Zuid-Koreaanse crypto-investeringen halveren terwijl kapitaal naar aandelen verschuift

Zuid-Koreaanse beleggers hebben hun cryptotegoeden in korte tijd fors zien krimpen. Op basis van Bank of Korea-data die aan parlementariër Cha Gyu-geun werd verstrekt, berichten lokale media dat de waarde van digitale activa op Upbit, Bithumb, Korbit, Coinone en Gopax is teruggevallen naar 60,6 biljoen won eind februari 2026, vanaf een piek van ongeveer 121,8 biljoen won rond de jaarwisseling.

Dat is meer dan een gewone koersdip. Ook de activiteit zelf koelde stevig af. De gemiddelde dagelijkse handelswaarde liep volgens dezelfde berichtgeving terug naar ongeveer 4,5 biljoen won in februari, na 17,1 biljoen won in december. Ook won-tegoeden op beurzen, vaak gezien als geld dat klaarstaat om te worden ingezet, daalden in die periode van 10,7 biljoen naar 7,8 biljoen won.

Die terugval valt samen met een opvallend sterke Zuid-Koreaanse aandelenmarkt. Reuters meldde deze week dat de KOSPI op 6 mei voor het eerst door de grens van 7.000 brak, gedragen door een AI-rally in halfgeleiders. Samsung steeg die dag 14,4%, SK Hynix 10,6%, en buitenlandse beleggers kochten voor 3,1 biljoen won aan Koreaanse aandelen.

Daarmee wordt de verschuiving in crypto logischer. Dit is niet alleen een verhaal van dalende cryptokoersen, maar ook van concurrentie om kapitaal. In een markt waar beleggers plotseling een van de heetste aandelenverhalen van Azië voor zich zien, wordt risicogeld sneller verplaatst. Reuters omschreef Seoul deze week zelfs als de heetste aandelenmarkt ter wereld.

Opvallend is dat stablecoins in die afkoeling minder hard terugvallen. AJU Press meldde dat stablecoinbezit opliep van 278,2 miljard won in januari vorig jaar naar een piek van 872,3 miljard won eind december, voordat het in februari uitkwam op 607,1 miljard won. Dat is dus een duidelijke terugval vanaf de top, maar nog altijd fors hoger dan een jaar eerder.

Dat suggereert dat een deel van het geld niet volledig uit crypto verdwijnt, maar defensiever wordt geparkeerd. Lokale berichtgeving koppelt die voorkeur voor stablecoins ook aan vraag naar dollarblootstelling in een periode van een zwakkere won. Reuters meldde vorige maand bovendien dat de nieuwe BOK-gouverneurskandidaat positief staat tegenover won-gedenomineerde stablecoins als onderdeel van het toekomstige monetaire ecosysteem.

Voor de Zuid-Koreaanse cryptosector komt die afkoeling op een gevoelig moment. De Financial Services Commission maakte op 30 maart bekend dat zij strengere registratie-eisen en scherpere antiwitwasregels voor virtual asset service providers wil invoeren.

De voorstellen breiden onder meer de travel rule uit naar binnenlandse transacties onder 1 miljoen won en leggen zwaardere eisen op aan aandeelhouders, bestuur en interne controle. Na de consultatie- en goedkeuringsronde is 20 augustus 2026 de beoogde ingangsdatum.

Dat betekent dat de markt nu met twee krachten tegelijk te maken heeft. Aan de ene kant is er een sterke aandelenmarkt die kapitaal aantrekt. Aan de andere kant komt er extra nalevingsdruk aan voor beurzen en andere cryptodienstverleners. Samen vormen die factoren een minder vriendelijk decor voor handelsvolumes dan Zuid-Korea de afgelopen jaren gewend was.

Toch is dit niet het zuiverste verhaal van “crypto eruit, aandelen erin”. De stabielere vraag naar stablecoins laat juist zien dat een deel van het kapitaal binnen het digitale ecosysteem blijft, maar minder agressief wordt ingezet. De sterkste lezing is daarom niet dat Zuid-Korea crypto massaal de rug toekeert, maar dat beleggers risico afbouwen en selectiever worden in een markt waar aandelen op dit moment simpelweg aantrekkelijker ogen.

Voor de sector is dat een belangrijk verschil. Een echte uitstroom wijst op verlies van interesse. Een rotatie wijst eerder op herpositionering. En juist dat maakt deze Zuid-Koreaanse data relevant: ze tonen een markt die niet verdwijnt, maar wel duidelijk defensiever en kritischer wordt.