Amerikaanse staatsschuld breekt $40 biljoen terwijl Bitcoin twee kanten op trekt
De Amerikaanse federale schuld is voor het eerst door $40 biljoen gebroken. Tegelijk kost het Washington steeds meer om nieuw geld te lenen, nu de tienjaarsrente richting 5% loopt.
Voor Bitcoin levert dat een vreemde combinatie op. De enorme schuld voedt het verhaal rond schaars digitaal geld, terwijl dezelfde hoge rente BTC op korte termijn juist een duurdere concurrent geeft.
Amerika passeerde $40 biljoen op 18 augustus
De officiële Debt to the Penny-dataset van het Amerikaanse ministerie van Financiën registreerde de historische grens in augustus.
Op 18 augustus stond de totale federale schuld op ongeveer $40,047 biljoen.
Dat cijfer vraagt om uitleg.
Niet de volledige $40 biljoen staat als vrij verhandelbare Amerikaanse obligaties bij beleggers.
Ongeveer $32,266 biljoen was schuld in handen van het publiek.
Nog eens $7,782 biljoen bestond uit verplichtingen binnen de federale overheid zelf.
Samen vormen die bedragen de totale federale schuld.
Grens valt 19 maanden na Trumps terugkeer
De mijlpaal komt ongeveer negentien maanden na het begin van de tweede termijn van president Donald Trump.
De schuldgroei begon uiteraard niet bij zijn inauguratie.
Republikeinse en Democratische regeringen hebben tientallen jaren begrotingstekorten opgebouwd.
De pandemie gaf de schuld daarna opnieuw een enorme sprong.
Ook structurele uitgaven aan Social Security, Medicare, defensie en rentebetalingen blijven zwaar wegen.
Het probleem is daardoor veel ouder dan één president.
$4,7 biljoen verdient een belangrijke correctie
Een veelgenoemd cijfer rond het huidige beleid is $4,7 biljoen.
Dat bedrag betekent niet dat één nieuwe wet al $4,7 biljoen aan de actuele schuld heeft toegevoegd.
Het Congressional Budget Office schat dat de reconciliation act uit 2025 de cumulatieve begrotingstekorten over 2026 tot en met 2035 met ongeveer $4,7 biljoen verhoogt.
Daarin zitten economische effecten en extra rentelasten verwerkt.
Het is dus een tienjaarsraming.
Geen teller van reeds geleend geld.
Tarieven werken juist de andere kant op
Dezelfde CBO-raming maakt het begrotingsbeeld nog minder simpel.
Hogere Amerikaanse tarieven verlagen de verwachte tekorten over tien jaar volgens het CBO met ongeveer $3 biljoen.
Administratieve maatregelen die de immigratie verminderen voegen daar volgens dezelfde berekening juist circa $0,5 biljoen aan tekorten aan toe.
Die effecten lopen naast elkaar.
Daarom is “Trumps beleid voegt $4,7 biljoen toe” zonder verdere uitleg te grof.
Het CBO rekent verschillende maatregelen afzonderlijk door.
Rente wordt het snelst groeiende probleem
De absolute schuld van $40 biljoen trekt de aandacht.
De prijs van die schuld is minstens zo belangrijk.
Amerikaanse staatsobligaties lopen voortdurend af. Het ministerie van Financiën moet daarvoor nieuwe obligaties uitgeven.
Wanneer oude goedkope schuld wordt vervangen door leningen tegen hogere rente, stijgen de jaarlijkse rentekosten.
Het CBO verwacht dat netto rentelasten oplopen van ongeveer $1 biljoen in 2026 naar $2,1 biljoen in 2036.
Dat is geld dat niet aan andere overheidsprogramma's kan worden uitgegeven zonder elders te besparen of opnieuw te lenen.
Tienjaarsrente raakt 4,8182%
Woensdag kwam daar nieuwe spanning bij.
De Amerikaanse tienjaarsrente liep op tot 4,8182%, het hoogste niveau sinds november 2023.
Niet iedere dollar van de staatsschuld wordt tegen die specifieke rente gefinancierd.
