Pump.fun leidt grootste buyback-programma in het Solana-ecosysteem

Pump.fun (PUMP) is op Solana (SOL) het grootste project dat zijn eigen token terugkoopt. In de afgelopen vijf maanden gaf het team meer dan 205 miljoen dollar uit om PUMP-tokens terug te kopen.

Het platform gebruikt bijna al zijn inkomsten om de hoeveelheid PUMP in omloop kleiner te maken. In totaal is meer dan 99% van de dagelijkse fees gebruikt voor terugkopen. Hiermee heeft Pump.fun 13,86% van alle PUMP-tokens uit de markt gehaald, dat de prijs kort hielp herstellen.

Er is geen ander project op Solana dat dusdanig actief zijn eigen tokens terugkoopt. De meeste projecten bewaren hun fees, maar Pump.fun stopt ze bijna volledig in buybacks.

Deze strategie volgt na kritiek dat het platform te veel geld buiten het Solana-netwerk zou halen. Sinds de start zou Pump.fun ongeveer 1 miljard dollar aan fees hebben verdiend, vooral tijdens de drukste memecoin-periode.

Ondanks de grote terugkopen blijft de prijs van PUMP laag. De koers staat rond $0,0027, een daling van ruim 54% in drie maanden. Omdat Pump.fun minder fees verdient, kan het ook minder tokens terugkopen, waardoor het weinig invloed op de markt heeft.

Sommige gebruikers vinden dat Pump.fun zijn SOL-reserves beter had kunnen gebruiken. Ze zeggen dat de reserves hadden kunnen worden gestaked in plaats van verkocht voor PUMP. Veel houders staan nu in de min en krijgen geen extra voordelen of winst.

Ook is de open interest van PUMP laag, dat momenteel rond de $183 ligt. Veel handelaren verwachten dan ook een verdere daling. Op Hyperliquid kiest ongeveer de helft voor een long-positie, maar er zijn ook veel short-pogingen.

Het token is vaak gedaald waardoor long-posities zijn geliquideerd. Een short squeeze is er nog niet geweest en slechts een klein aantal grote handelaren heeft belangrijke posities.

Momenteel is Pump.fun afhankelijker van handel op zijn DEX. De inkomsten uit nieuwe tokens zijn namelijk lager. De DEX vangt dit deels op, maar het blijft minder dan de inkomsten tijdens de memecoin-hype.

PumpSwap en Pump.fun verdienen samen nog steeds ongeveer $2,7 miljoen per dag, wat hen in de top 5 van Solana-apps zet. Toch produceert Pump.fun minder nieuwe tokens en is het groeitempo lager dan voorheen.

De handel in memecoins is op Solana inmiddels flink teruggelopen. Nu zijn memecoins goed voor slechts 5% van alle handelsvolumes, terwijl dit eerder boven de 80% lag. Veel handel verschuift nu naar stablecoins, wrapped assets en oudere bekende memecoins.