Strategy verkoopt bitcoin en zet STRC boven HODL

Een verkoop van $108,6 miljoen aan Bitcoin zet Strategy in een ander vakje. Niet alleen BTC-hamsteraar, maar ook balansmanager.

In de Form 8-K van 10 augustus koppelt het bedrijf de 1.690 verkochte BTC direct aan STRC. Dat is geen klein detail. Dat is de breuk met het oude, simpele verhaal: kopen, vasthouden, herhalen.

Tussen 3 en 9 augustus verkocht Strategy 1.690 BTC. De gemiddelde nettoverkoopprijs lag op $64.262 per munt.

Daarmee kwam $108,6 miljoen vrij. De melding bij de SEC noemt ook de bestemming: de opbrengst ging naar de terugkoop van STRC-aandelen.

Dat zijn preferente aandelen met een variabele uitkering. Simpel gezegd: beleggers kopen een effect dat anders werkt dan het gewone MSTR-aandeel, met een eigen dividendmechaniek en eigen marktdruk.

De verkoop is klein naast de totale voorraad. Na de transactie bezit Strategy nog 840.447 BTC.

Die positie kostte het bedrijf in totaal ongeveer $63,36 miljard. De gemiddelde aankoopprijs van de resterende voorraad ligt op $75.385 per bitcoin.

Dat maakt de verkoop gevoelig. Strategy verkocht dicht bij de actuele marktprijs, terwijl de gemiddelde boekprijs van de resterende stapel veel hoger ligt.

Toch zegt dat niet automatisch dat deze specifieke munten met verlies zijn verkocht. De SEC-melding geeft geen munt-voor-munt overzicht. Ze laat alleen de verkoopprijs van deze partij en de gemiddelde kostprijs van de resterende voorraad zien.

De harde boodschap zit bij STRC. Strategy kocht in dezelfde periode 1.152.020 STRC-aandelen terug voor $108,6 miljoen.

Dat bedrag is exact gekoppeld aan de bitcoinverkoop. Geen toeval dus, maar balanswerk.

Liquiditeit betekent hier simpel: snel geld vrijmaken om verplichtingen of marktstress op te vangen. Strategy gebruikt BTC nu niet alleen als langetermijnbezit, maar ook als gereedschap om andere effecten te beheren.

Daarmee verandert het verhaal rond MSTR. Beleggers keken jarenlang naar Strategy als een hefboom op bitcoin. Nu zien ze ook een bedrijf dat gewone aandelen uitgeeft, dollars apart zet, preferente aandelen terugkoopt en BTC verkoopt wanneer dat uitkomt.

Naast de bitcoinverkoop verkocht Strategy 6.585.682 gewone MSTR-aandelen via zijn at-the-market-programma. Dat leverde netto $653,1 miljoen op.

Van dat bedrag ging $650 miljoen naar de dollarreserve. Die reserve stond op 9 augustus op $4,65 miljard.

Die pot is bedoeld voor dividend op preferente aandelen en rente op schulden. Dat klinkt droog, maar dit is precies waar het risico zit.

Strategy heeft een gigantische bitcoinpositie. Maar de rekeningen worden in dollars betaald.

Bitcoin handelt op het moment van schrijven rond $64.570. Eerder op de dag tikte BTC nog $65.348 aan.

De verkoopprijs van Strategy lag dus dicht bij de actuele markt. Er was geen dump ver onder de spotprijs, maar wel een duidelijke keuze: BTC werd ingeruild voor controle over STRC.

Voor traders is 1.690 BTC niet genoeg om de volledige marktstructuur te breken. Voor het Strategy-verhaal is het groter.

HODL betekent in crypto-jargon: blijven vasthouden. Strategy laat nu zien dat zelfs de grootste zakelijke bitcoinhouder zijn munten niet als heilig bezit behandelt.

De markt hoeft niet bang te zijn voor één verkoop van 1.690 BTC. Ze moet wel opnieuw kijken naar het oude idee dat Strategy alleen maar koopt.