Tether koopt goud in tempo van centrale banken: 27 ton erbij in halfjaar

Een stablecoin-uitgever kocht in zes maanden tijd 27,1 ton fysiek goud. Tether schuift daarmee op naar een aankooptempo dat normaal bij centrale banken hoort.

De vergelijking wordt steeds minder vergezocht. Analisten van Jefferies plaatsen de uitgever van USDT naast goudkopers als China, Polen en Kazachstan. In het tweede kwartaal alleen al voegde Tether ongeveer 14 ton toe.

Eind juni bezat Tether International volgens eigen cijfers meer dan 146 ton goud. Die voorraad was op dat moment ongeveer 18,8 miljard dollar waard.

Goud vertegenwoordigde daarmee circa 10 procent van de reserves. Amerikaanse staatsobligaties en andere snel verhandelbare beleggingen vormen nog altijd het grootste deel.

Over de eerste helft van 2026 kwam de aankoop uit op ongeveer 27,1 ton. Dat betekent dat Tether gemiddeld iedere maand zo'n 4,5 ton fysiek goud binnenhaalde.

Dat zijn geen hoeveelheden meer die verdwijnen in de marge van een bedrijfsbalans.

Tether verdiende zijn dominante positie met USDT, de grootste stablecoin ter wereld. Zo'n stablecoin probeert zijn waarde rond één dollar te houden en moet daarom worden ondersteund door omvangrijke reserves.

Een groot deel van dat geld zit in Amerikaanse staatsobligaties. Daarnaast heeft Tether ook posities in Bitcoin en goud opgebouwd.

CEO Paolo Ardoino maakte eerder duidelijk dat fysiek goud een belangrijk deel van Tethers eigen investeringsportefeuille moet vormen. Het edelmetaal wordt in Zwitserland opgeslagen.

Daar ontstaat een opmerkelijke tegenstelling. Tether beheert een van de grootste digitale dollarproducten ter wereld, maar stopt miljarden in een vorm van waardeopslag die duizenden jaren ouder is.

Naast zijn eigen goudvoorraad beheert Tether ook Tether Gold, of XAUt. Iedere volledige XAUt-token vertegenwoordigt één troy ounce fysiek goud.

Eind juni stond ongeveer 707.747 troy ounce goud tegenover de uitgegeven tokens. Dat komt neer op ongeveer 22 ton.

Het aantal XAUt-tokens dat klanten aanhielden groeide in het tweede kwartaal met 9,5 procent. De fysieke dekking wordt volgens Tether gekoppeld aan afzonderlijke goudbaren in Zwitserse kluizen.

Voor Tether werkt goud daardoor aan twee kanten. Het bedrijf koopt het voor de eigen reserves én verkoopt via XAUt digitale toegang tot hetzelfde edelmetaal.

Dat is waar het verhaal interessanter wordt.

Jefferies denkt dat grote aankopen van een klein aantal partijen invloed kunnen hebben gehad op recente bewegingen in de goudprijs. Tether hoort volgens de zakenbank bij die groep.

De onderneming kan de wereldwijde goudmarkt niet zelfstandig sturen. Daarvoor is die markt te groot. Maar Tether is ook geen koper meer die handelaren zonder meer kunnen negeren.

De ongeveer 14 ton die in het tweede kwartaal werd toegevoegd, stond volgens cijfers die door Kitco werden aangehaald gelijk aan bijna 5 procent van de officiële aankopen door centrale banken in die periode.

Tether drukt digitale dollars uit, maar gebruikt een deel van de opbrengsten om fysiek goud achter slot en grendel te leggen.

Dat maakt de machtsverschuiving duidelijk. Waar cryptobedrijven ooit tegenover banken en goud werden gezet, begint een van de grootste spelers uit de sector juist dezelfde bezittingen te verzamelen als monetaire autoriteiten.

Tether is geen centrale bank. Maar met ruim 27 ton nieuw goud in een halfjaar hoeft de goudmarkt het bedrijf ook niet meer als gewone cryptospeler te behandelen.