Amerikaanse inflatie kan Bitcoin vandaag flink in beweging zetten
Om 14:30 uur krijgt Bitcoin een nieuwe Amerikaanse stresstest. De inflatie over augustus verschijnt terwijl financiële markten inmiddels ongeveer 70% kans zien op een renteverhoging van de Federal Reserve volgende week.
Economen rekenen op 0,4% inflatie in één maand en 3,4% op jaarbasis. Vooral een onverwachte afwijking kan direct doorwerken in Amerikaanse obligatierentes, de dollar en daarmee ook Bitcoin.
Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics bevestigt dat de CPI over augustus vrijdag 11 september om 08:30 uur Eastern Time verschijnt. Voor Nederland is dat 14:30 uur.
Markt rekent serieus op nieuwe renteverhoging
De timing is gevoelig.
De Federal Reserve vergadert op 15 en 16 september. De beleidsbeslissing volgt woensdag om 20:00 uur Nederlandse tijd, gevolgd door de persconferentie een half uur later. De officiële Fed-agenda bevestigt de vergadering.
De beleidsrente staat momenteel tussen 3,50% en 3,75%.
Bij de vergadering van juli hield de Fed die rente nog onveranderd. Drie stemgerechtigde leden wilden toen al een verhoging van 25 basispunten. Dat blijkt uit de officiële FOMC-verklaring van 29 juli.
Sindsdien is de markt verder richting een verhoging geschoven.
Vlak voor het inflatiecijfer wordt ongeveer 70% kans ingeprijsd op een stap van 25 basispunten.
Producentenprijzen gaven gisteren al een waarschuwing
De CPI komt bovendien een dag na stevige Amerikaanse producentenprijzen.
De Producer Price Index steeg in augustus met 0,4% op maandbasis. Over twaalf maanden liep de stijging op tot 5,4%. Het Bureau of Labor Statistics publiceerde die cijfers donderdag.
Vooral goederen werden duurder.
De prijzen voor final-demand goods stegen met 1,1%. Energie binnen die categorie ging zelfs 4,2% omhoog.
Dat hielp de verwachtingen voor een renteverhoging verder omhoog.
De CPI moet vandaag laten zien hoeveel daarvan al bij Amerikaanse consumenten terechtkomt.
Benzine trekt headline-inflatie omhoog
Energie speelt ook daar een grote rol.
Volgens de Reuters-peiling kostte een gallon benzine in augustus gemiddeld $4,192, tegenover $4,064 in juli.
Brent-olie schoot deze week bovendien bijna naar $110 per vat. Vrijdag zakte de prijs weer wat terug, maar olie blijft ruim boven $100.
Daardoor kan de totale CPI behoorlijk oplopen zonder dat iedere onderliggende prijscategorie even hard versnelt.
Dat maakt het verschil tussen headline- en kerninflatie vandaag belangrijk.
Kerninflatie kan juist iets afkoelen
Voor de kern-CPI rekenen economen op een rustiger beeld.
Zonder voedsel en energie wordt een stijging van 0,2% op maandbasis verwacht. Op jaarbasis zou de kerninflatie van 2,5% naar 2,4% kunnen dalen.
Dat kan voor markten zwaarder wegen dan een energiegedreven stijging van het totale cijfer.
Een headline-CPI van 3,4% gecombineerd met zwakke kerninflatie vertelt namelijk een ander verhaal dan 3,4% waarbij de onderliggende prijzen breed oplopen.
De Fed kan weinig doen aan één plotselinge stijging van olie.
Aanhoudende prijsdruk in diensten en andere kerncategorieën ligt dichter bij het terrein waarop monetair beleid invloed heeft.
Amerikaanse rente zit al vlak onder 5%
Daar komt nog een tweede probleem bij voor risicovolle beleggingen.
Het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar liep vrijdag kort op tot ongeveer 4,98%.
De grens van 5% ligt daardoor letterlijk binnen bereik.
Dat is relevant voor crypto omdat hogere obligatierentes beleggers meer rendement bieden op relatief veilige dollaractiva.
Een belegger die bijna 5% op Amerikaans staatspapier kan krijgen, vraagt doorgaans een hogere potentiële beloning voordat hij geld naar volatielere activa stuurt.
Voor Ethereum en andere crypto kan dezelfde macrodruk spelen.
Warme CPI kan Bitcoin snel raken
Een hoger inflatiecijfer dan verwacht kan de rentepricing verder richting een verhoging duwen.
Stijgen vervolgens ook de twee- en tienjaarsrentes, dan krijgt Bitcoin tegenwind vanuit de traditionele financiële markt.
Een sterkere dollar kan daar nog bovenop komen.
Andersom kan een zachter rapport de markt dwingen renteverwachtingen weer terug te draaien.
Dan kunnen obligatierentes dalen en krijgt risicokapitaal meer ruimte.
Dat betekent niet dat Bitcoin mechanisch hetzelfde percentage beweegt als de CPI-verrassing.
De reactie loopt via verwachtingen.
Let vooral op deze twee combinaties
De markt verwacht momenteel 0,4% headline-CPI en 0,2% kern-CPI op maandbasis.
Komt vooral de totale inflatie hoger uit door benzine, terwijl de kern rond verwachting blijft, dan kan de eerste schrik beperkt blijven.
Een kern-CPI van bijvoorbeeld 0,3% of 0,4% zou veel lastiger zijn.
Dan krijgt de Fed bewijs dat niet alleen energie de prijsdruk hoog houdt.
Andersom kan een kerncijfer onder 0,2% juist twijfel zaaien over de noodzaak om volgende week alweer te verhogen.
Woensdag volgt de echte beslissing
De CPI van vandaag bepaalt de rente niet.
De Federal Reserve kijkt naar een veel bredere reeks gegevens en beslist pas op 16 september.
Maar het cijfer verschijnt slechts enkele dagen voor die vergadering, terwijl beleidsmakers verdeeld zijn en financiële markten al sterk richting een verhoging zijn gedraaid.
Daarmee kan één verrassende inflatieprint veel herprijzen.
Voor Bitcoin ligt het belangrijkste signaal daarom niet alleen om 14:30 uur bij het CPI-percentage.
Kijk direct daarna naar de Amerikaanse tweejaarsrente, de tienjaarsrente en de dollar. Dáár wordt zichtbaar of de markt werkelijk van gedachten verandert over wat de Fed volgende week gaat doen.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
