Goud en Bitcoin stijgen tegelijk terwijl dollar en obligaties wankelen
Goud bereikte maandag het hoogste niveau in ruim drie maanden. Tegelijk sloot Bitcoin zijn sterkste week in meer dan drie jaar af met een stijging van bijna 23%.
De verbindende factor zit niet in crypto of edelmetalen zelf.
De Amerikaanse dollar verzwakt, lange staatsrentes blijven extreem hoog en Washington probeert onrust op de obligatiemarkt te temperen. Daarbovenop wachten beleggers op nieuwe PCE-inflatie en Fed-voorzitter Kevin Warsh.
Goud breekt boven $4.600
Spotgoud noteerde maandagochtend rond $4.641 per troy ounce en bereikte daarmee het hoogste niveau sinds 15 mei.
Later in de ochtend lag de prijs volgens Reuters rond $4.635. Amerikaanse goudfutures bewogen richting $4.700.
Over de voorgaande week steeg goud meer dan 5%.
Dat gebeurde terwijl de dollar naar het laagste gebied in maanden zakte. Voor goud werkt een zwakkere dollar meestal in het voordeel. Kopers die euro's, yen of andere valuta bezitten, betalen dan relatief minder voor hetzelfde goud.
Maar deze beweging heeft nog een tweede laag.
De dollar verzwakte juist terwijl de lange Amerikaanse rente uitzonderlijk hoog bleef.
Hoge rente geeft dit keer een ander waarschuwingssignaal
Normaal is een hoge obligatierente slecht nieuws voor goud.
Goud betaalt geen rente. Een Amerikaanse staatsobligatie met een rendement boven 5% biedt beleggers dus een alternatief dat wél inkomsten oplevert.
Toch liep goud afgelopen week hard op.
Dat suggereert dat beleggers niet alleen naar het rentepercentage kijken, maar ook naar de reden waarom die rente zo hoog staat.
De 30-jaarsrente liep vorige week richting het hoogste niveau in bijna twintig jaar. Zorgen over inflatie, begrotingstekorten en de Amerikaanse staatsschuld blijven daarbij zwaar wegen.
Hoe hoger de vergoeding die beleggers eisen om Washington voor dertig jaar geld te lenen, hoe groter de vraag wordt wat er onder de motorkap misgaat.
Treasury grijpt in en dollar krijgt tik
Op 19 augustus reageerde het Amerikaanse ministerie van Financiën.
Treasury verdubbelde de omvang van geplande terugkopen van bepaalde langlopende staatsobligaties. Vanaf 9 september gaat het maximale bedrag van $2 miljard naar minstens $4 miljard per operatie.
Het officiële doel is betere handelbaarheid van oudere langlopende staatsleningen.
Het is geen QE en de Federal Reserve koopt deze obligaties niet.
Toch reageerde de markt scherp.
De 30-jaarsrente zakte na de aankondiging en de dollar kreeg een nieuwe klap. Dat voedde de discussie dat Washington steeds gevoeliger wordt voor te sterk oplopende financieringskosten.
Goud sprong omhoog.
Bitcoin deed hetzelfde.
Bitcoin beleeft sterkste week in jaren
Bitcoin won vorige week bijna 23% tegenover de dollar.
Daarmee boekte de dollar zijn grootste wekelijkse daling tegenover Bitcoin in bijna drieënhalf jaar. BTC klom vanuit het gebied rond $64.000 tot boven $77.000 en tikte tijdens de rally zelfs kort $79.000 aan.
Die beweging kwam niet alleen door de dollar.
Grote shortposities werden geliquideerd en Amerikaanse spot-ETF's kregen opnieuw miljarden dollars binnen. Dat versnelde de koersbeweging nadat Bitcoin belangrijke niveaus doorbrak.
Toch liep de timing opvallend gelijk met goud.
Goud en Bitcoin hoeven niet hetzelfde bezit te zijn om tijdelijk van dezelfde zwakke plek in het financiële systeem te profiteren.
