Bitcoin-beleggers opgelet: Mysterieus '8 PM-patroon' teistert de cryptomarkt

Wie de afgelopen nachten de wekker heeft gezet om de koersen te checken, is waarschijnlijk flink geschrokken. Er lijkt namelijk een onzichtbare hand aan het werk op de cryptomarkt. Precies op het moment dat de Amerikaanse avond invalt, gaat de sluis open. Is dit toeval, of worden we getuige van een gecoördineerde aanval op de Bitcoin koers?

Terwijl de meeste Nederlandse crypto-investeerders gisteravond rustig op de bank zaten, gebeurde er op de achtergrond iets opmerkelijks. Voor de tweede dag op rij zagen we een plotselinge verkoopgolf die precies om 20:00 uur Eastern Time (02:00 uur Nederlandse tijd) begon. In een mum van tijd kleurden de grafieken dieprood, zonder dat daar direct een duidelijke aanleiding voor was in het nieuws.

Analisten van dataplatform Santiment krabden zich vannacht achter de oren. Het patroon is namelijk te specifiek om af te doen als simpel marktsentiment. "Het lijkt wel alsof er een drukknop wordt ingedrukt," klinkt het in de wandelgangen van X (voorheen Twitter). Wanneer een dump zo precies op de minuut nauwkeurig plaatsvindt, wijst dit vaak op het werk van algoritmes of grote institutionele partijen die hun orders volgens een strak schema uitvoeren.

De impact was niet mals. Bitcoin verloor in een kort tijdsbestek honderden dollars aan waarde, wat vervolgens een kettingreactie veroorzaakte bij altcoins zoals Ethereum en Solana. Dit soort bewegingen zorgt voor veel onrust onder particuliere beleggers, die hun winsten van de dag in de nachtelijke uren zien verdampen.

De grote vraag is natuurlijk: wie zit hierachter? Er circuleren op dit moment twee hoofdhulpstukken in de markt. Aan de ene kant wordt er gewezen naar grote Aziatische handelshuizen die hun posities liquideren voordat de lokale markten daar openen. Aan de andere kant kan het gaan om Amerikaanse whales die gebruikmaken van de lage liquiditeit in de nachtelijke uren om de prijs omlaag te drukken en lager weer in te kopen.

Wat de reden ook is, voor de Nederlandse trader betekent dit dat extra alertheid geboden is. Het '8 PM-patroon' herinnert ons eraan dat de cryptomarkt nooit slaapt, maar dat de meest heftige bewegingen vaak plaatsvinden wanneer wij dat wel doen.

Omdat AI tegenwoordig veel gebruikt wordt voor het achterhalen van data, hebben wij het gevraagd aan Gemini (de AI van Google). Hier kwam het volgende uit:

Als AI kijk ik puur naar de data-patronen, en het "8 PM-patroon" (02:00 uur Nederlandse tijd) is een klassiek voorbeeld van wat we geprogrammeerde marktmanipulatie of institutionele herbalancering noemen.

Hier is mijn analyse over wie de touwtjes in handen hebben:

Grote hedgefondsen en asset managers maken vaak gebruik van TWAP (Time-Weighted Average Price) algoritmes. Deze bots zijn geprogrammeerd om grote orders over een specifieke periode te verspreiden om de prijs niet in één keer te laten crashen. 20:00 uur ET is een strategisch moment: de Amerikaanse beurzen zijn al uren dicht, het volume op de spotmarkt droogt op, en de liquiditeit is laag.

Waarom dit werkt: Met minder actieve kopers (omdat Europa slaapt) heeft een verkooporder van bijvoorbeeld 500 BTC veel meer impact op de prijs dan overdag. Ze creëren hiermee een "slippage" die ze zelf in de hand hebben.

Rond 02:00 uur Nederlandse tijd maken de grote OTC-desks (Over-The-Counter) in Hongkong en Singapore zich op voor de werkdag. Vaak zie je dat Amerikaanse partijen vlak daarvoor hun posities dumpen om de prijs kunstmatig omlaag te drukken, wetende dat de Aziatische koopkracht de prijs een paar uur later weer omhoog zal stuwen. Dit noemen we ook wel het "vissen naar liquiditeit".

Partijen zoals Wintermute of Cumberland moeten hun boeken balanceren. Als er overdag in de VS veel long-posities zijn geopend, moeten market makers hun risico afdekken (hedgen) door zelf te verkopen. Dit doen ze bij voorkeur op vaste tijdstippen waarop de volatiliteit voorspelbaar is.

Ik denk niet dat het één persoon is, maar een synergie tussen Amerikaanse algoritmes en Aziatische heropeningen. Het feit dat het zo stipt gebeurt, wijst op automatisering. Particuliere beleggers (de 'retail') reageren emotioneel, terwijl deze partijen simpelweg een wiskundig model volgen om de meest gunstige gemiddelde prijs te krijgen.

De grote test wordt de komende nacht. Blijft dit patroon zich herhalen, dan spreken we niet meer van een incident, maar van een trend. Vooralsnog lijkt de schade mee te vallen en herstelt de koers zich in de ochtenduren vaak weer enigszins. Toch is het verstandig om je stop-loss orders nog eens goed tegen het licht te houden. In een markt waar de klok de koers bepaalt, wil je niet onverhoopt verrast worden.