Cardano ratificeert 120 miljoen ADA, maar DeFi-geld is nog niet vrij
120 miljoen ADA heeft de politieke horde genomen. De Cardano-governance heeft AlphaGrowth PRIME geratificeerd, een twaalf maanden durend programma dat meer kapitaal en handelsdiepte naar DeFi moet trekken.
Maar het geld stroomt nog niet de protocollen in. De governance action is Ratified, niet Enacted. Bovendien zit ongeveer driekwart van het PRIME-budget achter een latere vrijgavepoort.
Dat verschil is nogal belangrijk bij een Cardano-DeFi-markt van slechts $66,4 miljoen.
120 miljoen ADA haalt de governancegrens
De officiële governance action vraagt om 120 miljoen ADA uit de Cardano-treasury voor AlphaGrowth PRIME. De actie heeft de vereiste stemfase doorlopen en staat als geratificeerd geregistreerd.
PRIME staat voor Protocol Readiness, Incentives, and Market Expansion.
AlphaGrowth begrootte het volledige programma oorspronkelijk op $19,2 miljoen bij een rekenprijs van $0,16 per ADA. De looptijd bedraagt twaalf maanden.
Tegen een ADA-prijs rond $0,18 vertegenwoordigt de huidige allocation ongeveer $21,6 miljoen.
Dat is serieus geld naast de huidige omvang van Cardano-DeFi.
Cardano heeft vooral een liquiditeitsprobleem
DefiLlama meet momenteel ongeveer $66,4 miljoen aan TVL op Cardano. TVL is de totale waarde die binnen DeFi-protocollen staat vastgezet.
De stablecoinvoorraad ligt rond $67,1 miljoen. Het 24-uursvolume op decentrale exchanges bedraagt ongeveer $829.000.
Dat zijn geen cijfers die passen bij de veel grotere marktwaarde en gebruikersbasis rond ADA.
CryptoBenelux wees eerder al op die scheve verhouding toen Cardano-stablecoins boven $60 miljoen uitkwamen terwijl DeFi achterbleef.
PRIME probeert precies daar geld in te duwen: diepere handelsmarkten, aantrekkelijkere opbrengsten voor liquidity providers en meer toepassingen die kapitaal daadwerkelijk vasthouden.
120 miljoen ADA klinkt als een gigantische DeFi-injectie. Het voorstel is alleen bewust zo gebouwd dat het grootste deel niet direct kan worden uitgegeven.
Driekwart van het geld zit achter een tweede poort
De opzet van PRIME maakt de headline van 120 miljoen ADA minder simpel.
Het programma loopt in drie fases. Eerst volgt gedurende twee maanden een analyse van de bestaande Cardano-DeFi-markt. Daarna worden tot en met maand vier de grootste gaten en mogelijke oplossingen in kaart gebracht.
Pas daarna komt de zwaarste fase: daadwerkelijke inzet van incentives en kapitaal.
Ongeveer 90 miljoen ADA van het totale budget zit achter die Phase 3 Release Gate. Een onafhankelijke Operating Group van vijf leden moet met minimaal drie stemmen instemmen voordat die pot volgens planning wordt vrijgegeven.
Wordt die toestemming niet gegeven, dan blijven die tranches ongebruikt.
Ratificatie van 120 miljoen ADA betekent dus niet dat AlphaGrowth morgen 120 miljoen ADA kan rondstrooien.
Ook 120 miljoen ADA wordt geen 120 miljoen ADA aan TVL
Daar zit een tweede nuance.
Het budget bestaat niet alleen uit geld voor liquidity providers.
AlphaGrowth reserveert onder meer 35 miljoen ADA voor ecosysteemgrants en 27 miljoen ADA voor LP-incentives. Daarnaast staan bedragen gereserveerd voor marketing, advies, juridische kosten, audits en een prestatievergoeding die teruggaat als deze niet wordt verdiend.
Daarom kan niemand de huidige $66 miljoen TVL simpelweg optellen bij 120 miljoen ADA.
Een deel van het treasurygeld zal nooit als vastgezette waarde in een DeFi-app verschijnen.
Wat wel opvalt: de totale allocation heeft tegen de huidige ADA-prijs een waarde van ongeveer een derde van Cardano's huidige DeFi-TVL.
De verhouding is dus groot genoeg om zichtbaar resultaat te eisen.
AlphaGrowth legt de lat zelf op $200 miljoen groei
PRIME is niet alleen een pot geld zonder doelstelling.
AlphaGrowth mikt op meer dan $200 miljoen aan netto kwalificerende TVL-groei binnen twaalf maanden. In het voorstel wordt gerekend met een beweging van ongeveer $90 miljoen naar $290 miljoen.
Die uitgangswaarde is sinds het schrijven van het voorstel wel veranderd.
DefiLlama zit momenteel rond $66,4 miljoen. De markt is dus kleiner dan het niveau waarmee AlphaGrowth zijn oorspronkelijke rekensom maakte.
Het voorstel bevat daarom meer meetpunten dan alleen TVL. Ook handelsvolume, transactiekosten, actieve gebruikers en de mate waarin liquiditeit zes maanden blijft staan, moeten worden gerapporteerd.
Dat is nodig.
Miljoenen uitdelen om tijdelijk TVL te huren is makkelijk. Liquiditeit vasthouden nadat de beloningen verdwijnen, is de moeilijke kant.
PRIME krijgt zelfs een afbreekpunt
AlphaGrowth heeft daar een concrete grens voor opgenomen.
Als de kwalificerende TVL-groei na zes maanden onder $80 miljoen blijft terwijl de incentives volgens schema lopen, beschouwt het voorstel zijn oorspronkelijke aanpak als mislukt. Dan kunnen resterende middelen worden verschoven, programma's worden aangepast of nieuwe incentives worden stilgelegd.
Voor treasurygeld is dat interessanter dan alleen een grote eindbelofte.
Cardano krijgt hiermee een meetbaar experiment: hoeveel duurzame liquiditeit kan 120 miljoen ADA aan goedgekeurde financiële slagkracht werkelijk opleveren?
Ratified is nog geen Enacted
Voor traders blijft eerst één governancewoord tellen.
Ratified.
De voorwaarden voor goedkeuring zijn gehaald. De volgende stap is enactment, waarbij het treasurybesluit daadwerkelijk op ledgerniveau wordt uitgevoerd.
Tot dat moment is het onjuist om te schrijven dat 120 miljoen ADA al uit de treasury is verdwenen of door AlphaGrowth wordt ingezet.
Zelfs daarna volgt geen vrije geldkraan. PRIME verdeelt het programma over twaalf maanden en houdt ongeveer 90 miljoen ADA achter een aparte beslissingspoort.
Cardano heeft daarmee vooral toestemming gegeven voor een grote economische proef.
De politieke stemming is gewonnen. Nu moet PRIME aantonen dat treasury-ADA ook echte handel, stablecoinvraag en blijvende DeFi-liquiditeit kan kopen.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
