Toto-topman verdedigt koperplan van 22 miljoen ADA uit Cardano-kas
Volgens hem kan een sterke koperprijsstijging de kosten overtreffen. Terugbetaling van de oorspronkelijke hoeveelheid ADA is echter niet gegarandeerd.
Metzger gaf zijn toelichting aan CoinDesk. Het voorstel werd op 15 oktober ingediend. Er ligt daarmee een financieringsaanvraag, geen goedgekeurde koperaankoop namens Cardano.
Twee derde van het budget gaat naar koper
Toto wil fysiek koper kopen, dit in een Amerikaanse opslagfaciliteit bewaren en via de CuTT-token op de blockchain vertegenwoordigen. Eén token zou economisch overeenkomen met één geverifieerde pound koper.
Van de gevraagde 22 miljoen ADA is volgens het volledige voorstel ongeveer 14,72 miljoen ADA bestemd voor het metaal. Dat is circa 66,9% van het totaal.
De rest vormt budget voor uitvoering, opslag, verzekering, controles, onafhankelijk toezicht en technische ontwikkeling.
Het koper zou 18 tot 24 maanden worden aangehouden. Daarna volgt een verkoopperiode, met terugkeer van de netto-opbrengsten en ongebruikte middelen naar de Cardano-kas uiterlijk in maand 36.
Koper moet fors stijgen om alle uitgaven terug te verdienen
Het voorstel bevat zelf een berekening van de financiële drempel. Als alle kostenplafonds worden benut en de dollarprijs van ADA gelijk blijft, moet koper ongeveer 49,4% stijgen om de volledige oorspronkelijke opname terug te verdienen.
Bij de gebruikte voorbeeldprijs van $6,73 per pound betekent dat een verkoopprijs van ongeveer $10,06.
Dat is een scenario met voorwaarden. Lagere uitgaven verbeteren de uitkomst. Extra verkoopkosten of een hogere ADA-koers kunnen de terugkeer van dezelfde hoeveelheid ADA juist moeilijker maken.
Metzger wijst op optimistisch prijsscenario
Tegenover CoinDesk verwijst Metzger naar een scenario waarin koper jaarlijks ongeveer 30% stijgt. Samengesteld over twee jaar komt dat neer op 69%.
Daarmee zou de koperprijs in dat scenario voldoende kunnen stijgen om de genoemde kostendrempel te overbruggen. Metzger erkent ook dat grondstoffenprijzen kunnen dalen.
Zijn verwachting is geen gegarandeerd rendement. Bovendien volgt uit een hogere koperprijs niet automatisch dat de Cardano-kas evenveel of meer ADA terugkrijgt: ook de wisselkoers bij aankoop en terugbetaling telt mee.
Vergoedingen zijn onderdeel van het voorstel
Metzger zegt dat Toto geen winst uit het voorstel neemt. Tegelijk bevat het budget vergoedingen aan het bedrijf.
Het gaat onder meer om 2,64 miljoen ADA voor technologie en projectmanagement en 441.732 ADA voor uitvoering. Met een mogelijke marge binnen het operationele budget kunnen de betalingen aan Toto oplopen tot ongeveer 3,36 miljoen ADA.
Die vergoedingen zijn niet hetzelfde als nettowinst. Daar staan werkzaamheden en kosten tegenover. Voor stemmers blijft wel relevant welk deel van het verzoek naar koper gaat en welk deel naar dienstverlening.
Techniek en toezicht moeten nog worden uitgevoerd
De plannen omvatten ook een verbinding tussen Ethereum en Cardano voor de tokens. De benodigde contracten en veiligheidscontroles behoren tot het toekomstige werk.
Het voorstel combineert daardoor twee doelen: blootstelling aan fysiek koper en ontwikkeling van herbruikbare infrastructuur voor tokenisatie. De uiteindelijke afweging gaat over beide onderdelen, terwijl behoud van de oorspronkelijke ADA-inleg onzeker blijft.
