hefboom. Beweegt de koers hard tegen een positie in, dan sluit een beurs die positie automatisch om verdere verliezen te beperken.

Dat kan snel smerig worden. Een reeks liquidaties kan een koersbeweging versterken, omdat veel longs of shorts tegelijk uit de markt worden gedrukt.

Ook het handelsvolume liep fors terug. CoinGlass noteerde in dezelfde marktbrede momentopname ongeveer $67,87 miljard aan volume.

Dat was 56,77% minder dan een dag eerder.

De combinatie wijst op een rustiger derivatenscherm. Minder volume en minder gedwongen sluitingen verlagen de kans op een directe liquidatieketen.

Maar dat is geen vrijbrief. De open interest stond nog altijd op ongeveer $114,02 miljard en daalde slechts 0,31%.

Open interest is de gezamenlijke waarde van derivatenposities die nog openstaan. Simpel gezegd: het meet hoeveel weddenschappen nog in de markt hangen.

En daar zit de spanning. De liquidaties zakten bijna 75%, maar de hoeveelheid open hefboom bleef vrijwel gelijk.

De positionering bleef bijna in balans. CoinGlass rapporteerde 48,99% long tegenover 51,01% short.

Shorts hadden dus een kleine meerderheid. Dat is geen extreme scheefstand, maar wel genoeg om de volgende beweging interessant te maken.

Bij een scherpe stijging kunnen shorts gedwongen sluiten. Dat veroorzaakt extra koopdruk.

Bij een plotselinge daling zijn juist longs kwetsbaar. Dan kan de markt opnieuw snel door steunzones heen zakken.

De lage daling van open interest houdt beide scenario’s open. De markt is rustiger, maar niet leeg.

Minder liquidaties betekenen niet minder risico. Het betekent vooral dat de markt op dit moment minder posities heeft weggevaagd.

Een laag liquidatiecijfer kijkt achteruit. Het zegt hoeveel posities de afgelopen 24 uur zijn gesloten, niet hoeveel posities bij de volgende beweging in gevaar komen.

Daarom geven de cijfers twee signalen tegelijk. De directe stress is sterk afgenomen, maar de hefboom blijft hoog.

Voor Nederlandse en Belgische spotbeleggers blijft dat relevant. Zij gebruiken misschien geen hefboom, maar voelen liquidatiegolven vaak toch.

Gedwongen futuresverkopen of short squeezes kunnen namelijk snel doorwerken in de spotprijzen van Bitcoin, Ethereum en andere grote munten.

De markt oogt kalmer dan een dag eerder. Maar met $114 miljard aan open posities is dit vooral stilte met een lont eronder.