Meme-coins blijven groeien op Solana (SOL) waarbij de activiteit op decentrale exchanges (DEX’s) nu 57% van het niveau van de Ethereum-blockchain heeft bereikt. Ethereum behoudt echter wel een voorsprong dankzij hogere liquiditeit en bredere adoptie via Uniswap.
De DEX-activiteit op Solana is in 2024 geleidelijk gegroeid en komt steeds dichter bij die van Ethereum. Het afgelopen kwartaal bracht een nieuwe meme-tokenhype met bijbehorende instromen naar Raydium, waardoor de DEX-volumes nu 57% van die op Ethereum bereiken.
Raydium versus Uniswap
Het grootste nieuws op Solana is de opkomst van Raydium, dat nu concurreert met Uniswap, dat actief is op 23 chains. Raydium, een single-chain DEX, ontwikkelt zich snel tot de beste crypto-app op basis van fee-generatie, volume en gebruik.
Solana heeft in vergelijking met Ethereum echter een kleinere leensector, terwijl deze ook groeiende is. Volgens DappRadar is Raydium op 21 november de meest trending app. Ook Jupiter DEX stijgt in de ranglijsten, terwijl Meteora extra volume toevoegt aan het Solana-ecosysteem.
Handelen via DEX’s op Solana lijkt goedkoper dan op Ethereum, maar handelaren kunnen verborgen kosten en obstakels tegenkomen, zoals het betalen van smeergeld aan validators voor gunstige MEV-blokpositionering bij swaps.
Momenteel verwerkt Uniswap V3 nog steeds $1,8 miljard aan dagelijks volume, waar Raydium onlangs $4,5 miljard in 24 uur behaalde. Het volume op Raydium wordt grotendeels aangedreven door de meme-coin hype. Bovendien reageert Raydium sneller op verschuivingen naar nieuwe memes, wat zorgt voor actieve schommelingen in de top-pairs.
Raydium heeft momenteel $2,2 miljard aan locked value na nieuwe instromen van SOL en een hogere marktprijs. De DEX staat op de tweede plaats, na Uniswap met $5,6 miljard aan locked value. Op 20 november piekten de dagelijkse fees van Raydium tot boven de $15 miljoen. De volgende dag daalden ze naar $12,47 miljoen, nog steeds significant en vlak achter Tether (USDT).
Is SOL Ondergewaardeerd?
Na jaren van zijwaartse bewegingen tijdens bear-markten heeft SOL eindelijk de $230 bereikt. De recente DEX-activiteit en instromen van USDC hebben de vraag opgeworpen of SOL ondergewaardeerd is.
SOL wordt momenteel verhandeld op $242,04, terwijl Ethereum boven de $3.100 blijft. In termen van marktkapitalisatie vertegenwoordigen Solana-tokens 33% van de totale waarde van ETH. Als netwerkgroei, gebruikers en fees blijven toenemen, kan dit wijzen op een onderwaardering van het Solana-ecosysteem in vergelijking met Ethereum.
Solana concurreert ook met Ethereum’s Layer-2 ketens, die zijn ontworpen om het L1-netwerk te schalen. Toch blijft DEX-handel een fluctuerende metric, wat betekent dat dit een tijdelijke prestatie kan zijn.
Op andere metrics, zoals totale stablecoinvoorraad en total value locked (TVL), blijft Solana achter. Een deel van de activiteit is gekoppeld aan de handel in wrapped blue-chip tokens, maar de focus ligt voornamelijk op meme-lanceringen en risicovolle early-stage handel.
Solana botactiviteit voorbij Ethereum
Veel memes op Ethereum worden ook gebridged of opnieuw gelanceerd op Solana. Toch blijven er vragen over de toekomstige waarde, duurzaamheid en het vermogen van de keten om meer gebruikers aan te trekken. Ethereum heeft nog steeds ongeveer 500.000 dagelijkse actieve gebruikers, terwijl Solana nieuwe records blijft vestigen met meer dan 6,02 miljoen dagelijkse actieve wallets.
Solana blijft een netwerk dat wordt aangedreven door bots, met een vrijwel constante DEX-botoorlog. Dit betekent dat zelfs een kleine toename in DEX-activiteit de bots meer uitdagingen geeft. Solana verwerkt nu meer dan 82% van alle handelsbots, een stijging van 47% in oktober.
In de afgelopen twee maanden heeft de botactiviteit op Solana die van Ethereum overtroffen, met meer dan $438 miljoen aan dagelijkse bottransacties. Bots spelen een cruciale rol bij het vroeg inspringen op nieuwe memes, snelle handel en front-running van andere gebruikers door smeergeld en prioriteitsfees te betalen aan JitoSOL.