…
De sterkste draai is dat Toto’s optimistische koperverhaal de rekenkundige drempel kan overtreffen, maar de Cardano-kas nog steeds twee risico’s draagt: de koperprijs én de ADA/USD-koers. Het voorstel zelf erkent bovendien dat volledige terugbetaling van 22 miljoen ADA niet is gegarandeerd.
Auteur: Heysi, De Onderzoeksjournalist
Toto Finance wil 22 miljoen ADA uit de Cardano-kas gebruiken voor fysiek koper en een nieuwe tokenisatielaag. Oprichter Monty Metzger ziet genoeg ruimte voor een sterke koperstijging om de kosten terug te verdienen.
De rekensom is alleen hard: slechts 66,93% van het budget koopt daadwerkelijk koper. Als alle kostenplafonds worden benut en ADA tegenover de dollar gelijk blijft, moet koper ongeveer 49,41% stijgen om de oorspronkelijke 22 miljoen ADA aan waarde terug te verdienen.
Twee derde van het geld koopt daadwerkelijk koper
Het volledige voorstel vraagt exact 22 miljoen ADA uit de kas van Cardano.
Daarvan is 14.724.409 ADA bestemd voor fysieke COMEX Grade 1-koperkathodes.
Dat is 66,93% van het totale verzoek.
De overige 33,07% gaat naar uitvoering, opslag, verzekering, audits, toezicht en technische ontwikkeling.
| Onderdeel | Maximum |
| Fysiek koper | 14.724.409 ADA |
| Uitvoering en conversie | 441.732 ADA |
| Opslag, verzekering, audits en overige operatie | 3.533.859 ADA |
| Toto-technologie en projectmanagement | 2.640.000 ADA |
| Onafhankelijk toezicht | 660.000 ADA |
| Totaal | 22.000.000 ADA |
De bedragen zijn maxima. Niet gebruikte of niet verdiende middelen moeten volgens het plan terug naar de kas.
Koper moet naar ongeveer $10,06
Toto heeft zelf doorgerekend wat volledig herstel vraagt.
Het voorbeeld gebruikt een koperprijs van $6,73 per pound bij aankoop.
Wanneer alle toegestane kosten worden uitgegeven, ADA/USD gelijk blijft en er geen extra verkoopkosten ontstaan, moet koper naar ongeveer $10,06.
Dat is een stijging van 49,41%.
Bij $10 per pound zou volgens Toto’s eigen tabel nog slechts 99,4% van de oorspronkelijke 22 miljoen ADA-waarde worden hersteld.
Pas rond $10,06 komt het voorbeeld op 100%.
Metzger rekent met een veel sterker scenario
Metzger verdedigt het plan met een optimistischer koperbeeld.
Hij wijst op een scenario waarin koper ongeveer 30% per jaar stijgt. Twee jaren van samengestelde groei komen dan uit op circa 69%.
Rekenkundig ligt dat boven de vereiste 49,41%.
Maar het blijft een scenario.
Het voorstel zelf presenteert verschillende marktverwachtingen en waarschuwt dat koper ook lager kan uitkomen. Een sterke prijsstijging is geen contractuele opbrengst.
Een hogere koperprijs garandeert nog geen herstel in ADA
Daar zit het tweede risico.
De kas geeft ADA uit en krijgt uiteindelijk de netto-opbrengsten van de koperverkoop terug. Die moeten waar nodig opnieuw naar ADA worden omgezet.
Als ADA tijdens de looptijd sterk stijgt tegenover de dollar, zijn meer dollars nodig om dezelfde 22 miljoen ADA terug te kopen.
Daardoor kan koper in dollars winst opleveren terwijl de kas alsnog minder ADA terugkrijgt dan zij oorspronkelijk uitgaf.
Toto erkent dat zelf in het voorstel.
Een stijgende koperprijs betekent dus niet automatisch volledig herstel van de oorspronkelijke hoeveelheid ADA.
Toto kan tot ruim 3,36 miljoen ADA ontvangen
Metzger stelt dat Toto geen winst uit het voorstel neemt.
Dat moet wel apart worden gelezen van de vergoedingen die in het budget staan.
Toto kan 2,64 miljoen ADA ontvangen voor technische ontwikkeling en projectmanagement. Daarnaast is maximaal 441.732 ADA voorzien voor uitvoering en conversie.
