Arf en Ripple brengen kortlopende RLUSD-financiering naar XRP Ledger
Betaalbedrijven kunnen via Arf kortlopend werkkapitaal in RLUSD krijgen dat over de XRP Ledger beweegt. De lening moet het gat overbruggen tussen het uitbetalen van een internationale betaling en het moment waarop de bijbehorende geldstroom definitief binnenkomt.
Arf en Ripple maakten de samenwerking op 22 oktober bekend. De eerste fase gebruikt RLUSD rechtstreeks op XRPL. De aangekondigde native leenfuncties van het netwerk zijn nog niet actief.
Geld moet beschikbaar zijn vóór de betaling binnenkomt
Internationale betaalbedrijven lopen tegen een simpel probleem aan.
Een ontvanger moet soms vandaag geld krijgen, terwijl de betaalonderneming zelf pas later wordt afgerekend. Daardoor moet zij vooraf geld beschikbaar houden in verschillende markten.
Arf verkoopt daar kortlopend werkkapitaal voor.
Volgens het bedrijf worden zulke financieringen doorgaans binnen één tot vijf dagen terugbetaald zodra de achterliggende betalingen zijn afgehandeld.
Daarna kan hetzelfde geld opnieuw worden uitgeleend.
RLUSD wordt het kredietmiddel
In de eerste fase verstrekt Arf de financiering in RLUSD op de XRP Ledger.
RLUSD is Ripples dollar-stablecoin. De munt probeert één Amerikaanse dollar te volgen en wordt door Ripple vooral gericht op institutionele betalingen en afwikkeling.
De kredietstroom loopt daardoor in dollars uitgedrukt.
Een betaalbedrijf hoeft dus niet eerst een positie in XRP op te bouwen ter grootte van zijn lening.
Dat onderscheid is belangrijk.
XRP heeft een andere taak
XRP blijft wel onderdeel van de technische werking van XRPL.
Transactiekosten op het netwerk worden in XRP betaald. Accounts en bepaalde objecten op de ledger kunnen daarnaast XRP-reserves vereisen.
Maar een lening van bijvoorbeeld $1 miljoen in RLUSD betekent niet dat iemand voor $1 miljoen XRP moet kopen.
Meer kredietactiviteit kan meer gebruik van het netwerk veroorzaken.
Uit de aankondiging volgt geen vaste verhouding tussen de omvang van RLUSD-leningen en vraag naar XRP.
$10 miljard is geen nieuwe XRPL-pot
Arf noemt ongeveer $10 miljard aan jaarlijks wereldwijd afwikkelingsvolume.
Dat is een indrukwekkend getal, maar het hoort bij de bestaande activiteiten van het bedrijf sinds de lancering van zijn huidige model in 2022.
Het is niet de omvang van een nieuw RLUSD-fonds.
Het is ook geen bedrag dat al over de XRP Ledger is gegaan.
Arf en Ripple publiceren bij de aankondiging geen startbedrag voor de kredietfaciliteit, geen aantal deelnemende betaalbedrijven en geen eerste volume aan verstrekte RLUSD.
Die cijfers moeten later laten zien hoe groot de samenwerking werkelijk wordt.
Omloopsnelheid maakt kleine kredietpot mogelijk relevant
Arf zegt dat het gebruikte geld ongeveer vier keer per maand kan worden ingezet.
Dat past bij het kortlopende karakter.
Een kredietpot hoeft daardoor niet even groot te zijn als het jaarlijkse betaalvolume dat ermee wordt ondersteund.
Wanneer $1 meerdere keren per maand wordt uitgeleend, terugbetaald en opnieuw gebruikt, kan hetzelfde geld door het jaar heen veel meer betalingsvolume ondersteunen.
Dat is precies waar dit model op mikt.
Niet een lening jarenlang laten uitstaan, maar geld snel laten circuleren rond betalingen die binnen enkele dagen worden afgerekend.
Kredietbeslissing blijft bij Arf
De samenwerking maakt de kredietverlening ook niet volledig automatisch.
Arf blijft bepalen welke betaalbedrijven in aanmerking komen en hoeveel werkkapitaal zij krijgen.
Het bedrijf behandelt kredietbeoordeling en werkkapitaalbeslissingen buiten de blockchain.
Dat blijft volgens de aankondiging ook zo wanneer later de native leenfuncties van XRPL worden gebruikt.
De ledger verwerkt dan delen van het financiële proces.
Hij bepaalt niet zelfstandig wie kredietwaardig is.
Native lending komt pas in een latere fase
Arf wil uiteindelijk aansluiten op twee voorgestelde XRPL-onderdelen.