Beide bezittingen worden door een deel van de markt gebruikt wanneer vertrouwen in valuta of staatsschuld afneemt.
Daar houdt de vergelijking grotendeels op.
Bitcoin blijft veel riskanter dan goud
Goud heeft eeuwen aan geschiedenis als waardeopslag.
Centrale banken houden het aan als reserve en de prijs beweegt doorgaans minder wild dan crypto.
Bitcoin is jonger en veel volatieler. Op korte termijn gedraagt BTC zich regelmatig juist als een risicovolle belegging die hard reageert op liquiditeit.
Toch delen ze één eigenschap.
Een centrale bank kan het aanbod niet naar eigen inzicht verhogen.
Het maximale Bitcoin-aanbod ligt vast op 21 miljoen munten. De hoeveelheid goud groeit alleen wanneer nieuwe voorraden worden gewonnen.
Juist wanneer beleggers twijfelen aan koopkracht en overheidsschuld krijgt die schaarste opnieuw aandacht.
Woensdag komt de eerste grote test
De rally krijgt deze week snel nieuwe informatie te verwerken.
Het Amerikaanse Bureau of Economic Analysis publiceert op woensdag 26 augustus de cijfers over persoonlijke inkomens en bestedingen in juli. Daarin zit ook de PCE-prijsindex.
De officiële BEA-kalender zet de publicatie op 08:30 uur aan de Amerikaanse oostkust.
PCE is een belangrijke inflatiemeter voor de Federal Reserve.
Een hoger cijfer kan verwachtingen voor hogere rentes versterken. Dat kan de dollar en obligatierentes ondersteunen en daarmee druk zetten op zowel goud als crypto.
Een zachter cijfer kan juist het tegenovergestelde effect hebben.
Daarna krijgt Warsh het woord
Vrijdag verschuift de aandacht naar Wyoming.
Het Jackson Hole Economic Policy Symposium loopt van 27 tot en met 29 augustus. Het thema is dit jaar Financial Innovation: Implications for Payments and Policy.
Warsh houdt op vrijdag 28 augustus zijn keynote.
Beleggers willen vooral weten hoe hij kijkt naar inflatie en de hoge lange rente.
Voor goud is de combinatie van dollar en reële rente rechtstreeks belangrijk. Voor Bitcoin loopt de verbinding meer via liquiditeit, risicobereidheid en vertrouwen in Amerikaans beleid.
Iran voegt een tweede risico toe
Ook geopolitiek blijft de prijs van goud ondersteunen.
Washington bereidt nieuwe zware sancties tegen Iran voor. De dreiging raakt niet alleen financiële markten, maar ook de oliestroom rond de Straat van Hormuz.
Een nieuwe stijging van olieprijzen zou de inflatiedruk kunnen vergroten.
Dat levert de Fed een vervelende combinatie op.
Hogere energieprijzen kunnen vragen om een hardere renteaanpak. Geopolitieke onzekerheid kan tegelijkertijd de vraag naar veilige bezittingen vergroten.
Goud zit midden in die spanning.
Bitcoin reageert minder voorspelbaar.
Dollar wordt nu de grafiek om te volgen
De gelijktijdige rally van goud en Bitcoin maakt ze niet plotseling tot hetzelfde bezit.
Maar afgelopen week vertelden ze wel deels hetzelfde verhaal.
De dollar verzwakte. Amerikaanse lange rentes schoten naar niveaus die Washington nerveus maakten. Treasury greep in en beleggers zochten opnieuw naar bezittingen waarvan het aanbod niet door de Amerikaanse overheid wordt bepaald.
Woensdag kan de PCE-inflatie dat verhaal versterken of breken.
Vrijdag krijgt Warsh daarna de kans om de markt opnieuw richting te geven.
Voor cryptohandelaren is goud daarom niet de enige onverwachte grafiek die deze week aandacht verdient.
De dollar en de Amerikaanse 30-jaarsrente kunnen voor Bitcoin minstens zo belangrijk worden.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
