ECB ziet energieschok langer duren: dit betekent het voor Bitcoin
De ECB ziet een tweede golf van hogere olie- en gasprijzen en verwacht dat de inflatie daardoor langer verhoogd blijft. Voor Bitcoin zit het risico vooral bij wat daarna gebeurt: hogere inflatie kan de rente langer hoog houden.
ECB-hoofdeconoom Philip Lane verwacht dat de inflatie vanaf ongeveer medio 2027 weer duidelijker richting de doelstelling van 2% beweegt. De centrale bank verhoogde de rente op 10 september al met 25 basispunten.
Een nieuwe renteverhoging is daarmee niet automatisch onderweg. Maar de ruimte voor snel soepeler beleid wordt kleiner wanneer energie opnieuw de inflatie voedt.
ECB ziet tweede golf bij olie en gas
Europa kreeg volgens Lane in maart en april al een eerste energieschok te verwerken. Tijdens de zomer volgde enige verlichting, maar dat herstel hield niet stand.
Olie en gas zijn opnieuw duurder geworden.
In het interview dat de ECB dinsdag publiceerde spreekt Lane daarom over een tweede golf van energieprijsstijgingen.
Die kan breder doorwerken dan alleen aan de pomp of op de energierekening.
De ECB verwacht opwaartse druk op voedselprijzen, elektriciteit en andere goederen. De prijsdruk bij diensten is volgens Lane tot nu toe juist relatief beperkt gebleven.
Daar zit het probleem voor Frankfurt. Hoe langer energie duur blijft, hoe langer het kan duren voordat de totale inflatie weer overtuigend richting 2% beweegt.
Inflatie blijft volgens ECB tot 2027 hoog
De officiële ECB-projecties van september gaan uit van gemiddeld 3,0% inflatie in 2026.
Daarna verwacht de centrale bank:
- 2,5% in 2027
- 2,1% in 2028
De ECB verwacht bovendien dat de totale inflatie in het vierde kwartaal van 2026 tijdelijk kan oplopen tot ongeveer 3,6%.
Energie speelt daarin een grote rol. Volgens de projecties werken hogere olie-, gas- en elektriciteitsprijzen met verschillende snelheden door naar consumenten.
Lane verwacht dat de inflatie vanaf medio 2027 weer verder richting de ECB-doelstelling beweegt.
Dat scenario hangt wel zwaar af van energie. Hij waarschuwt dat een grotere en langdurigere schok tijdens de herfst ook de Europese economie kan afremmen.
ECB heeft rente al verhoogd
De waarschuwing volgt kort na een nieuw rentebesluit.
Op 10 september verhoogde de ECB alle drie de belangrijkste rentetarieven met 25 basispunten. Sinds 16 september staat de depositofaciliteit op 2,50%.
De basisherfinancieringsrente bedraagt 2,65% en de marginale beleningsrente 2,90%. Dat blijkt uit het officiële rentebesluit van de ECB.
De centrale bank heeft daarbij geen vast pad voor volgende rentevergaderingen aangekondigd.
Nieuwe besluiten worden per vergadering genomen. Inflatie, economische cijfers en de manier waarop eerdere renteverhogingen doorwerken bepalen hoeveel ruimte de ECB heeft.
Dat onderscheid telt voor cryptohandelaren.
Lane zegt niet dat er opnieuw een renteverhoging komt. Hij zegt wel dat de inflatieschok langer kan duren dan eerder verwacht.
Waarom hogere energieprijzen Bitcoin kunnen raken
Voor Bitcoin loopt het verband vooral via rente en liquiditeit.
Wanneer de inflatie hardnekkig blijft, kunnen centrale banken minder makkelijk renteverlagingen doorvoeren. Hogere rentes maken spaargeld en obligaties relatief aantrekkelijker en verhogen tegelijkertijd de kosten van financiering.
Dat kan geldstromen richting risicovollere beleggingen afremmen.
Bitcoin heeft geen rente of kasstroom. Handelaren vergelijken het verwachte rendement daardoor ook met het rendement dat relatief veilige financiële producten bieden.
Hoe langer rentes hoog blijven, hoe hoger de lat wordt voor beleggers om extra risico in Bitcoin en andere crypto te nemen.
Dat betekent niet dat een ECB-renteverhoging automatisch tot een lagere Bitcoin-koers leidt.
BTC reageert ook op de Amerikaanse Federal Reserve, ETF-stromen, de dollar, obligatierentes, marktliquiditeit en cryptospecifieke vraag.
Voor de mondiale cryptomarkt is het Amerikaanse rentebeleid doorgaans bovendien zwaarder dan één afzonderlijk ECB-besluit.
Inflatie kan Bitcoin ook een ander verhaal geven
Er zit nog een tweede kant aan de energieschok.
Bitcoin wordt door sommige beleggers juist gekocht als bescherming tegen geldontwaarding en een langdurige afname van koopkracht.
Hardnekkige inflatie kan dat verhaal opnieuw aantrekkelijker maken.
Maar dat effect botst op korte termijn met de rente.
Als centrale banken reageren met strakker beleid en hogere reële rendementen, kan de druk op risicovolle beleggingen juist toenemen. Blijft inflatie hoog terwijl centrale banken uiteindelijk niet verder kunnen verkrappen, dan kan de markt anders reageren.
Er bestaat daarom geen simpele regel waarbij hogere inflatie automatisch goed of slecht is voor Bitcoin.
De reactie van centrale banken bepaalt een groot deel van het verschil.
Europa krijgt opnieuw lastige combinatie
De ECB verwacht voor de eurozone nog 0,9% economische groei in 2026, gevolgd door 1,4% in 2027 en 1,5% in 2028.
Een zwaardere energieschok kan die cijfers onder druk zetten.
Europa krijgt dan te maken met een vervelende combinatie: hogere prijzen en zwakkere groei.
Voor centrale banken maakt dat de keuze lastiger. Renteverhogingen kunnen inflatie bestrijden, maar drukken ook de vraag en financiering verder af.
Voor Bitcoin is daarom niet de olieprijs van één handelsdag het belangrijkste signaal.
De vraag is hoelang de energieschok duurt en hoe de ECB daarop reageert.
Als inflatie hardnekkig blijft en rentes langer hoog moeten blijven, blijft geld duur. Dat kan de liquiditeit voor crypto beperken.
Daalt de inflatiedruk vanaf medio 2027 inderdaad zoals Lane verwacht, dan ontstaat opnieuw meer ruimte voor een ander rentebeleid.
Tot die tijd heeft Bitcoin met een tegenwind te maken die niet op de blockchain begint, maar bij olie, inflatie en de prijs van geld.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
