David Schwartz verkoopt XRPL-utility als XRP-utility — terwijl dat twee verschillende zaken zijn
XRPL kan drukker worden zonder dat XRP automatisch even hard wint. Dat is de ongemakkelijke splitsing in Ripple’s institutionele verhaal.
David Schwartz en Ripple positioneren de XRP Ledger steeds breder. Niet alleen als betaalrail, maar als systeem voor stablecoins, tokenized fondsen, obligaties, krediet en institutionele DeFi.
Ripple spreekt daarbij over financiële toepassingen met “XRP at the core”. Voor beleggers klinkt dat als één rechte lijn: meer XRPL-gebruik, meer XRP-waarde.
Die lijn is te makkelijk.
XRPL is gebouwd voor meer dan XRP
De XRP Ledger kan veel meer verwerken dan alleen XRP.
Stablecoins, tokenized fiatgeld, obligaties, grondstoffen en andere digitale claims kunnen allemaal op het netwerk bestaan.
De ingebouwde decentrale exchange kan ook twee uitgegeven tokens rechtstreeks tegen elkaar verhandelen. Een paar hoeft dus niet altijd XRP te bevatten.
XRPL-docs over autobridging maken dat duidelijk. XRP kan als tussenactivum worden gebruikt wanneer dat de beste route geeft.
Maar het protocol ondersteunt ook directe token-tegen-tokenmarkten.
Dat is sterk voor XRPL. Voor XRP-houders is het minder simpel.
Een bank hoeft geen grote XRP-positie te houden
Stel dat een Europese bank een tokenized euro-obligatie op XRPL uitgeeft.
Die obligatie kan in theorie tegen een eurostablecoin worden verhandeld. Settlement kan via de ledger lopen. Orderboeken en afwikkeling kunnen XRPL gebruiken.
Maar de bank hoeft daarvoor niet per se een grote positie in XRP op de balans te zetten.
XRP blijft nodig voor het netwerk. Dat is iets anders dan XRP als groot economisch vangnet voor alle activiteit.
Dit is de kern van de verwarring.
XRPL-waarde en XRP-waarde overlappen. Ze zijn niet identiek.
XRP blijft technisch nodig
Iedere XRPL-account heeft XRP nodig voor reserves en transactiekosten.
Volgens de XRPL-documentatie bedraagt de basisreserve momenteel 1 XRP. Voor extra ledgerobjecten geldt een aanvullende reserve.
De minimale transactiekost voor een standaardtransactie is 0,00001 XRP. Die fee wordt vernietigd.
Dat maakt XRP technisch onmisbaar. Zonder XRP geen normale accountreserve en geen betaling van netwerkfees.
Maar die bedragen zijn extreem laag.
Miljoenen transacties kunnen dus meer XRP verbranden dan duizenden transacties. Toch blijft het verbrande bedrag klein zolang de fees zo laag blijven.
Een dienstverlener kan reserves en fees bovendien namens klanten regelen. De eindgebruiker ziet XRP dan nauwelijks.
XRP kan nodig zijn voor het protocol en tegelijk weinig prijsdruk krijgen per transactie.
Vier soorten nut worden gemengd
De discussie wordt helderder wanneer vier vormen van nut uit elkaar worden gehaald.
Netwerknut is de bruikbaarheid van XRPL als snel en goedkoop financieel systeem.
Technisch XRP-nut gaat over fees, reserves en protocolfuncties.
Liquiditeitsnut ontstaat wanneer XRP echt als brug, onderpand of uitleenactivum wordt gebruikt.
Beleggingswaarde ontstaat pas wanneer marktpartijen XRP willen kopen en langer vasthouden.
De eerste twee zijn duidelijk aanwezig. De derde moet per toepassing worden bewezen. De vierde is een verwachting van de markt.
Daar gaat het vaak mis.
“XRPL groeit” is geen bewijs dat grote kopers XRP moeten vasthouden.
Ripple bouwt ook buiten XRP om
Ripple’s eigen strategie maakt de scheiding groter.
Het bedrijf bouwt rond RLUSD, custody, treasurytools, prime brokerage en tokenized activa. Dat kan XRPL sterker maken.
Het kan ook activiteit opleveren die vooral in stablecoins en traditionele activa wordt gemeten.
Ripple’s stuk over institutionele DeFi op XRPL noemt XRP als brug, settlementlaag en liquiditeitsmotor.
Dat is de beste case voor XRP.
Maar de harde vraag blijft: welk deel van die activiteit vereist dat partijen XRP kopen, aanhouden of vastzetten?
Niet elke tokenized obligatie op XRPL is automatisch structurele XRP-vraag.
Niet elke RLUSD-betaling is automatisch een XRP-trade.
Niet elke DeFi-app op XRPL geeft de native munt de hoofdprijs.
Banken willen zo weinig mogelijk volatiliteit
Financiële instellingen houden niet van onnodige balansschommelingen.
Als een bank een tokenized fonds kan uitgeven en afwikkelen in een gereguleerde stablecoin, is dat vaak aantrekkelijker dan grote XRP-blootstelling.
De fees kunnen technisch worden afgehandeld door een dienstverlener. Die rekent de kosten daarna in fiat door.
Dat kan een overwinning zijn voor XRPL als netwerk.
Voor XRP-houders is het minder eenduidig. De economische opbrengst kan terechtkomen bij uitgevers, brokers, custodians, stablecoinbedrijven en apps.
De ledger verwerkt dan veel activiteit. De native munt vangt niet automatisch alle waarde.
Dat is bij goedkope netwerken altijd het risico. Ze zijn aantrekkelijk omdat gebruik weinig kost. Precies daardoor is de directe tokenconsumptie klein.
Het tegenargument is liquiditeit
XRP-voorstanders hebben wel een punt.
Meer XRPL-gebruik kan meer accounts, meer reserves en meer fee-burn betekenen. Meer markten kunnen autobridging via XRP aantrekkelijker maken.
Een groter ecosysteem kan XRP ook meer institutionele status geven.
Als toekomstige kredietmarkten XRP als onderpand gebruiken, kan dat extra vraag opleveren. Als corridors XRP als brug kiezen, wordt het verhaal sterker.
Maar dat moet worden gemeten.
Hoeveel routes gebruiken XRP echt? Hoeveel XRP zit langdurig vast als onderpand? Hoe diep zijn XRP-orderboeken tegenover stablecoinparen? Welke instellingen houden XRP voor operationeel gebruik?
Zonder die cijfers blijft “XRPL groeit dus XRP stijgt” vooral marketinglogica.
Netwerksucces is geen tokenrendement
Schwartz heeft gelijk dat XRPL technisch veel kan dragen.
Ripple heeft ook gelijk dat institutionele finance snelle afwikkeling, lage kosten, compliancefuncties en tokenstandaarden nodig heeft.
De zwakke plek zit in de vertaalslag naar XRP-houders.
Een bank kan XRPL gebruiken zonder speculatieve XRP-positie. Een broker kan verdienen aan tokenized activa. Een stablecoinuitgever kan geld verdienen op reserves. Een custodian kan bewaarloon rekenen.
XRP blijft dan noodzakelijk, maar niet vanzelf de grootste winnaar.
Dat is de harde les voor beleggers. Netwerksucces is geen tokenrendement.
XRPL-utility wordt pas XRP-utility wanneer het gebruik aantoonbaar vraag naar XRP creëert.
Tot die tijd is “XRP at the core” een sterke slogan, maar geen sluitende rekensom.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