De Amerikaanse overheid leent met looptijden van enkele weken tot tientallen jaren.
Maar hoge marktrentes maken nieuwe uitgiftes gemiddeld duurder.
Wanneer dat jaren aanhoudt, wordt de begroting steeds gevoeliger voor rente.
Zo ontstaat een onaangename terugkoppeling
Een groot tekort vraagt om meer nieuwe schuld.
Meer obligatie-uitgifte vergroot het aanbod dat beleggers moeten opnemen.
Wanneer beleggers daarvoor een hoger rendement eisen, stijgen de rentelasten.
Die rentelasten vergroten vervolgens weer het tekort.
Dat is geen automatisch oneindige spiraal.
De Amerikaanse overheid kan belastingen verhogen, uitgaven verminderen, sneller groeien of een combinatie daarvan gebruiken.
Maar zolang tekorten groot blijven en rentes hoog zijn, wordt de rekensom moeilijker.
Waarom Bitcoiners naar die $40 biljoen kijken
Voor Bitcoin is het lange-termijnargument bekend.
Het protocol kent een maximale voorraad van 21 miljoen BTC.
Een overheid kan die limiet niet verhogen om een begrotingstekort te financieren.
Daarom wordt Bitcoin door sommige beleggers gezien als bescherming tegen langdurige muntontwaarding en steeds grotere overheidsschulden.
De grens van $40 biljoen geeft dat verhaal opnieuw voer.
Alleen volgt daar geen automatische koersstijging uit.
Hoge schuld kan Bitcoin eerst juist raken
De andere kant van het verhaal zit bij obligaties.
Wanneer de Amerikaanse overheid bijna 5% rendement moet bieden op tienjarige schuld, krijgen beleggers een aantrekkelijk rentedragend alternatief.
Bitcoin betaalt geen coupon.
Daardoor kan een hoge obligatierente op korte termijn juist geld weghouden bij assets met sterkere koersschommelingen.
Dat is precies de spanning die nu zichtbaar wordt.
De schuld stijgt.
Maar de rente die beleggers ervoor krijgen stijgt eveneens.
Schuld is niet hetzelfde als geld bijdrukken
Ook één populaire redenering moet worden begrensd.
Een stijgende staatsschuld betekent niet dat de Federal Reserve automatisch hetzelfde bedrag aan nieuwe dollars creëert.
De Amerikaanse overheid financiert tekorten primair door schuldpapier uit te geven.
Beleggers, banken, pensioenfondsen, buitenlandse partijen en andere kopers nemen die obligaties op.
De Fed kan staatsobligaties kopen als onderdeel van monetair beleid, maar dat is een afzonderlijke beslissing.
$1 extra overheidsschuld staat dus niet automatisch gelijk aan $1 nieuw centralebankgeld.
Bitcoin krijgt twee tegengestelde signalen
Daarom is $40 biljoen geen eenvoudig koopsignaal voor BTC.
Op langere termijn versterkt de schuldgroei het debat over fiscale houdbaarheid en schaarse assets.
Op korte termijn kunnen precies diezelfde begrotingszorgen de lange rente verder omhoogduwen.
En hoge rentes zijn lastig voor Bitcoin.
Woensdag handelde BTC rond $76.951, terwijl Amerikaanse obligatierentes verder opliepen.
Dat laat de spanning in realtime zien.
De renterekening telt nu harder dan het ronde getal
$40 biljoen krijgt de krantenkop.
De komende jaren wordt een ander cijfer waarschijnlijk belangrijker: hoeveel rente Washington ieder jaar over die schuld betaalt.
Het CBO ziet netto rentelasten deze tien jaar meer dan verdubbelen.
Als obligatierentes lang hoog blijven, kan die rekening sneller zwaar gaan wegen.
Voor Bitcoin betekent dat twee verhalen tegelijk.
Een overheid met steeds grotere schulden maakt een vaste voorraad van 21 miljoen BTC monetair aantrekkelijker voor zijn aanhangers.
Maar zolang dezelfde overheid beleggers bijna 5% kan bieden om haar geld te lenen, heeft Bitcoin ook een machtige concurrent.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
