Is crypto nog steeds de toekomst? Ja — maar waarschijnlijk niet zoals de sector het ooit beloofde
Bitcoin heeft banken niet weggevaagd. Nederlanders rekenen hun koffie niet massaal af met BTC. En duizenden tokens wachten nog altijd op een beter bestaansrecht dan handel en speculatie.
Toch schuift crypto juist dieper het financiële systeem in. Bitcoin zit in gereguleerde beursproducten, stablecoins vertegenwoordigen honderden miljarden dollars en de ECB bouwt rails waarmee getokeniseerde effecten in centralebankgeld kunnen worden afgerekend.
Dat leidt tot een ongemakkelijke conclusie voor zowel cryptosceptici als fanatieke tokenbeleggers.
Crypto kan een blijvende toekomst hebben zonder dat het oorspronkelijke cryptoverhaal wint.
Bitcoin hoeft Visa niet te verslaan
De vroege Bitcoin-belofte draaide sterk om peer-to-peerbetalingen zonder financiële tussenpartij.
Technisch bestaat die mogelijkheid nog steeds. Economisch heeft Bitcoin in ontwikkelde markten alleen een andere positie gekregen.
De SEC keurde op 10 januari 2024 de notering en handel van meerdere Amerikaanse spot-Bitcoin-ETP's goed. Daarmee konden beleggers blootstelling aan BTC krijgen via reguliere effectenrekeningen, zonder zelf private keys te beheren. De SEC-beslissing veranderde daarmee vooral de toegang tot Bitcoin.
Dat is bijna het tegenovergestelde van de oorspronkelijke droom waarin iedereen zijn eigen bank zou worden.
Custodians en fondsbeheerders kwamen juist tussen de belegger en de munt te staan.
En toch groeide de toegang.
Bitcoin hoeft het dagelijkse geld van de wereld niet te worden als voldoende beleggers waarde blijven hechten aan digitaal bezit met een vast uitgiftepad en zonder centrale uitgever.
Die propositie blijft wel hard afhankelijk van vraag. Bitcoin genereert zelf geen winst of rente waarmee een traditionele waardering kan worden gemaakt.
Daarom blijft prijs ook een oordeel over schaarste, vraag en bereidheid om BTC te bezitten.
Stablecoins vonden een heel ander antwoord
Stablecoins kozen vrijwel de omgekeerde route.
Ze proberen de dollar meestal niet te vervangen. Ze proberen dollars bruikbaarder te maken op digitale netwerken.
Volgens het BIS Annual Economic Report 2026 bedroeg de wereldwijde stablecoinmarkt eind mei ongeveer $320 miljard. Het grootste deel daarvan bestaat uit munten die aan de Amerikaanse dollar zijn gekoppeld.
Dat maakt stablecoins monetair gezien minder rebels dan hun techniek doet vermoeden.
De rails veranderen. De rekeneenheid vaak niet.
Een dollarstablecoin kan dag en nacht worden verstuurd, in software worden opgenomen en met smart contracts communiceren.
Maar één USDT of USDC probeert nog altijd één dollar te vertegenwoordigen.
Crypto kan daardoor zelfs bijdragen aan een groter digitaal bereik van de dollar, in plaats van de dollar uit te schakelen. De ECB noemt een snelle groei van dollarstablecoins in Europese getokeniseerde markten daarom expliciet een monetair risico.
De BIS ziet voordelen én een zwakke plek
Ook de BIS behandelt stablecoins niet simpelweg als de nieuwe vorm van geld.
De instelling erkent dat tokenisatie eigenschappen mogelijk maakt zoals programmeerbare transacties en snellere digitale afwikkeling. Tegelijk stelt zij dat stablecoins beperkingen kennen rond onder meer stabiliteit, vertrouwen en de eenheid van geld.
Dat onderscheid telt.
Een techniek kan nuttig zijn zonder dat het bijbehorende financiële product uiteindelijk de dominante vorm wordt.
Bankdeposito's kunnen bijvoorbeeld eveneens worden getokeniseerd. Centrale banken kunnen hun geld geschikt maken voor DLT-transacties. Effecten kunnen digitaal worden uitgegeven zonder dat daar een publieke cryptomunt tussen hoeft te zitten.
Daar begint de discussie voor tokenbeleggers minder comfortabel te worden.
Europa reguleert crypto in plaats van het weg te drukken
De EU heeft met MiCA gekozen voor een gereguleerd raamwerk voor uitgevers en cryptodienstverleners.
