Londen bouwt cryptomarkt die Brussel alleen denkt te regelen
MiCA gaf Brussel de eerste grote Europese cryptostempel. Maar de FCA laat nu zien dat een markt niet sterker wordt door regels alleen, maar door regels die handel ook laten werken.
Het verschil is scherp. ESMA bewaakt de uitgang van niet-erkende aanbieders, terwijl Londen werkt aan een markt waar stablecoins, custody en handelsplatformen beter op elkaar passen.
Veiligheid is geen marktmodel. Een sterke cryptomarkt heeft harde grenzen nodig, maar ook regels die prijs, bewaring en handel niet vastzetten.
Werkbaar is niet slap
De FCA heeft op 30 juni haar definitieve cryptoregime gepubliceerd. Handelsplatformen, bewaarders, tussenpartijen, stablecoin-uitgevers en stakingpartijen moeten straks toestemming krijgen.
Dat klinkt streng, en dat is het ook. Maar Londen heeft de regels op punten bijgesteld waar de praktijk begon te schuren.
In PS26/12 over de prudentiële eisen verlaagt de FCA de K-SII-coëfficiënt voor stablecoin-uitgifte van 2% naar 1%. Dat is een buffer voor operationeel risico.
De toezichthouder houdt dus toezicht, maar haalt overbodige druk uit het model. Dat is geen cadeau aan de sector. Dat is beter marktwerk.
Brussel sorteert, Londen ontwerpt
Maar Brussel denkt nog vaak vanuit de poort. Wie mag binnen? Wie moet stoppen? Welke bescherming geldt?
Dat blijkt uit de ESMA-verklaring over het einde van de MiCA-overgang. Niet-geautoriseerde CASP’s moeten nieuwe EU-klanten weigeren, marketing staken en diensten afbouwen.
CASP betekent cryptoaanbieder. Denk aan een beurs, broker of bewaarder.
Juridisch klopt die lijn. Economisch is het vooral grensbewaking.
Londen wil de handel laten draaien
De Britse aanpak kijkt dieper naar de machine. Wat kost custody? Hoe werkt handel? Hoe zwaar drukken buffers op stablecoin-uitgevers?
De FCA zegt dat bedrijven vanaf 30 september 2026 tot 28 februari 2027 vergunning kunnen aanvragen. Het nieuwe regime start op 25 oktober 2027 via het FCA-traject voor cryptobedrijven.
Die planning geeft bedrijven tijd. Niet eindeloos, wel genoeg om systemen, bestuur en kapitaalplanning aan te passen.
Dat is precies wat grote spelers willen. Geen vage vrijheid, maar voorspelbare kosten en een werkbaar pad.
Stablecoins tonen het verschil
Stablecoins zijn digitale tokens die meestal één op één aan een munt zijn gekoppeld. Ze zijn belangrijk voor handel, settlement en snelle verplaatsing van geld.
De FCA houdt de kern hard. UK-stablecoins moeten onder meer volledige 1:1-dekking en duidelijke terugbetaalregels hebben.
Tegelijk verlaagt Londen de operationele buffer. De boodschap is simpel: bescherm klanten, maar jaag uitgevers niet weg met een te botte rekenregel.
Dat is waar Brussel kwetsbaar wordt. Een net register helpt weinig als de diepe liquiditeit elders ontstaat.
Benelux moet dit niet wegwuiven
Voor Nederland en België blijft MiCA de basis. AFM, FSMA en Europese regels bepalen de lokale toegang.
Toch raakt de Britse keuze ook de Benelux. Grote beurzen, market makers, custodians en stablecoinpartijen kiezen waar zij hun zwaarste activiteiten neerzetten.
Als Londen betere voorwaarden biedt voor notering, bewaring en handel, verschuift zwaarte daarheen. Niet via speeches, maar via orderboeken.
Amsterdam, Brussel en Luxemburg kunnen dus wel netjes gereguleerd zijn. De vraag is of de beste handelsactiviteit daar ook blijft.
De sterke tegenwerping voor Brussel
Europa heeft een eerlijk punt. Crypto heeft jaren misbruik, rommelige aanbieders en zwakke klantbescherming gekend.
Strengere regels waren nodig. Zonder MiCA bleef de markt te vaak hangen in losse nationale regimes.
Maar streng is niet automatisch goed. Een regelboek moet ook bruikbaar zijn voor partijen die netjes willen bouwen.
Wie alleen open einden sluit, kan ook liquiditeit wegduwen. Dan blijft Europa veilig, maar minder belangrijk.
De echte test begint nu
Londen heeft nog niets gewonnen. De FCA-regels moeten pas vanaf 25 oktober 2027 volledig draaien.
MiCA is ook niet mislukt. Het moet nu bewijzen dat vergunningen leiden tot betere markten, niet alleen tot schonere lijsten.
Maar de Britse zet is slimmer dan Brussel graag toegeeft. De FCA maakt regels die dichter bij handelspraktijk, stablecoinuitgifte en custody staan.
Dat is de kern. Europa heeft crypto juridisch volwassen verklaard. Londen probeert de markt zelf volwassen te laten werken.
De wedstrijd gaat niet om wie het dikste regelboek heeft. Ze gaat om waar professionele handel straks het liefst blijft zitten.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
