Wall Street-veteraan Visser voorziet ‘Micron moment’ voor crypto
Jordi Visser dacht dat Micron misschien twee of drie keer zoveel waard kon worden. De uiteindelijke beweging verraste hem veel harder.
Nu ziet de macro-investeerder een vergelijkbare onderschatting bij crypto.
Niet omdat iedere token plotseling dezelfde koerssprong moet maken. Visser verwacht dat tokenvolumes veel sneller kunnen groeien dan Wall Street nu rekent, aangejaagd door tokenisatie, stablecoins en vooral AI-agents.
Hij noemt dat crypto's “Micron moment”.
Micron is geen koersdoel voor Bitcoin
De vergelijking komt uit Vissers eigen ervaring met chipproducent Micron.
In zijn gesprek met Anthony Pompliano van 3 oktober vertelde hij dat hij aanvankelijk op een verdubbeling of misschien verdrievoudiging rekende. De uiteindelijke ontwikkeling werd volgens hem veel groter doordat de winst veel sneller steeg dan hij zelf had voorzien.
Dat is wat hij met het Micron-moment bedoelt.
De markt ziet groei aankomen, maar onderschat de snelheid en omvang ervan.
Voor crypto zit die mogelijke verrassing volgens Visser niet alleen bij koersen.
Hij kijkt naar het aantal tokens, betalingen en financiële activa dat over digitale rails kan gaan bewegen.
AI-agents zijn voor Visser de versneller
Het zwaarste onderdeel van zijn these zijn AI-agents.
Software kan straks zelfstandig gegevens kopen, rekenkracht afnemen, abonnementen betalen en andere digitale diensten inschakelen.
Daarvoor zijn betalingen nodig die net zo automatisch werken als de agent zelf.
Een mens kan bij één online aankoop nog een kaartnummer invoeren en op bevestigen drukken. Een AI-agent die duizenden kleine taken uitvoert, kan niet voor iedere betaling terug naar een menselijke checkout.
Visser denkt dat crypto daar goed bij past.
Stablecoins kunnen continu worden verstuurd. Wallets zijn programmeerbaar. Betalingen kunnen rechtstreeks tussen software en digitale diensten lopen.
Zonder AI-agents zou Visser naar eigen zeggen duidelijk minder optimistisch zijn over de snelheid van deze ontwikkeling.
Dat maakt agents voor hem niet zomaar een extra toepassing.
Ze zijn de mogelijke gebruiker waarvoor jarenlang digitale betaalrails zijn gebouwd.
De ‘Ghost Rails’ krijgen eindelijk verkeer
Visser noemt dat zelf zijn Ghost Rails-these.
Bitcoin, Ethereum, stablecoins, wallets, DeFi en tokenmarkten zijn volgens hem ongeveer vijftien jaar uitgebouwd voordat de gebruiker verscheen die al die onderdelen op machinesnelheid kan combineren.
In een analyse van 22V Research schrijft hij dat AI-agents 24/7 settlement, programmeerbare activa en betalingen op machinesnelheid nodig hebben.
Een mens vindt wallets, bridges en losse protocollen al snel gedoe.
Een agent klaagt daar niet over.
Die krijgt een opdracht, zoekt een dienst en rekent af.
Als dat model aanslaat, kan één gebruiker via zijn agents veel meer transacties veroorzaken dan wanneer diezelfde persoon iedere handeling zelf uitvoert.
Daar zit de mogelijke volumeschok.
Tokenisatie trekt Wall Street dezelfde rails op
De tweede motor is tokenisatie.
Aandelen, obligaties, fondsen en andere traditionele financiële producten kunnen als tokens worden uitgegeven en verhandeld.
Daardoor hoeft groei van tokenvolume niet uitsluitend van bestaande cryptomunten te komen.
Traditioneel geld kan naar dezelfde digitale rails bewegen.
Visser verwacht dat vooral vermogensbeheerders daardoor meer mogelijkheden krijgen om crypto en getokeniseerde financiële producten in portefeuilles op te nemen. Op dit moment loopt institutionele blootstelling volgens hem nog vooral via ETF's, treasurybedrijven en een beperkt aantal beursgenoteerde ondernemingen.
Tokenisatie maakt het menu groter.
En iedere nieuwe categorie financiële activa levert potentieel nieuwe transacties op.
Meer tokenvolume betekent nog niet hogere tokenprijzen
Hier moet wel een harde grens worden getrokken.
Een blockchain kan honderd keer meer transacties verwerken zonder dat zijn eigen token honderd keer zoveel waard wordt.
Stablecoinbetalingen kunnen sterk groeien terwijl de hoofdsom volledig in dollars blijft.
Een getokeniseerd aandeel kan miljarden aan handelsvolume verwerken terwijl slechts een fractie daarvan economische waarde richting de native token van het netwerk stuurt.
Dat is de zwakke plek in iedere simpele versie van Vissers verhaal.
Gebruik is niet hetzelfde als value capture.
Voor beleggers telt uiteindelijk wie betaald krijgt wanneer die miljoenen nieuwe transacties plaatsvinden.
Gaan fees naar tokenhouders? Moet de native munt als onderpand worden aangehouden? Wordt hij gebruikt voor settlement of staking? Of kan bijna alle activiteit plaatsvinden zonder structurele koopvraag naar die token?
Daar kunnen enorme verschillen ontstaan.
AI kan crypto laten groeien zonder iedere altcoin mee te trekken
Dat maakt Vissers these veel interessanter dan “AI is goed voor crypto”.
Als hij gelijk krijgt, kan de hoeveelheid financiële activiteit op blockchains hard stijgen.
Dat betekent nog niet dat iedere altcoin daarvan profiteert.
Netwerken moeten een economische reden hebben waarom meer gebruik ook meer vraag naar hun token veroorzaakt.
Anders kan een protocol miljoenen gebruikers krijgen terwijl de waarde vooral bij applicaties, stablecoinuitgevers of andere partijen terechtkomt.
De winnaar van een agenteneconomie hoeft dus niet de munt met de beste AI-marketing te zijn.
Het kan juist de betaalrail zijn waar gebruikers nauwelijks bij stilstaan.
Wall Street kan volgens Visser te laat reageren
Daar komt de institutionele kant terug.
Visser denkt dat vermogensadviseurs steeds moeilijker om crypto heen kunnen wanneer klanten zien dat nieuwe digitale markten geld en activiteit aantrekken.
Dat proces versterkt zichzelf.
Meer tokenisatie geeft instellingen meer producten. Meer AI-agents kunnen meer transacties veroorzaken. Meer gebruik maakt de sector vervolgens moeilijker te behandelen als een geïsoleerde speculatieve markt.
Dat is zijn Micron-vergelijking.
Niet dat Bitcoin, Ethereum of een andere munt automatisch veertien keer hoger moet.
Maar dat beleggers mogelijk naar lineaire groei kijken terwijl de onderliggende activiteit sneller opschaalt.
Als dat gebeurt, wordt de interessante vraag niet hoeveel AI-hype crypto oplevert.
Het wordt welke tokens daadwerkelijk betaald krijgen wanneer de machines beginnen uit te geven.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
