Twee whales zetten $98 miljoen tegen Ethereum terwijl ETH hard stijgt
Twee whales hebben samen 50.838 ETH short gezet op Hyperliquid, goed voor ongeveer $98 miljoen aan blootstelling op het moment van de meting. Ze kiezen daarmee openlijk tegen Ethereum terwijl ETH juist een scherpe rally neerzet.
Lookonchain meldde op 19 augustus dat de twee posities gekoppeld zijn aan wallets die beginnen met 0x6de8 en 0xc63a.
Bijna $100 miljoen short klinkt als een stevig oordeel over de koers. Alleen weten we niet of de whales puur op een daling gokken of andere posities afdekken.
50.838 ETH staat tegen de rally in
De omvang is moeilijk te missen.
Samen houden de twee wallets 50.838 ETH aan shortblootstelling. Lookonchain waardeerde dat pakket bij zijn update op ongeveer $98 miljoen.
Omdat de posities op Hyperliquid staan, zijn ze veel zichtbaarder dan vergelijkbare trades bij gesloten derivatenbeurzen.
Hyperliquid verwerkt orders, trades en liquidaties op zijn on-chain handelslaag. Daardoor kunnen marktvolgers grote wallets en veranderingen in hun posities rechtstreeks volgen.
Dat verandert whales bijna in publieke pokerspelers.
Iedereen kan zien dat ze aan tafel zitten. Alleen hun volledige hand blijft verborgen.
Een short van $98 miljoen hoeft geen pure bearish gok te zijn
Dat is de belangrijkste beperking van de data.
Een grote short kan betekenen dat een trader simpelweg verwacht dat Ethereum daalt.
Maar dezelfde positie kan ook als hedge dienen.
Een partij met veel spot-ETH, staked ETH of andere Ethereum-blootstelling kan perpetuals shorten om een deel van het koersrisico tijdelijk af te dekken.
Publieke Hyperliquid-data toont de positie op dat platform. Daaruit volgt niet automatisch hoe de rest van de portefeuille eruitziet.
We zien bijna $100 miljoen tegen ETH staan. We zien niet of daar elders $200 miljoen aan ETH tegenover staat.
“Whales verwachten een Ethereum-daling” is daarom mogelijk.
“Whales zetten $98 miljoen in op een daling” is aantoonbaar voor deze posities, maar zegt nog niet waarom ze dat risico nemen.
Leverage maakt de tegenzet gevaarlijk
Hyperliquid gebruikt marge bij perpetualposities.
Een trader hoeft daardoor niet het volledige nominale bedrag van zijn positie als eigen geld neer te leggen. Hoe meer hefboom wordt gebruikt, hoe kleiner de koersbeweging kan zijn die nodig is om de beschikbare marge onder druk te zetten.
Bij een short werkt een stijgende ETH-koers tegen de trader.
Wordt het accountvermogen te klein ten opzichte van de vereiste maintenance margin, dan kan Hyperliquid een positie liquideren. Het protocol probeert die positie vervolgens geheel of gedeeltelijk te sluiten.
Dat maakt deze twee whales vooral interessant zolang ETH blijft stijgen.
Niet omdat grote handelaren altijd ongelijk krijgen.
Maar omdat hun verliesmechanisme publiek zichtbaar is.
Ethereum-derivaten draaien op volle toeren
De twee whales handelen niet in een rustige derivatenmarkt.
CoinGlass registreert momenteel ongeveer $29 miljard aan open interest in Ethereum-futures over de gevolgde handelsplatformen. Het 24-uurs futuresvolume ligt rond $70 miljard.
Open interest telt contracten die nog niet gesloten zijn.
Het cijfer vertelt niet of die posities voornamelijk long of short zijn. Het laat wel zien hoeveel derivatenblootstelling nog in de markt aanwezig is.
Dat maakt grote koersbewegingen gevoelig voor leverage.
Wanneer veel traders aan dezelfde kant staan en ETH plotseling de andere kant kiest, kunnen liquidaties de beweging versnellen.
Een short squeeze werkt anders dan gewone spotvraag
Voor deze whales is vooral een verdere stijging gevaarlijk.
Wanneer een short gedwongen wordt gesloten, moet de tegenovergestelde positie worden ingenomen. Op een perpetualmarkt betekent dat koopactiviteit in het derivatenorderboek.
Als meerdere grote shorts tegelijk worden geraakt, kan dat de stijging verder voeden.
Dat wordt een short squeeze genoemd.
Het is alleen niet hetzelfde als tientallen miljoenen dollars aan nieuwe spot-ETH die langdurig door beleggers wordt opgekocht.
Een liquidatie is gedwongen positionering. Structurele spotvraag is geld dat bewust liquiditeit absorbeert en de asset daadwerkelijk koopt.
Voor de duurzaamheid van een rally maakt dat verschil uit.
Hyperliquid maakt het gevecht zichtbaar
Juist daar heeft DeFi een vreemd voordeel voor marktvolgers.
Op traditionele derivatenplatformen kan een grote handelaar voor tientallen miljoenen short zitten zonder dat buitenstaanders zijn individuele positie kennen.
Bij Hyperliquid kunnen adressen publiek gevolgd worden.
Daardoor zijn ook wijzigingen interessant.
Verhogen 0x6de8 en 0xc63a hun shorts wanneer ETH verder stijgt? Dan zetten ze steeds meer gewicht achter hun positie.
Verlagen ze de exposure vrijwillig, dan trekken ze risico terug.
Worden posities door het protocol gesloten, dan heeft de markt het besluit voor ze genomen.
De whales hoeven maar één ding goed te voorspellen
Een short verdient niet omdat de trader een slim macroverhaal heeft.
Hij verdient alleen wanneer de prijs voldoende daalt ten opzichte van zijn positie, rekening houdend met funding, fees en het gebruikte risicomodel.
Dezelfde whales kunnen dus volledig gelijk hebben dat Ethereum op langere termijn te duur is en toch geliquideerd worden voordat die daling komt.
Timing is bij leverage geen detail.
Het is de trade.
Dat maakt de huidige positie interessanter dan een gewone whale-transfer van $98 miljoen.
Deze munten worden niet alleen verplaatst. Er staat een richting tegenover.
En zolang Ethereum tegen die richting in blijft bewegen, wordt iedere volgende stijging een steeds duurdere test voor de twee wallets.
De whales hebben bijna $100 miljoen aan ETH-blootstelling tegen de rally gezet. Nu moet blijken of zij de top hebben gevonden — of dat hun shorts juist de volgende brandstof voor de stijging worden.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
