Citi ziet tokenized securities groeien naar $5,5 biljoen

Citi verwacht dat tokenized securities tegen 2030 kunnen uitgroeien tot een markt van $5,5 biljoen, met stablecoins als belangrijke aanjager van vraag naar Amerikaanse staatsobligaties. Volgens CoinDesk ziet de bank groei van ongeveer $17 miljard nu naar $5,5 biljoen in haar basisscenario, terwijl DTCC, Nasdaq en ICE tegelijk concrete stappen zetten richting tokenized effectenhandel.

Dat maakt tokenisatie minder een cryptonarratief en meer een marktinfrastructuurverhaal. De grootste groei komt volgens Citi niet uit exotische assets, maar uit bekende markten zoals Amerikaanse T-bills en beursgenoteerde aandelen.

Voor Nederlandse en Belgische lezers is dat belangrijk. Als Wall Street aandelen en staatsobligaties op digitale rails zet, groeit ook de rol van stablecoins, custody, settlement en gereguleerde toegang tot on-chain effecten.

Citi’s basisscenario komt volgens CoinDesk uit op $5,5 biljoen aan tokenized securities in 2030. In een voorzichtiger scenario rekent de bank op $2,7 biljoen, terwijl de bull case oploopt tot $8,2 biljoen.

De huidige markt is nog klein. CoinDesk noemt ongeveer $17 miljard aan tokenized securities nu. Dat maakt de prognose groot, maar ook afhankelijk van adoptiesnelheid, regelgeving, settlementinfrastructuur en deelname van traditionele marktpartijen.

Citi verwacht dat ongeveer 10% van de Amerikaanse T-bill-markt en 3% van de Amerikaanse publieke aandelenmarkt tegen 2030 getokeniseerd kan zijn. Dat wijst op een duidelijke voorkeur voor liquide, gestandaardiseerde markten boven moeilijker verhandelbare private assets.

Die keuze is logisch. T-bills en grote aandelenmarkten hebben bestaande vraag, duidelijke juridische structuren en diepe infrastructuur. Tokenisatie hoeft daar niet eerst een markt uit te vinden. Ze probeert vooral settlement, distributie en operationele efficiëntie te verbeteren.

Stablecoins spelen in Citi’s analyse een centrale rol. Volgens CoinDesk verwacht Citi dat stablecoingroei tot $1 biljoen extra vraag naar on-chain Amerikaanse Treasury bills kan creëren. Stablecoinuitgevers gebruiken kortlopend Amerikaans staatspapier vaak als reserve of reserveachtige dekking.

Dat verandert de rol van stablecoins. Ze zijn niet alleen handelsgeld op crypto-exchanges. Ze worden ook een brug tussen digitale betaalstromen en de markt voor staatsobligaties.

Citi publiceerde in september 2025 al een stablecoinrapport waarin de bank haar base case voor stablecoinuitgifte in 2030 verhoogde naar $1,9 biljoen en de bull case naar $4 biljoen. Die eerdere prognose past bij de nieuwe rol die Citi nu aan stablecoins toeschrijft in tokenized finance.

Voor tokenized T-bills is dat relevant. Hoe groter stablecoinbalansen worden, hoe groter de vraag naar liquide reserve-assets kan worden. Tokenized T-bills kunnen dan dienen als on-chain reserve-instrument, settlementlaag of onderpand.

Citi rekent volgens CoinDesk ook op sterke groei in tokenized aandelen. De bank noemt $2,6 biljoen aan potentiële vraag richting het einde van dit decennium als een deel van particuliere beleggers overstapt naar digitale handelsrails.

Die verwachting staat niet los van concrete stappen bij marktinfrastructuur. DTCC meldde op 4 mei 2026 dat meer dan 50 partijen deelnemen aan de ontwikkeling van DTC’s tokenization service. DTCC wil in juli 2026 starten met beperkte productiehandel in tokenized real-world assets en mikt op een lancering van de dienst in oktober 2026.

DTCC benadrukt daarbij dat het wil testen hoe tokenized DTC-assets in een productieomgeving werken en hoe ze kunnen interopereren over meerdere blockchains. Dat is een belangrijk verschil met eerdere tokenisatieproeven: het gaat hier om infrastructuur die dichter bij de kern van traditionele effectenmarkten ligt.

Nasdaq beweegt dezelfde kant op. Reuters meldde in maart 2026 dat de SEC Nasdaq toestemming gaf om bepaalde aandelen en ETF’s in tokenized vorm te laten handelen en afwikkelen. Eligible securities zouden aanvankelijk beperkt zijn tot Russell 1000-aandelen en ETF’s op grote benchmarks zoals de S&P 500 en Nasdaq 100.