De laatste algemene overgangsperiode voor bestaande aanbieders eindigde uiterlijk op 30 juni 2026. Vanaf 1 juli moesten partijen die onder die overgang vielen een geldige toestemming hebben of hun diensten afbouwen. De Belgische FSMA bevestigde die deadline expliciet.
En Europa is alweer bezig met de volgende ronde.
De Europese Commissie opende op 20 mei een formele evaluatie van MiCA. De consultatie loopt momenteel tot 30 september 2026 en kijkt naar de eerste praktijkervaringen met het raamwerk.
Dat is geen bewijs dat iedere munt bestaansrecht heeft.
Het laat wel zien dat crypto juridisch steeds meer wordt behandeld als een blijvend onderdeel van financiële markten.
Tokenisatie is waar het verhaal echt verandert
De sterkste institutionele beweging speelt mogelijk buiten de tokens waar particuliere beleggers dagelijks naar kijken.
De ECB meldt dat Europese uitgevers sinds 2021 bijna €4 miljard aan vastrentende effecten op basis van DLT hebben geplaatst. Getokeniseerde geldmarktfondsen groeiden alleen al in 2025 tot ongeveer €6,3 miljard.
Op wereldwijde kapitaalmarkten zijn dat nog bescheiden bedragen.
De richting is belangrijker.
De ECB schrijft dat Europese tokenmarkten bewegen van experimenten naar daadwerkelijke productie. Tokenisatie kan uitgifte, handel, afwikkeling en bewaring dichter bij elkaar brengen binnen één digitale omgeving.
Daarvoor is geen memecoin nodig.
De ECB bouwt zelf DLT-rails
Nog duidelijker wordt het bij Pontes en Appia.
Met Pontes wil het Eurosysteem DLT-platforms verbinden met TARGET Services, zodat getokeniseerde financiële transacties kunnen worden afgerekend in centralebankgeld. De eerste lancering staat voor het derde kwartaal van 2026 gepland.
Appia kijkt verder vooruit.
Daarmee onderzoekt de ECB hoe een geïntegreerde Europese markt voor getokeniseerde financiële activa kan worden ingericht. Het doel is in 2028 een brede blauwdruk op tafel te leggen.
De centrale bank probeert blockchainachtige techniek dus niet simpelweg buiten de poort te houden.
Ze probeert te bepalen welke delen bruikbaar zijn zonder controle over het geld waarmee transacties worden afgerekend uit handen te geven.
Dat is een veel realistischer machtsstrijd dan “crypto tegen banken”.
DLT-effecten kunnen zelfs bij de ECB als onderpand dienen
Sinds 30 maart 2026 ging de institutionele acceptatie nog een stap verder.
Het Eurosysteem accepteert sindsdien onder voorwaarden verhandelbare effecten die via DLT-diensten van centrale effectenbewaarinstellingen zijn uitgegeven als onderpand voor kredietoperaties. Ze moeten daarbij aan dezelfde relevante toelatingsregels voldoen als andere geaccepteerde effecten.
Dat feit zegt veel over waar deze techniek terechtkomt.
Niet buiten het bestaande financiële systeem.
Er middenin.
Een digitaal uitgegeven obligatie kan straks nog steeds een obligatie zijn. De juridische claim, euro en financiële instelling verdwijnen niet omdat de administratie anders wordt georganiseerd.
Blockchain kan winnen terwijl veel tokens verliezen
Daar ligt misschien de belangrijkste beleggingsles.
Het succes van blockchain of DLT betekent niet automatisch succes voor alle tokens die eraan worden gekoppeld.
Stel dat een bank obligaties digitaal uitgeeft en die via Pontes in centralebankgeld laat afrekenen.
Welke bestaande cryptomunt moet daarvoor noodzakelijk worden gekocht?
Mogelijk geen enkele.
Hetzelfde geldt voor een bankdeposito dat als token wordt weergegeven of voor institutionele effecten die op een afgeschermd DLT-platform bewegen.
Technologische adoptie en tokenwaardering zijn twee verschillende zaken.
Dat verschil is jarenlang makkelijk genegeerd omdat beide onder het label “crypto” vielen.
Voor iedere token komt dezelfde vervelende vraag
Daarom wordt één vraag steeds belangrijker:
Waarom moet deze token bestaan?
Niet waarom het netwerk handig is.
Niet waarom blockchain bruikbaar is.
Niet waarom gebruikers de applicatie nodig hebben.
Waarom moet specifiek de token economische waarde opvangen?
Bij sommige netwerken is daar een duidelijke constructie voor. Tokens kunnen nodig zijn voor transactiekosten, staking, onderpand of netwerkbeveiliging.
