ASML blijft uitverkocht terwijl AI-topmannen op de rem trappen
Chipaandelen krijgen maandag klappen door waarschuwingen over AI. Bij ASML klinkt vanuit de echte productieketen een heel ander geluid.
De bestaande EUV-machines van de Veldhovense fabrikant zijn vrijwel uitverkocht tot eind 2027. Klanten vragen volgens het management juist of ASML méér systemen kan leveren.
Dat is een stevig contrast met de angst op de beurs.
ASML heeft 2027 vrijwel gevuld
EUV-machines maken de kleinste structuren op de meest geavanceerde chips mogelijk.
Een bestaand Low-NA EUV-systeem kost grofweg $200 miljoen.
ASML meldde bij zijn cijfers over het tweede kwartaal al dat klanten hun uitbreidingsplannen versnellen door de aanhoudende vraag naar geavanceerde logic- en memorychips.
Het bedrijf wil daarom de jaarlijkse Low-NA EUV-capaciteit verhogen.
De officiële cijfers van ASML gaan uit van ongeveer 65 systemen in 2026.
Voor 2027 wil ASML daar 30% bovenop zetten.
Dat komt neer op ongeveer 85 systemen.
In 2028 kan opnieuw 30% erbij
Daar stopt het onderzoek naar extra capaciteit niet.
ASML bekijkt of de Low-NA-productie in 2028 opnieuw ongeveer 30% omhoog kan.
Als die uitbreiding volledig doorgaat, komt de jaarlijkse capaciteit rond 110 systemen uit.
Dat is specifieker dan simpelweg zeggen dat ASML “110 EUV-machines” wil bouwen.
Het gaat om de geplande capaciteit voor de bestaande Low-NA-generatie. High-NA staat daarnaast als aparte productlijn.
Die nuance telt omdat juist High-NA de volgende technologische sprong vormt.
Klant vraagt niet om minder, maar om sneller
CFO Roger Dassen beschreef de huidige houding van een grote klant tegenover Reuters opvallend simpel: kan ASML meer leveren, en kan dat sneller?
CEO Christophe Fouquet ziet de AI-boom dan ook nog niet eindigen.
Dat betekent niet dat iedere AI-investering rendabel wordt.
Het betekent wel dat chipfabrikanten hun fysieke productieplannen nog niet massaal terugschroeven.
Een chipfabriek werkt ook met een andere klok dan Wall Street.
Een belegger verkoopt binnen seconden.
Een fabriek plant jaren vooruit.
High-NA krijgt bredere steun
Ook bij de volgende generatie ontstaat meer zekerheid.
High-NA EUV kan veel kleinere structuren printen dan bestaande EUV-machines, maar kost ongeveer $400 miljoen per systeem.
Dat hoge prijskaartje zorgde lang voor twijfel over het tempo van invoering.
Die twijfel neemt af.
Samsung en SK Hynix willen High-NA vanaf 2028 in productie gebruiken. TSMC mikt op 2030.
Intel loopt verder voorop en zegt inmiddels meer dan één miljoen wafers met High-NA-systemen te hebben verwerkt.
ASML en TSMC kondigden vorige week bovendien nieuw gezamenlijk werk rond High-NA EUV aan.
De sector plant dus niet alsof geavanceerde chips plotseling overbodig worden.
AI-rem is iets anders dan investeringsrem
Daar zit het belangrijkste onderscheid.
AI-topmannen praten momenteel over het afremmen van de snelheid waarmee de krachtigste modellen beter worden.
Dat is niet automatisch hetzelfde als minder vraag naar chips.
Bestaande modellen worden ondertussen steeds vaker gebruikt. AI-agents kunnen bovendien veel meer rekenwerk per taak veroorzaken dan een simpele chatbot.
Meer gebruik betekent meer inference.
Meer inference betekent chips, geheugen, stroom en datacentercapaciteit.
CryptoBenelux schreef eerder al waarom AI-agents de economische waarde richting chips en datacenters kunnen sturen.
ASML zit helemaal vooraan in die keten.
Geen andere leverancier kan EUV zomaar overnemen
De machtspositie van ASML maakt het signaal extra zwaar.
JPMorgan schatte het totale marktaandeel van ASML in lithografie over 2025 op ongeveer 94%.
Bij EUV is de positie nog sterker.
ASML heeft daar geen commerciële concurrent die dezelfde geavanceerde systemen op schaal levert.
Nvidia kan een nieuwe AI-chip ontwerpen. TSMC kan hem produceren.
Maar voor de kleinste productiestappen blijft ASML een vrijwel onvermijdelijke leverancier.
Dat geeft de onderneming een andere positie dan een gewone AI-aandeel.
De beurs kan sneller draaien dan een fabriek
Maandag stond ook ASML onder druk door de bredere verkoopgolf in chipbedrijven.
Dat is relevant voor de koers.
Het zegt alleen niet hetzelfde als een dalend orderboek.
De fysieke plannen lopen voorlopig de andere kant op: 2027 zit vrijwel vol en voor 2028 wordt extra Low-NA-capaciteit onderzocht.
Dat garandeert niet dat de AI-boom onbeperkt doorgaat.
Wel toont het hoeveel vertraging er zit tussen een nieuw narratief op Wall Street en de beslissingen waarmee chipmakers miljarden in nieuwe fabrieken vastleggen.
Op de beurs kan een AI-rem binnen één ochtend worden ingeprijsd.
Bij ASML staat de machine voor 2027 vaak al in de planning.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
