Bitcoin-handelaren kopen bescherming nu $60.000 dichterbij komt
Bitcoin-handelaren betalen steeds harder voor bescherming aan de onderkant. Op Deribit is de putoptie op $60.000 uitgegroeid tot de grootste open optiepositie.
Dat is geen klein signaal. Bitcoin handelt rond $63.000, waardoor die grens nog maar ongeveer 5% lager ligt.
De put met uitoefenprijs $60.000 heeft volgens de aangeleverde optiedata een nominale waarde van ongeveer $1,17 miljard. Daarmee verschuift de aandacht van een aanval op $70.000 naar schadebeperking bij een nieuwe daling.
De put op $60.000 wordt de stresslijn
Een putoptie geeft de koper het recht om bitcoin tegen een vooraf bepaalde prijs te verkopen. Dat kan een weddenschap op daling zijn, maar vaak is het gewoon verzekering.
Vooral professionele handelaren gebruiken zulke contracten om bestaande posities af te dekken. Ze hoeven dan niet direct hun spotpositie te verkopen wanneer de koers wankelt.
Open interest laat zien hoeveel contracten nog openstaan. Het zegt niet automatisch wie gelijk krijgt.
Maar het laat wel zien waar het geld zich opstapelt.
Bij $60.000 ligt nu een groot blok bescherming. Dat maakt deze grens belangrijker dan een willekeurig rond getal op de grafiek.
Calls boven $70.000 verliezen hun koppositie
Een dag eerder lag de focus nog hoger. Callopties op $70.000 en $72.000 waren toen de grootste posities op Deribit.
Beide strikes hadden op hun piek ongeveer $2,5 miljard aan nominaal open interest.
Met calls spelen handelaren in op stijging of dekken ze het risico af dat ze een opwaartse beweging missen. Die vraag liep op richting het rentebesluit van de Federal Reserve.
De sprong kwam niet.
Na de grote optie-expiratie van vrijdag om 08.00 uur UTC zakte het open interest bij de call op $70.000 naar ongeveer $943 miljoen. Bij $72.000 bleef circa $888 miljoen over.
Tijdens die expiratie werd ongeveer $10 miljard aan bitcoin- en Ethereum-opties afgewikkeld.
Veel kortlopende posities aan de bovenkant verdwenen. De put op $60.000 bleef staan.
Van aanval naar dekking
Die draai zegt veel over de stemming in de optiehoek.
Een week eerder zat er bijna $5 miljard open interest rond $70.000 en $72.000. Handelaren betaalden voor een doorbraak.
Nu kopen ze bescherming tegen een test van $60.000.
Dat betekent niet dat iedereen een diepe daling verwacht. Het betekent wel dat handelaren het scenario serieus genoeg vinden om ervoor te betalen.
De optiehandel zegt niet dat $60.000 moet breken. Ze zegt dat niemand daar onverzekerd wil staan.
Dat is het verschil tussen paniek en professioneel risicobeheer.
Augustus helpt het verhaal niet
De timing maakt de draai scherper. Augustus is historisch geen sterke maand voor bitcoin.
Sinds 2013 leverde juli vaak betere resultaten op. De aangeleverde cijfers noemen een mediaan julirendement van 8,61%. De stijging van deze maand past daar dicht bij.
Augustus is zwakker. De aangeleverde historische reeks noemt een mediaan van -7,51%.
Een vergelijkbare daling vanaf $63.000 brengt bitcoin richting $58.000 tot $60.000.
Seizoensdata is geen routekaart. Het aantal jaren is beperkt en macrodata, ETF-stromen en liquiditeit wegen vaak zwaarder.
Maar in combinatie met de groeiende vraag naar puts wordt augustus geen maand die handelaren achteloos ingaan.
$60.000 is nu meer dan steun
De grens van $60.000 werkt op meerdere niveaus.
Technisch ligt daar een zone die eerder werd getest. Psychologisch is het een rond getal. In de derivatenmarkt ligt er nu ook veel bescherming.
Dat kan twee kanten op werken.
Blijft bitcoin boven $60.000, dan kunnen puts waardeloos aflopen en verdwijnt een deel van de spanning. Zakt de koers ernaartoe, dan krijgen market makers en hedgers meer werk.
Dan kan optiepositionering de beweging tijdelijk versnellen.
Niet omdat opties de richting verzinnen, maar omdat handelaren hun risico moeten aanpassen wanneer de koers richting grote strikes beweegt.
Open interest is geen voorspelling
De fout is om $1,17 miljard aan puts te lezen als simpele koersvoorspelling.
Een grote putpositie kan komen van handelaren die daling verwachten. Maar ze kan ook horen bij fondsen die long bitcoin zitten en alleen hun onderkant beschermen.
Ook complexere strategieën spelen mee. Een put kan onderdeel zijn van een spread, een volatiliteitspositie of een hedge tegen andere blootstelling.
Daarom telt de volgende stap.
Groeit het open interest bij $60.000 verder? Komt er nieuwe putvraag onder die grens? Of verschuift geld opnieuw naar calls boven $70.000?
Dat bepaalt of de markt alleen voorzichtig is, of zich klaarmaakt voor een grotere test.
Voor beleggers is dit een waarschuwingslamp
Voor gewone beleggers is de les simpel. De optiemarkt kijkt nu minder naar euforie boven $70.000 en meer naar bescherming bij $60.000.
Dat maakt de koers niet automatisch zwak. Het maakt de komende dagen wel gevoeliger.
Wie met hefboom handelt, krijgt rond zulke niveaus minder ruimte voor fouten. Wie spot bezit, moet vooral begrijpen dat professionele partijen hun risico al aan het afdekken zijn.
De liquidaties komen meestal pas wanneer retail denkt dat de richting duidelijk is.
Bitcoin hoeft $60.000 niet te breken om dit signaal serieus te nemen. Het feit dat handelaren massaal bescherming kopen, zegt genoeg over hoe dun het vertrouwen aan het begin van augustus is geworden.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