Bij andere projecten is de relatie tussen gebruik van het product en waarde voor de token veel zwakker.
Dat wordt een groter probleem wanneer bedrijven dezelfde functionaliteit kunnen leveren met stablecoins, bankgeld of zonder vrij verhandelbare token.
De volgende cryptofase kan daardoor harder worden voor altcoins dan voor blockchaintechniek zelf.
Publieke netwerken hebben wel iets dat banken niet makkelijk kopiëren
Dat betekent niet dat alles richting gesloten banksystemen beweegt.
Een publiek netwerk zoals Ethereum heeft eigenschappen die een interne bankdatabase bewust niet heeft.
Iedereen kan technisch verbinding maken. Gebruikers kunnen activa zelf bewaren. Ontwikkelaars kunnen toepassingen bouwen zonder eerst toestemming van één centrale beheerder te krijgen.
Dat kan economische waarde hebben wanneer open toegang, neutraliteit en zelfbewaring werkelijk nodig zijn.
Maar niet ieder bedrijfsproces heeft die eigenschappen nodig.
Een onderneming die alleen haar interne administratie sneller wil maken, hoeft daar geen openbaar decentraal netwerk voor te gebruiken.
Daarom is “alles gaat on-chain” een slechte voorspelling.
Sommige zaken hebben juist een reden om on-chain te gaan. Andere niet.
De grootste cryptoadoptie kan onzichtbaar worden
Voor consumenten ontstaat nog een paradox.
Crypto kan succesvoller worden naarmate gebruikers er minder van merken.
Een grensoverschrijdende betaling kan achter de schermen met een stablecoin worden afgehandeld terwijl de consument alleen euro's ziet.
Een digitaal effect kan via DLT worden geleverd terwijl de belegger gewoon zijn bankapp gebruikt.
Een financiële instelling kan tokenisatie inzetten zonder haar klanten ooit te vragen een seed phrase te bewaren.
Dat klinkt weinig revolutionair.
Maar volwassen techniek wordt meestal juist saai.
Niemand denkt bij contactloos betalen voortdurend aan NFC. Niemand vraagt tijdens een stream welke internetprotocollen de videopakketten vervoeren.
Crypto kan dezelfde eindfase bereiken.
De beste gebruikerservaring kan er een zijn waarin de gebruiker nooit het woord blockchain hoeft te zien.
Regulering maakt niet ieder cryptoproduct veilig
Meer institutionele acceptatie verwijdert de risico's bovendien niet.
ESMA waarschuwde in juni bijvoorbeeld dat cryptoleningen tegenpartijrisico, een mogelijk tekort aan onderpand en verlies van toegang tot uitgeleende crypto kunnen opleveren. De normale MiCA-regels voor bewaring gelden volgens ESMA bovendien niet automatisch voor activa die in zulke leenprogramma's worden gebruikt.
Dat is illustratief voor de volgende fase.
Crypto kan gereguleerder worden en tegelijkertijd nieuwe financiële risico's creëren.
Ook een goede technische rail voorkomt geen slecht krediet, verkeerd onderpand of een failliete tussenpartij.
De techniek verandert sommige risico's.
Ze schrapt financiën niet uit de vergelijking.
Dus: is crypto nog de toekomst?
Ja, maar die uitspraak wordt alleen nuttig als we stoppen alles onder hetzelfde antwoord te schuiven.
Bitcoin heeft een verdedigbare rol als digitaal schaars bezit zonder centrale uitgever. De SEC-goedkeuring van beursproducten laat zien dat die rol naast traditionele financiële partijen kan bestaan.
Stablecoins hebben bewezen dat traditionele valuta via blockchains anders kunnen bewegen. Met ongeveer $320 miljard aan marktwaarde is dat geen klein experiment meer.
Tokenisatie heeft institutionele aandacht van de ECB gekregen, inclusief Pontes, Appia en toegang voor bepaalde DLT-effecten tot het onderpandstelsel van het Eurosysteem.
Maar geen van die feiten bewijst dat duizenden bestaande tokens daarom eveneens een toekomst hebben.
Dat is misschien waar crypto in 2026 eindelijk volwassen genoeg voor wordt: niet meer vragen of blockchain “wint”, maar welke financiële functie aantoonbaar beter werkt op deze techniek en wie daar economisch werkelijk waarde uit haalt.
De toekomst kan dus nog steeds on-chain zijn.
Alleen hoeft daar lang niet altijd een nieuwe munt bij.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
