Bitcoin blijft ruim acht keer beweeglijker dan euro-dollar ondanks kalmere markt
Bitcoin beweegt minder wild dan enkele jaren geleden. Toch schommelt de koers nog altijd ruim acht keer zo sterk als euro-dollar.
De gerealiseerde volatiliteit over negentig dagen lag op 22 oktober rond 38%. Voor euro-dollar was dat ongeveer 4,6%. Opvallend genoeg zit Bitcoin daarmee bijna op hetzelfde niveau als Nvidia.
Bitcoin en Nvidia liggen bijna gelijk
De vergelijking zet vijf grote markten naast elkaar.
| Belegging of valutapaar | Gerealiseerde volatiliteit over 90 dagen |
| Bitcoin | Circa 38% |
| Nvidia | Circa 37% |
| Goud | Circa 23,5% |
| S&P 500 | Circa 11% |
| Euro-dollar | Circa 4,6% |
Bitcoin komt daarmee op ongeveer 8,3 keer de volatiliteit van euro-dollar.
Tegenover de S&P 500 ligt de verhouding rond 3,5 keer. Vergeleken met goud is Bitcoin ongeveer 1,6 keer zo beweeglijk.
Nvidia komt met circa 37% vrijwel naast Bitcoin uit.
Dezelfde volatiliteit betekent niet dezelfde koers
Die overeenkomst met Nvidia vraagt een grens.
Twee beleggingen kunnen dezelfde gerealiseerde volatiliteit hebben en toch op totaal verschillende momenten stijgen of dalen.
Volatiliteit meet de omvang van koersschommelingen. Het meet niet of twee koersen dezelfde richting volgen.
Een correlatieberekening beantwoordt die tweede vraag.
Een belegger kan dus niet uit de 38% en 37% afleiden dat Bitcoin en Nvidia zich hetzelfde gedragen.
Wat die 38% daadwerkelijk meet
Gerealiseerde volatiliteit kijkt achteruit.
De maatstaf gebruikt historische rendementen en berekent hoe sterk die rond hun gemiddelde schommelden. Het resultaat wordt doorgaans omgerekend naar een percentage op jaarbasis.
CME Group beschrijft historische volatiliteit als een op jaarbasis uitgedrukte standaardafwijking van historische prijsbewegingen.
Een score van 38% betekent dus niet dat Bitcoin in negentig dagen 38% is gestegen of gedaald.
Het betekent evenmin dat de munt het komende jaar maximaal 38% kan verliezen.
Rustige dagen kunnen de meter snel veranderen
Het gekozen tijdvenster telt zwaar mee.
Bij een rollende negentigdaagse meting verdwijnt iedere dag een oude waarneming en komt er een nieuwe bij.
Verdwijnt een zeer onrustige handelsdag uit het venster, dan kan de volatiliteit dalen zonder dat er diezelfde dag veel gebeurt.
Andersom kan een plotselinge sterke beweging het cijfer snel omhoog trekken.
De 38% is daarom een momentopname van recent koersgedrag, geen vaste eigenschap van Bitcoin.
Bitcoin is wel rustiger dan zijn eigen verleden
Daar zit de andere helft van het verhaal.
De gemiddelde negentigdaagse volatiliteit van Bitcoin lag sinds januari 2020 rond 58%.
De huidige circa 38% ligt daar ongeveer een derde onder.
Bitcoin kan dus tegelijk veel rustiger zijn geworden én nog altijd duidelijk beweeglijker blijven dan goud, brede aandelenindices en grote valutaparen.
Dat zijn geen tegenstrijdige uitspraken.
Het referentiepunt verschilt.
Euro-dollar laat zien hoe groot het gat blijft
Voor euro-dollar is de gerealiseerde volatiliteit ongeveer 4,6%.
Dat valutapaar bestaat uit twee van de grootste valuta ter wereld en beweegt doorgaans veel minder sterk dan crypto.
De verhouding van ongeveer acht tegen één maakt duidelijk hoeveel verschil er ondanks de afgenomen Bitcoin-volatiliteit nog bestaat.
Een kleine dagelijkse beweging in euro-dollar kan voor valutahandelaren al belangrijk zijn.
Bij Bitcoin zou dezelfde procentuele verandering nauwelijks uitzonderlijk hoeven te zijn.
Brede aandelenmarkt blijft veel rustiger
Ook de S&P 500 zit met ongeveer 11% ver onder Bitcoin.
Dat is logisch vanuit de opbouw.
De index spreidt zijn beweging over honderden grote Amerikaanse ondernemingen. Een sterke beweging in één bedrijf hoeft daardoor maar beperkt door te werken in de hele index.
Bitcoin is één bezit.
Daar bestaat geen interne spreiding over honderden onderliggende ondernemingen.
Nvidia laat tegelijk zien dat één groot aandeel qua bewegingsomvang wel dicht bij Bitcoin kan komen.
Voor eurobeleggers komt nog een wisselkoers bij
De vergelijking gebruikt Bitcoin in dollars.
Voor Nederlandse en Belgische beleggers is dat niet automatisch hetzelfde als hun rendement in euro's.
De europrijs van Bitcoin hangt zowel af van BTC/USD als van EUR/USD.
Daalt Bitcoin in dollars terwijl de euro tegelijkertijd verzwakt tegenover de dollar, dan kan een deel van dat verlies voor een eurobelegger worden opgevangen.
Stijgt de euro juist sterk, dan kan dat het rendement in euro’s drukken.
De volatiliteit van BTC/USD alleen beschrijft daardoor niet ieder risico voor iemand die uiteindelijk in euro’s rekent.
Rustiger betekent nog niet rustig
De afname van ongeveer 58% naar 38% laat zien dat Bitcoin minder hevig beweegt dan in eerdere jaren.
Maar vergeleken met traditionele markten blijft het verschil groot.
De munt zit qua recente bewegingsomvang dichter bij één zeer beweeglijk technologieaandeel dan bij goud, de S&P 500 of euro-dollar.
Dat is de bruikbare conclusie uit deze vergelijking.
Bitcoin hoeft niet meer zo wild te zijn als vroeger om voor een portefeuille nog steeds een veel grotere bron van koersschommelingen te vormen.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
