Bitcoin-handelaren slopen bescherming net voor Fed-besluit
Bitcoin-handelaren lopen minder bang het rentebesluit van de Fed in. De optiemarkt betaalt nauwelijks nog premie voor snelle bescherming tegen een daling, terwijl risico later dit jaar wél duur blijft.
Dat is een gevaarlijke vorm van rust. Niet omdat de markt zeker verkeerd zit, maar omdat weinig bescherming elke verrassing harder kan laten binnenkomen.
De put/call-ratio in open interest daalde volgens de aangeleverde Glassnode-data van ongeveer 0,76 eind juni naar 0,52. Minder puts, relatief meer calls. Traders zijn dus minder bezig met een directe tik omlaag.
Voor Bitcoin komt die draai vlak voor de FOMC-vergadering van 28 en 29 juli 2026.
Minder puts, meer lef
Putopties worden vaak gebruikt als verzekering. Ze geven bescherming wanneer de prijs daalt, of worden direct ingezet om op lagere koersen te mikken.
Callopties werken de andere kant op. Daarmee spelen handelaren in op stijging, vaak met vooraf begrensd verlies.
Een put/call-ratio van 0,52 betekent niet dat iedereen vol risico neemt. Het betekent wel dat puts veel minder gewicht hebben dan een maand eerder.
Grote partijen zouden ook calls rond $70.000 en bull call spreads hebben opgebouwd. Dat zijn constructies waarmee traders meedoen aan stijging, zonder onbeperkt risico te nemen.
Dat past bij een markt die minder angst koopt, maar nog niet roekeloos all-in gaat.
Kortlopende bescherming is goedkoop
De 25-delta skew laat hetzelfde zien. Die vergelijkt hoeveel premie handelaren betalen voor puts tegenover vergelijkbare calls.
Volgens de beschikbare Glassnode-meting ligt de skew voor opties met één week looptijd rond 4%. Voor contracten met drie tot zes maanden looptijd staat die nog rond 11% tot 12%.
Simpel gezegd: bescherming voor deze week is goedkoop. Bescherming voor later dit jaar blijft veel duurder.
Dat verschil zegt veel. De markt verwacht geen enorme directe klap, maar betaalt nog wel voor risico verderop.
Het is geen zorgeloze optiemarkt. Het is een optiemarkt die de komende dagen kalm prijst en de rest van het jaar minder vertrouwt.
Lage volatiliteit voor de Fed
Ook de impliciete volatiliteit blijft aan de korte kant laag. Die maatstaf laat zien welke bewegingen de optiemarkt ongeveer inprijst.
Voor opties met een looptijd van één week ligt de impliciete volatiliteit volgens de aangeleverde data rond 34,3%. Voor zesmaandsopties gaat het om 40,8%.
Normaal kan een rentebesluit extra vraag naar korte bescherming trekken. Zeker bij BTC, waar macrodata vaak direct door futures en opties snijdt.
Nu gebeurt dat minder. Handelaren lijken vooral uit te gaan van een beheersbare Fed-dag.
Dat is precies waar het risico zit.
Fed-besluit komt woensdagavond
De Federal Reserve maakt het rentebesluit woensdag 29 juli bekend om 14.00 uur in Washington. Dat is 20.00 uur in Nederland en België.
Een halfuur later volgt de persconferentie. Vaak zit daar meer vuur in dan in het besluit zelf.
Bij de vorige vergadering op 17 juni 2026 bleef de rente staan op 3,50% tot 3,75%. De Fed schreef toen dat inflatie nog boven de doelstelling van 2% lag, mede door prijsdruk in onder meer energie.
De markt rekent vooral op geen wijziging. Maar de kans op een verhoging is niet nul en liep volgens actuele rentemarkten de afgelopen week op.
Daarom telt vooral de toon. Houdt de Fed de deur naar een latere verhoging open, dan kan rustige positionering snel ongemakkelijk worden.
Weinig bescherming kan beweging vergroten
Een lage prijs voor korte bescherming is geen voorspelling dat Bitcoin stijgt. Het zegt alleen dat traders weinig betalen voor een directe daling.
Als de Fed strenger klinkt dan verwacht, kan dat snel draaien. Dan moeten partijen ineens puts kopen, posities afbouwen of futuresrisico terugschroeven.
Zo’n reactie kan de eerste koersbeweging versterken.
Andersom werkt het ook. Als de Fed minder hard klinkt, kunnen calls en call spreads extra steun krijgen. Dan hoeft er minder angst te worden teruggekocht en kan de spotmarkt ruimte krijgen.
De setup is dus niet simpel positief of negatief. Het is een markt met weinig kussens voor de eerste klap.
Wanneer niemand dekking koopt, hoeft de Fed niet veel te zeggen om de handel wakker te slaan.
Dat maakt woensdagavond belangrijker dan de put/call-ratio zelf.
Spotprijs blijft kalm, opties verschuiven
Bitcoin handelde de afgelopen dagen grofweg rond de zone van $63.000 tot $65.000. De spotmarkt oogt niet wild, maar de optiemarkt heeft zijn bescherming wel verlaagd.
Dat verschil is interessant. Een vlakke prijs kan rust betekenen. Het kan ook betekenen dat risico tijdelijk in derivaten wordt geparkeerd.
Voor traders draait het nu om drie punten.
Blijft Bitcoin boven de recente steunzone? Blijft de vraag naar calls staan na de Fed? En komt er echte spotvraag bij, of blijft dit vooral een optieverhaal?
Zonder spotvraag kan callpositionering snel leeg worden. Met spotvraag kan dezelfde positionering juist brandstof worden.
De markt rekent op een nette Fed
Bitcoin gaat het rentebesluit in met minder defensieve dekking dan eind juni. Kortlopende putpremies zijn gedaald, calls hebben terrein gewonnen en de optiemarkt prijst weinig directe onrust.
Dat is vertrouwen, maar geen bewijs van kracht.
De echte test komt woensdagavond om 20.00 uur. Niet alleen het rentebesluit telt, maar vooral de woorden erna.
Als de Fed de kalmte bevestigt, kan Bitcoin lucht krijgen richting de hogere strikes. Als de Fed die kalmte breekt, staat de markt opvallend dun beschermd.
En dat is meestal het moment waarop rustige opties ineens duur worden.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
