Bitcoin veert op, maar derivatenmarkt blijft voorzichtig

Bitcoin herstelde woensdag tot rond 77.400 dollar, maar de derivatenmarkt klinkt minder overtuigend. Volgens CoinDesk daalde de futures open interest juist tijdens de opleving, wat erop wijst dat traders risico afbouwen in plaats van massaal nieuwe posities te openen.

Dat verschil telt. Een stijgende koers met stijgende open interest wijst vaak op nieuw momentum. Een stijgende koers met dalende open interest oogt meer als short covering, spotvraag of het sluiten van posities.

Op het eerste gezicht ziet bitcoin er beter uit. De munt klom weer boven 77.000 dollar en trok ook delen van de bredere cryptomarkt mee omhoog. Onder de motorkap blijft het beeld echter voorzichtiger.

Bitcoin bleef rond 77.500 dollar bleef steken terwijl de futures open interest in 24 uur met ruim 6 procent daalde naar 744.300 BTC. Dat wijst op het afbouwen van leverage en afkoelend bullish momentum.

Voor traders is dat een belangrijk signaal. De rally wordt dan niet breed gedragen door nieuwe hefboomposities.

Dat hoeft niet meteen bearish te zijn. Minder leverage kan de markt ook gezonder maken. Maar het maakt de bounce wel minder krachtig als bewijs van een nieuwe bullfase.

Het technische plaatje blijft strak. CoinDesk schrijft dat bitcoin gevangen zit tussen een stijgend 50-daags gemiddelde en een dalend 200-daags gemiddelde. Daarom kijken analisten naar twee niveaus.

Een uitbraak boven 82.500 dollar zou de herstelcase sterker maken. Een daling onder 76.000 dollar kan juist de trend voor de komende maanden verzwakken. Tot die tijd blijft bitcoin in niemandsland.

Dat verklaart ook waarom derivatentraders nog niet vol instappen. De markt wil eerst richting zien.

De macrodruk is nog niet verdwenen. CoinDesk wijst erop dat een duurzamer bitcoinherstel waarschijnlijk afhangt van nieuwe instroom in spot bitcoin-ETF’s en meer rust op de Amerikaanse Treasury-markt.

Dat is logisch. Bitcoin handelt nog steeds als risico-asset zodra rentes, obligatierentes en liquiditeit de markt sturen.

Een betere regelgevingsomgeving kan helpen, zeker na de voortgang rond Amerikaanse cryptowetgeving. Maar zonder bredere risicobereidheid blijft elke bounce kwetsbaar.

De voorzichtigheid zit niet overal even sterk. CoinDesk merkte in zijn bredere marktrapportage op dat altcoinprestaties gemengd waren. Dat past bij een markt die wel groen kleurt, maar nog geen duidelijke risk-on fase laat zien.

Dat is belangrijk voor bitcoin. Als alleen losse munten herstellen, maar bitcoin zelf geen bevestiging krijgt uit derivaten, ETF-stromen en macro, blijft de hele markt fragiel. Een echte trendomslag vraagt meer dan één groene dag.

Bitcoin leeft op, maar overtuigt nog niet. Kopers kwamen terug rond het huidige prijsniveau. Dat is positief.

Maar dalende futures open interest laat zien dat professionele traders nog voorzichtig zijn. Zij bouwen eerder risico af dan dat ze de rally agressief najagen.

Zolang bitcoin niet boven de zware zone rond 82.500 dollar uitbreekt en ETF-instroom terugkeert, blijft elke stijging vooral een test. Geen bevestiging van een nieuwe bullfase.