Single Asset Vaults, beschreven in XLS-65, moeten het mogelijk maken om één type activum gezamenlijk in een vault te beheren.
Het Lending Protocol, XLS-66, moet vervolgens gestructureerde leningen vanuit zulke pools mogelijk maken.
Arf zegt al software tegen het voorgestelde model te hebben gebouwd.
Maar bouwen tegen een voorstel is niet hetzelfde als productiegebruik op mainnet.
Validators moeten wijzigingen eerst activeren
Beide onderdelen moeten het amendmentproces van XRPL doorlopen voordat ze op mainnet beschikbaar zijn.
Daarvoor is voldoende steun van validators nodig gedurende de vereiste stemperiode.
Tot dat gebeurt, kan Arf zijn aangekondigde financiering niet via de native leenfuncties van XLS-65 en XLS-66 uitvoeren.
Daarom bestaat de samenwerking uit twee duidelijk verschillende fases.
Eerst: directe RLUSD-financiering op XRPL.
Later, als de protocolwijzigingen worden geactiveerd: een overstap naar native vaults en lending.
Betaalbedrijven hoeven zelf niet volledig onchain te werken
Een ander opvallend onderdeel is dat de klant niet noodzakelijk zelf met alle blockchainhandelingen hoeft te werken.
Arf zegt fiat- en stablecointreasuries voor vergunde financiële instellingen te kunnen beheren via zijn bankrelaties en digitale activa.
De blockchain kan daarmee achter de schermen worden gebruikt.
Voor een betaalbedrijf kan de ervaring dus nog steeds lijken op het aanvragen en gebruiken van een traditionele kredietlijn.
Het verschil zit vooral in het financieringsmiddel en de manier waarop geld tussen partijen wordt verplaatst.
Arf is geen gewone retailbank
Ook bij het woord “gereguleerd” is precisie nodig.
Arf Financial GmbH vermeldt dat het lid is van de Zwitserse VQF, een zelfregulerende organisatie die onder het Zwitserse antiwitwasstelsel valt.
Dat is niet hetzelfde als zeggen dat Arf een bankvergunning heeft.
De doelgroep van de nieuwe samenwerking bestaat bovendien uit vergunde betaalbedrijven en financiële instellingen.
Er wordt geen consumentenlening voor particuliere XRP-houders aangekondigd.
Geen openbaar rendement voor XRP-houders
Daarmee valt ook een andere mogelijke interpretatie weg.
De samenwerking creëert niet automatisch een nieuw staking- of renteproduct voor iemand die XRP bezit.
De toekomstige Single Asset Vaults kunnen gepoold geld een rol geven in native lending, maar de definitieve voorwaarden en activatie daarvan zijn nog afhankelijk van het protocolproces.
De aankondiging van 22 oktober zegt niets over een openbaar rendement voor particuliere gebruikers.
Evenmin wordt duidelijk welke rente Arf aan deelnemende betaalbedrijven rekent.
Kredietrisico verdwijnt niet door RLUSD
Een stablecoin maakt de rekeneenheid stabieler dan XRP of een andere volatiele munt.
Dat haalt het normale kredietrisico niet weg.
Een betaalbedrijf kan te laat terugbetalen of betalingsproblemen krijgen.
Arf blijft daarom kredietbeoordelingen uitvoeren.
Ook operationele risico's rond stablecoinbeheer, toegang tot fiat en de gebruikte betalingsroutes blijven bestaan.
De blockchain maakt de lening beter traceerbaar en kan afwikkeling versnellen.
Hij garandeert de terugbetaling niet.
De volgende cijfers bepalen het gewicht van de deal
De samenwerking heeft daarmee een concreter model dan een algemene aankondiging dat twee bedrijven “blockchain willen onderzoeken”.
Er is een financieringsmiddel: RLUSD.
Er is een doelgroep: vergunde betaalbedrijven.
Er is een looptijd: doorgaans één tot vijf dagen.
En er ligt een plan om later naar native XRPL-lending te migreren.
Wat nog ontbreekt, zijn de productiecijfers.
Hoeveel RLUSD wordt daadwerkelijk uitgeleend? Hoeveel bedrijven gebruiken het? Hoeveel leningen worden binnen één tot vijf dagen terugbetaald? En welk deel van Arfs bestaande $10 miljard aan jaarlijkse afwikkeling raakt werkelijk XRPL?
Tot die cijfers verschijnen, is het verstandig de $10 miljard niet naast XRP te zetten alsof dat bedrag ineens naar het netwerk verhuist.
De deal opent een nieuwe kredietroute voor RLUSD.
De schaal daarvan moet nog worden verdiend.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
