Bitcoin-miners ontdekken dat hun stroom meer waard is voor AI
Een megawatt levert sommige Bitcoin-miners volgens CoinShares drie keer zoveel winst op wanneer hij naar AI gaat.
Dat verandert de rekensom hard. Minstens 35 EH/s aan geplande capaciteit verdwijnt bij beursgenoteerde miners uit Bitcoin-mining.
Niet omdat ASIC-machines plotseling nutteloos zijn.
Hun stroomaansluiting is simpelweg meer waard geworden.
AI betaalt meer voor dezelfde megawatt
Bitcoin-mining en AI draaien op andere hardware.
Economisch vechten ze steeds vaker om hetzelfde: stroom, grond, transformatoren, glasvezel en beschikbare datacenterruimte.
Het nieuwe miningrapport van CoinShares zet daar een opvallend bedrag op.
AI levert volgens de schatting ongeveer $1,5 miljoen geannualiseerde winst per megawatt op. Voor mining ligt dat rond $500.000 per MW.
Dat is geen vaste marktprijs.
Energiekosten, huurcontracten, apparatuur en locaties verschillen sterk. Maar een verschil van drie tegen één verandert wel waar een bestuurder zijn volgende dollar inzet.
IREN verdient voor het eerst meer met AI
Bij IREN is die omslag al zichtbaar.
De AI-cloudtak boekte in het laatste kwartaal $70,5 miljoen omzet. Bitcoin-mining leverde $66,7 miljoen op.
Voor het eerst stond AI boven mining.
IREN zegt bovendien dat zijn verschuiving van mining naar AI tegen 31 december 2026 grotendeels voltooid moet zijn. Het bedrijf nam honderden miljoenen dollars aan afschrijvingen en waardeverminderingen op mininghardware.
Dit is dus geen klein nevenproject meer.
De oude hoofdactiviteit wordt afgebouwd.
Cipher wil uiteindelijk vrijwel uit mining
Cipher Digital beweegt dezelfde kant op.
Het bedrijf stopt met nieuwe investeringen in mining en verwacht dat die activiteit tegen 2030 nauwelijks nog betekenis heeft. Volgens CoinShares kan de daadwerkelijke exit al eind 2027 komen.
Daarmee kan nog eens 11,6 EH/s verdwijnen.
IREN heeft 23,2 EH/s geïnstalleerd die richting de uitgang beweegt. Samen verklaren die twee vrijwel de volledige 35 EH/s uit de analyse.
Een hogere Bitcoin-koers kan mining weer aantrekkelijker maken.
Maar een locatie die vijftien of twintig jaar aan een AI-klant is verhuurd, schakel je niet morgen terug.
TeraWulf verdient al 71% aan HPC
TeraWulf laat zien hoe snel zo'n bedrijf kan veranderen.
In het tweede kwartaal kwam $31,9 miljoen van zijn $44,8 miljoen omzet uit HPC-leases.
Dat is 71% van de totale omzet.
Bitcoin leverde nog $12,8 miljoen aan omzet.
TeraWulf noemt HPC inmiddels zijn belangrijkste groeimotor en bouwt grote locaties voor AI-klanten uit. Een nieuwe overeenkomst met Anthropic alleen al beslaat ongeveer 401 MW voor twintig jaar.
Twintig jaar.
Dat klinkt niet als tijdelijke diversificatie.
Core Scientific betaalde $41,9 miljoen om niet te minen
Het hardste signaal komt misschien van Core Scientific.
Het bedrijf betaalde volgens CoinShares $41,9 miljoen om een bestelling voor ongeveer 15 EH/s aan nieuwe mininghardware te annuleren.
Het betaalde dus geld om géén extra hashkracht te installeren.
Dat is bijna het tegenovergestelde van hoe beursgenoteerde miners jarenlang opereerden.
Meer machines betekende meer productie.
Nu kan iedere extra miner stroom bezet houden die tegen hogere marges aan een AI-klant kan worden verkocht.
De echte asset zat achter de ASICs
Daarmee wordt duidelijk wat veel miningbedrijven eigenlijk bezitten.
Niet alleen machines.
