Bitcoin-bezit onder de loep: Hoe gedecentraliseerd is het echt?

Hoewel Bitcoin (BTC) de afgelopen jaren steeds meer mainstream aandacht heeft gekregen, mede dankzij de rol van de Trump-regering en de toenemende adoptie als bedrijfsreserve, blijkt uit recente data dat de werkelijke spreiding van het bezit een stuk minder gedecentraliseerd is dan vaak wordt gedacht.

Sani, oprichter van het on-chain analyseplatform Time Chain Index, onderzocht de blockchain en bracht op 26 september in kaart hoe de verdeling van de Bitcoin-voorraad er daadwerkelijk uitziet.

Volgens zijn bevindingen wordt er aangetoond dat een relatief klein aantal whale-adressen het merendeel van de Bitcoin in handen heeft. Volgens Sani controleerden 18.695 van deze adressen op dat moment samen 60% van de totale voorraad.

Hij benadrukt dat het tellen van ruwe adressen een misleidend beeld kan geven, omdat veel adressen in werkelijkheid geen unieke gebruikers vertegenwoordigen.

Een aanzienlijk deel bestaat uit kleine dust-wallets, gebundelde adressen van exchanges of custodians, of adressen van miners en ETF-providers.

Uit de analyse van ruim 54 miljoen adressen bleken 271.883 adressen te behoren tot dergelijke entiteiten. Deze accounts, waaronder exchanges en custodians, houden gezamenlijk bijna 8,8 miljoen BTC vast, wat neerkomt op zo’n 44% van alle bestaande Bitcoins.

Wanneer deze gecentraliseerde adressen en de zogenaamde dust-adressen worden weggelaten, blijft er een realistischer beeld over van het aantal daadwerkelijke gebruikers.

Ongeveer iets meer dan 23,4 miljoen adressen zijn er over die samen 11,1 miljoen BTC beheren. Doordat de meeste gebruikers meerdere adressen hebben, gaat Sani uit van gemiddeld zes adressen per persoon.

Daarmee komt het aantal actieve gebruikers op het Bitcoin-netwerk neer op circa 3,9 miljoen die de resterende coins bezitten buiten de grote custodial pools om.

Volgens Sani onderstreept deze analyse dat het simpelweg tellen van adressen niet voldoende is om de werkelijke omvang van de gebruikersbasis te begrijpen. Hij waarschuwde:

De conclusie is echter duidelijk. Hoewel Bitcoin vaak wordt gepresenteerd als een gedecentraliseerd netwerk met miljoenen deelnemers, blijft de werkelijke controle over het grootste deel van de voorraad geconcentreerd in handen van een relatief kleine groep.