Binnen het operationele plafond kan nog maximaal 278.291 ADA naar Toto gaan als marge op externe opslag- en verzekeringsfacturen.
Samen komt dat op maximaal 3.360.023 ADA, ongeveer 15,3% van het totale verzoek.
Dat is niet hetzelfde als nettowinst. Het zijn vergoedingen voor werkzaamheden en diensten.
Voor stemmers blijft het wel relevant dat een aanzienlijk deel van het budget niet rechtstreeks in koper terechtkomt.
Het plan bouwt ook een brug vanaf Ethereum
De aanvraag financiert bovendien meer dan een koperpositie.
CuTT wordt volgens het voorstel eerst als ERC-20 op Ethereum uitgegeven.
De voor Cardano gefinancierde tokens moeten daarna worden opgesloten in een gecontroleerde Ethereum-omgeving. Daartegenover wordt een gelijke hoeveelheid CuTT op Cardano uitgegeven.
Het doel is te voorkomen dat dezelfde pond koper tegelijk twee vrij verhandelbare claims ondersteunt.
De contracten, controles en onafhankelijke securityreviews voor die brug behoren echter nog tot het toekomstige werk.
Toto houdt juridische titel op het koper
Ook de eigendomsopzet verdient aandacht.
Volgens het voorstel houdt Toto Finance juridische titel op het fysieke koper.
Voor de Cardano-kas moeten aparte zekerheden, vrijgavecontroles en onafhankelijk toezicht worden ingericht.
Die regelingen moeten vóór de aankoop worden vastgelegd.
Een Amerikaanse PwC-entiteit wordt genoemd als gewenste onafhankelijke toezichthouder, maar is volgens het voorstel nog niet aangesteld.
Dat betekent dat meerdere beschermingslagen nog moeten worden uitgevoerd nadat de financiering is goedgekeurd.
Koper wordt 18 tot 24 maanden aangehouden
Het plan is niet bedoeld als korte trade.
Toto wil het koper ongeveer 18 tot 24 maanden vasthouden.
Daarna volgt een verkoopperiode die maximaal tot maand 36 loopt. Tegen het einde daarvan moet al het betrokken koper zijn verkocht of onder bindende verkoopafspraken vallen.
De netto-opbrengsten gaan vervolgens terug naar de Cardano-kas.
Dat is een verplichting om opbrengsten terug te geven.
Het is geen garantie dat de opbrengsten gelijk zijn aan de oorspronkelijke 22 miljoen ADA.
Het voorstel vraagt dus twee beslissingen tegelijk
Daarmee stemmen Cardano-vertegenwoordigers feitelijk over twee onderdelen.
Het eerste is een grondstoffenpositie: kan fysiek koper over de gekozen looptijd genoeg stijgen om kosten en valutarisico te dragen?
Het tweede is een technische investering: zijn de tokenisatie, Ethereum-koppeling, controles en rapportage die met het overige budget worden gebouwd die uitgave waard?
Die twee onderdelen zijn financieel met elkaar verweven.
Zonder de technische uitgaven ligt de break-evendrempel lager. Zonder het koper ontbreekt het fysieke bezit waarop het hele CuTT-model voor deze kaspositie rust.
Aanvraag is nog geen aankoop
Het voorstel is sinds 15 oktober een actieve aanvraag.
Er is daarmee nog geen 22 miljoen ADA overgemaakt en Cardano heeft nog geen koper gekocht.
Ook zijn de toekomstige contracten, opslagregelingen en onafhankelijke controles nog geen afgeronde onderdelen van een bestaand systeem.
De keuze ligt daarom vóór de uitvoering.
Toto ziet een koperstijging die de kosten kan overtreffen. Het eigen voorstel laat tegelijk precies zien hoeveel daarvoor moet gebeuren: onder het conservatieve volledige-kostenscenario moet $6,73 ongeveer $10,06 worden.
De kas koopt daarmee niet alleen koper.
Zij koopt ook het risico dat koper, ADA en de uitvoering in de komende drie jaar gunstig genoeg samenkomen.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