Nasdaq werkt daarnaast samen met Kraken aan tokenized aandelen. Volgens berichtgeving over die samenwerking moet Kraken tokenized shares wereldwijd distribueren, waaronder aan klanten in Europa. De bedoeling is dat tokenized aandelen dezelfde juridische en regulatoire rechten krijgen als de onderliggende traditionele aandelen.

Dat is relevant voor de Benelux. Europese beleggers kunnen tokenized aandelen mogelijk niet alleen via klassieke brokers zien verschijnen, maar ook via crypto-infrastructuur die samenwerkt met gereguleerde marktpartijen.

De kern blijft wel regulering. Tokenized aandelen zijn geen vrij zwevende cryptotokens. Reuters meldde dat Nasdaq’s tokenized securities via de Depository Trust Company zouden worden afgewikkeld. Daarmee blijven ze verbonden aan bestaande effectenmarkten en beschermingsstructuren.

Dat is precies waarom Citi’s prognose breder is dan crypto. De kans ligt niet bij het omzeilen van Wall Street, maar bij het digitaliseren van bestaande Wall Street-rails.

Ook ICE, het moederbedrijf van de New York Stock Exchange, beweegt richting tokenized securities. Reuters meldde in maart 2026 dat ICE een platform heeft ontwikkeld voor handel en on-chain settlement van tokenized securities en daarvoor goedkeuring zoekt.

Dat past bij een bredere verschuiving. Exchange operators willen niet wachten tot crypto-native partijen de distributie van tokenized aandelen domineren. Ze bouwen zelf infrastructuur of sluiten samenwerkingen om hun rol in de volgende marktlaag te behouden.

Voor beleggers maakt dat verschil. Tokenized securities kunnen aantrekkelijker worden als ze dezelfde rechten, CUSIP’s, governancefuncties en settlementbescherming behouden als traditionele effecten. Zonder die koppeling blijven tokenized aandelen sneller synthetische producten met extra tegenpartijrisico.

De Amerikaanse toezichthouders bewegen ook mee. Reuters meldde op 5 maart 2026 dat Amerikaanse banktoezichthouders aangaven dat banken geen extra kapitaaleisen krijgen puur omdat securities tokenized zijn. Het toezicht blijft technologieneutraal: de vorm verandert, maar de juridische behandeling van het effect blijft leidend.

Citi’s prognose betekent niet dat traditionele effectenmarkten in één keer verdwijnen. CoinDesk schrijft dat de bank verwacht dat oude en nieuwe systemen jarenlang naast elkaar blijven bestaan.

Dat is waarschijnlijk de realistische route. Grote financiële markten vervangen hun infrastructuur niet plotseling. Ze voegen eerst digitale lagen toe rond settlement, collateral, distributie, rapportage en handel buiten klassieke uren.

Voor crypto is dat een volwassenere maar minder spectaculaire rol. Tokenisatie wordt niet gewonnen door losse RWA-hypes, maar door koppeling aan custody, toezicht, bankrails, brokerdistributie en juridische rechten.

Stablecoins blijven daarin belangrijk. Ze kunnen settlement versnellen, T-bill-vraag vergroten en liquiditeit naar on-chain markten brengen. Maar ook hier geldt: hoe groter de markt wordt, hoe sterker het toezicht en de institutionele eisen worden.

Voor Nederlandse en Belgische lezers zit de impact vooral in markttoegang. Als tokenized securities en tokenized T-bills groeien, worden brokers, banken en crypto-platforms gedwongen om duidelijk te maken welke producten echt gereguleerd zijn en welke rechten beleggers krijgen.

Dat sluit aan op de Europese MiCA- en tokenization-discussie. Crypto-dienstverlening wordt strenger gereguleerd, terwijl traditionele financiële instellingen blockchain juist vaker gebruiken binnen bestaande regels. De richting is dus niet “crypto vervangt finance”, maar “finance neemt bruikbare crypto-infrastructuur over”.

Voor RWA-projecten is Citi’s prognose tegelijk kans en waarschuwing. De totale markt kan sterk groeien, maar de grootste waarde kan terechtkomen bij partijen met distributie, vergunningen, settlementrelaties en institutioneel vertrouwen.

De conclusie is daarom nuchter. Citi’s $5,5 biljoen is geen garantie, maar wel een duidelijk signaal dat tokenisatie door grote banken en marktinfrastructuren serieus wordt genomen. De eerste grote marktverschuiving lijkt niet te komen uit obscure assets, maar uit de meest bekende financiële instrumenten: staatsobligaties, aandelen en stablecoinreserves.