ESMA hamert erop: Cryptoderivaten met hefboom vallen gewoon onder CFD-regels
De Europese toezichthouder ESMA heeft gisteren (24 februari 2026) een duidelijke waarschuwing afgegeven aan alle aanbieders van crypto-derivaten.
Perpetual futures en perpetual contracts – de populaire producten met oneindige looptijd en hoge leverage op Bitcoin, Ethereum en andere assets – worden niet ontzien omdat ze een hippe naam hebben. Als ze economisch gezien lijken op traditionele CFD's, gelden gewoon dezelfde strenge regels.
Dit is geen nieuw verbod, maar een ferme herinnering: in de EU telt de inhoud van een product, niet het etiket. ESMA herhaalt hiermee het principe "zelfde risico, zelfde regels" dat al jaren het uitgangspunt is voor beleggersbescherming.
Wat zegt ESMA precies?
In een publieke verklaring wijst ESMA erop dat er steeds meer derivaten op de markt komen die leveraged exposure bieden aan onderliggende waarden, inclusief crypto-assets. Veel daarvan worden verkocht als "perpetual futures" of "perpetual contracts".
Maar als zo'n product voldoet aan de definitie van een Contract for Difference (CFD), valt het automatisch onder de bestaande nationale productinterventiemaatregelen.
Die maatregelen – die al sinds 2018 gelden en later permanent zijn gemaakt door nationale autoriteiten – omvatten:
- Hefboomlimieten (vaak max 2:1 of 5:1 voor retail)
- Verplichte risicowaarschuwingen
- Margin close-out regels
- Bescherming tegen negatieve saldi
- Verboden op bonussen of incentives voor particuliere klanten
ESMA benadrukt: het maakt niet uit hoe je het noemt. Als het leveraged long/short-posities biedt, cash-settled is en een vergelijkbaar risicoprofiel heeft als CFD's, geldt dezelfde regelgeving.
Waarom nu deze reminder?
De populariteit van perpetuals in de crypto-wereld groeit hard, vooral bij retail-traders. Platforms bieden ze massaal aan met hoge leverage, vaak zonder de volle CFD-bescherming.
ESMA en nationale toezichthouders zien dat en willen voorkomen dat beleggers onnodig risico lopen. Het is een signaal: crypto krijgt geen vrijbrief omdat het "nieuw" is. Innovatie mag, maar binnen de bestaande kaders. Bedrijven moeten nu actief checken of hun producten onder de CFD-regels vallen.
Ook productgovernance speelt mee: high-leverage derivaten zijn complex en horen alleen bij een heel smalle doelgroep. Massale promotie richting retail kan leiden tot conflicten van interest en MiFID II-schendingen.
Wat betekent dit voor cryptobeurzen en brokers in de EU?
Voor exchanges en brokers die leveraged crypto-producten aanbieden aan Europese particulieren is de boodschap helder: pas je aan of riskeer sancties. Ze moeten:
- Producten herclassificeren waar nodig
- Geschiktheidstesten uitvoeren
- Marketing aanpassen (geen bonussen meer, duidelijke waarschuwingen)
- Zorgen voor compliance met MiFID II-beleggersbescherming
Het sluit naadloos aan bij MiCA en het bredere EU-beleid: crypto moet integreren in het bestaande financiële systeem, niet ernaast opereren.
Geen paniek, maar wel actie vereist
Belangrijk: ESMA kondigt geen ban aan of nieuwe limieten. Het is puur een verduidelijking dat de oude CFD-regels al van toepassing zijn – en dat handhaving strenger wordt als producten zich er niet aan houden.
Voor Nederlandse en Europese traders betekent dit dat perpetuals met hoge leverage waarschijnlijk strenger gereguleerd blijven dan op niet-EU platforms. Maar het biedt ook zekerheid: de regels zijn voorspelbaar en gericht op bescherming.
Kortom, Europa houdt vast aan "zelfde risico, zelfde regels". Crypto-derivaten innoveren? Prima. Maar niet ten koste van beleggers. Platforms doen er goed aan om nu hun aanbod onder de loep te nemen – voordat de nationale toezichthouders dat voor ze doen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
