ECB-president waarschuwt: Stablecoins kunnen Europese markten ontwrichten

Christine Lagarde, de grote baas van de Europese Centrale Bank (ECB), trekt aan de bel over stablecoins. Volgens haar kunnen deze digitale munten, zonder snelle en strenge regels, de financiële markten in de Europese Unie (EU) flink opschudden. Wat is er aan de hand en waarom slaat de ECB alarm? We duiken erin!

Tijdens een recente conferentie van de European Systemic Risk Board (ESRB) was Lagarde crystal clear: innovatie in crypto is top, maar ongereguleerde stablecoins zijn een tikkende tijdbom, vooral als de markt crasht.

“De groei van stablecoins gaat sneller dan de regels kunnen bijbenen,” zei ze. Dat gebrek aan toezicht baart haar zorgen.

Stablecoins, zoals USDC, zijn cryptomunten die gekoppeld zijn aan activa zoals de dollar, en ze zijn razend populair in de crypto-handel.

Lagarde wil dat EU-wetgevers en toezichthouders samenwerken aan regels die zorgen voor volledige dekking, transparant beheer en centrale banktoezicht.

Dit sluit aan bij zorgen van wereldwijde instanties zoals de Amerikaanse Financial Stability Oversight Council (FSOC) en de Bank for International Settlements (BIS).

De ECB kijkt ook met een schuin oog naar de VS. In april waarschuwde de bank al dat de pro-crypto-houding van president Donald Trump, en diens steun voor stablecoin-wetgeving, risico’s kan meebrengen voor Europa.

Nieuwe Amerikaanse regels zouden de Europese markten kunnen beïnvloeden, vooral als Europese stablecoin-uitgevers samenwerken met partners buiten de EU.

Volgens de ECB kunnen deze “externe risico’s” het Europese financiële systeem destabiliseren. De oplossing? De ECB wil dat de EU de Markets in Crypto-Assets (MiCA)-wetgeving aanscherpt.

Denk aan strengere controles op het uitgeven van stablecoins en hardere regels voor grensoverschrijdende geldstromen. Zo hoopt de ECB Europa te beschermen tegen Amerikaanse crypto-schommelingen.

Sinds juni 2024 is MiCA gefaseerd ingevoerd, en dat heeft de stablecoin-markt in Europa op zijn kop gezet. Deze wet, die zowel activagebonden tokens als e-geldtokens reguleert, heeft de handel in euro-stablecoins een boost gegeven. Volgens TheCoinRise liggen de handelsvolumes in 2024 consistent hoger dan het gemiddelde van 2023.

Toch is niet iedereen blij. De Europese Commissie meldt dat MiCA het voor bedrijven knap lastig maakt om stablecoins uit te geven. Slechts 11 cryptobedrijven hebben de strenge regels doorstaan, waaronder Circle (de uitgever van USDC).

Maar hier knelt het schoentje: de Commissie vindt dat de ECB mogelijk overdrijft. MiCA biedt volgens hen al stevige controle op crypto-risico’s, en Lagarde’s zorgen zouden weleens overdreven kunnen zijn.

Lagarde’s waarschuwing legt de spanning bloot tussen innovatie en regulering. Stablecoins zijn een brug tussen crypto en traditionele financiën, maar zonder duidelijke regels kunnen ze risico’s meebrengen.

MiCA is een stap vooruit, maar de ECB wil meer: strengere controles en betere samenwerking tussen landen. Ondertussen profiteren euro-stablecoins van groeiende handelsvolumes, terwijl bedrijven worstelen met de hoge eisen van MiCA.

Gaat de EU de teugels verder aantrekken, of is MiCA al streng genoeg? En wat betekent dit voor populaire stablecoins zoals USDC? Eén ding is zeker: de discussie is nog lang niet afgelopen.