Ze hebben terreinen waar tientallen of honderden megawatts daadwerkelijk beschikbaar zijn. Ze hebben vergunningen, transformatoren en aansluitingen waarvoor nieuwe projecten jaren kunnen wachten.
CoinShares schat de Amerikaanse wachtrij voor nieuwe netaansluitingen op ongeveer 2.600 GW.
Alleen al in ERCOT, de belangrijke Texaanse stroommarkt, bestaat 87% van de 410 GW grote nieuwe belasting in de wachtrij uit datacenters.
Stroom die al beschikbaar is, krijgt daardoor een premie.
Een aangesloten site kan tientallen miljoenen per MW waard worden
De waarderingsverschillen zijn extreem.
CoinShares verwijst naar een recente deal waarbij drie volledig verhuurde AI-datacenters rond $27 miljoen per MW werden gewaardeerd.
Sommige beursgenoteerde miners met aangesloten maar nog niet aan AI verhuurde capaciteit zitten volgens het rapport onder $3 miljoen per MW.
Daar zit de financiële lokroep.
Een mininglocatie kan op de beurs relatief weinig waard lijken zolang hij bitcoins produceert.
Zet er een kredietwaardige AI-huurder op met een lang contract en dezelfde stroomaansluiting krijgt plotseling een andere prijs.
Ombouwen kost wel miljoenen
Niet iedere mininghal kan morgen vol Nvidia-GPU's worden gezet.
CoinShares schat de kosten voor ombouw naar AI-grade datacenters op $8 miljoen tot $15 miljoen per MW.
Een mininglocatie kost volgens dezelfde analyse ongeveer $0,7 miljoen tot $1 miljoen per MW.
AI stelt veel hogere eisen aan koeling, redundantie en netwerkverbindingen.
Alleen een goedkope stroomaansluiting hebben is dus niet genoeg.
Dat beschermt een deel van de miningsector.
Locaties die moeilijk naar AI zijn om te bouwen, kunnen juist bij Bitcoin blijven.
Een hogere Bitcoin-koers kan de rekensom weer draaien
Mining zelf verdwijnt niet.
Het protocol past de moeilijkheidsgraad aan wanneer rekenkracht vertrekt. Overblijvende miners kunnen daardoor uiteindelijk een groter deel van de blokbeloningen krijgen.
Ook de Bitcoin-prijs blijft bepalend.
CoinShares zegt expliciet dat een langdurige koersstijging de economische vergelijking opnieuw kan veranderen. Bedrijven als MARA, Riot, HIVE en Bitdeer hebben meer vrijheid behouden om daarop in te spelen.
Maar afgesloten AI-contracten veranderen minder makkelijk mee.
Daarom kan hashkracht naar andere bedrijven of landen verschuiven, zelfs wanneer mining later weer winstgevender wordt.
Nederland kent het gevecht om stroom al
De Amerikaanse strijd om megawatts heeft ook een Nederlandse echo.
Netbeheer Nederland schrijft dat netcongestie alle delen van het elektriciteitsnet raakt. Nieuwe en zwaardere aansluitingen belanden daardoor op veel plekken op wachtlijsten.
Congestiemanagement moet bestaande capaciteit slimmer verdelen.
Maar dat creëert niet opeens onbeperkte nieuwe stroom.
Voor Europese AI-plannen is dat dezelfde harde les die miners al jaren kennen.
Je kunt de beste chips kopen.
Zonder beschikbare megawatts blijven het dure dozen.
Bitcoin-miners worden bedrijven met een keuze
Daarmee verandert ook het beeld van een miner.
Een beursgenoteerde miner bezit steeds vaker vooral locaties, stroomrechten en datacenters waar verschillende soorten rekenwerk kunnen draaien.
Bitcoin is één mogelijke klant van die megawatts.
AI is een andere.
Wanneer de ene activiteit volgens CoinShares ongeveer drie keer zoveel winst per MW oplevert, hoeft een bestuurder geen ideologische discussie te voeren.
Hij opent een spreadsheet.
De echte concurrent van de volgende Bitcoin-miner is daardoor misschien niet een efficiëntere ASIC aan de andere kant van de wereld.
Het is een AI-bedrijf dat veel meer wil betalen voor dezelfde stekker.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
