Bill Miller IV: als Bitcoin de rol van goud overneemt, ligt $1,7 miljoen per munt in het verschiet
Wat zou Bitcoin (BTC) waard zijn als het dezelfde monetaire rol krijgt als goud? Volgens Bill Miller IV, chief investment officer van Miller Value Partners, is het antwoord verrassend eenvoudig: in dat scenario zou één BTC ongeveer $1,7 miljoen waard kunnen zijn.
Het gaat daarbij nadrukkelijk om een hypothetische berekening, geen concrete koersvoorspelling. Miller baseert zijn redenering op de huidige marktkapitalisatie van goud en de vaste maximale voorraad van Bitcoin.
Bitcoin en goud bewegen niet samen – en dat is precies de bedoeling
Nu goud in 2026 nieuwe recordhoogtes bereikt, wordt regelmatig gesteld dat de relatie tussen goud en Bitcoin definitief is verdwenen. Volgens Miller klopt dat beeld niet. Sterker nog: het feit dat beide activa niet samen bewegen, is juist een kernpunt van zijn betoog.
“Onjuist. De correlatie tussen Bitcoin en goud over het afgelopen decennium ligt rond 0,09 – praktisch nul. Waarom zou je verwachten dat ze tegelijk bewegen?”
Volgens Miller hoeft Bitcoin zich dus niet gelijktijdig met goud te gedragen om uiteindelijk een vergelijkbare monetaire functie te vervullen.
Hoe komt Miller tot $1,7 miljoen?
De berekening achter Millers uitspraak is relatief eenvoudig en publiek verifieerbaar. Goud heeft wereldwijd een enorme monetaire premie als waardeopslag, los van industrieel gebruik. Bitcoin daarentegen heeft een vast aanbod van maximaal 21 miljoen munten.
Als Bitcoin ooit die volledige monetaire premie van goud zou overnemen, zou de prijs per munt volgens Miller ongeveer 19 keer hoger moeten liggen dan het huidige niveau. Dat brengt hem uit rond $1,7 miljoen per bitcoin.
Belangrijk: Miller koppelt geen tijdlijn aan dit scenario en benadrukt dat het geen zekerheid is dat dit ooit gebeurt.
Goud presteert, Bitcoin blijft achter
De uitspraken komen op een moment dat goud sterk presteert, terwijl Bitcoin het moeilijk heeft. In 2026 wordt de goudprijs ondersteund door:
- grootschalige aankopen door centrale banken;
- geopolitieke onzekerheid;
- behoefte aan bescherming tegen monetaire risico’s.
Bitcoin daarentegen slaagt er vooralsnog niet in om duurzaam boven de $90.000 uit te breken. Volgens Miller is dat verschil echter geen reden om Bitcoin af te schrijven, juist omdat beide activa historisch gezien weinig correlatie vertonen.
Bitcoin is meer dan “digitaal goud”
Ook andere prominente beleggers delen het idee dat Bitcoin niet simpelweg als digitaal goud moet worden gezien.
Cathie Wood (ARK Invest)
Wood stelt dat Bitcoin nog “een lange weg te gaan” heeft voordat het goud volledig kan evenaren. Tegelijkertijd ziet zij de huidige fase als een vroege adoptiefase.
Volgens Wood is Bitcoin uniek omdat het zowel als risk-on als risk-off activum kan functioneren. Daarnaast noemt zij Bitcoin door de voorspelbare en energie-intensieve miningstructuur zelfs harder geld dan goud.
Michael Saylor (MicroStrategy)
Saylor heeft herhaaldelijk verklaard dat Bitcoin superieur is aan goud als waardeopslag. Hij wijst daarbij op de absolute schaarste, de eenvoud van overdracht en het ontbreken van tegenpartijrisico.
Paul Tudor Jones
Jones ziet Bitcoin als een aanvulling op goud binnen een portefeuille. Volgens hem kunnen beide activa bescherming bieden tegen inflatie en monetair wanbeleid, maar vervullen ze elk een andere rol.
Conclusie
De kern van Millers betoog is niet dat Bitcoin binnenkort $1,7 miljoen zal bereiken, maar dat het huidige prijsniveau moeilijk te rijmen is met een toekomst waarin Bitcoin dezelfde monetaire status krijgt als goud. Wat echter vaststaat:
- de correlatie tussen Bitcoin en goud is historisch laag;
- goud profiteert momenteel van macro-economische onzekerheid;
- meerdere gerenommeerde beleggers zien Bitcoin als langetermijnwaardeopslag;
- Millers koersdoel is hypothetisch, gebaseerd op marktkapitalisatie, niet op timing.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
