BlackRock verplaatst $286 miljoen naar Coinbase Prime, verkoop blijft onbewezen
$285,5 miljoen aan Bitcoin en Ethereum ging in één beweging richting Coinbase Prime. Aan BlackRock gekoppelde adressen verstuurden 2.015 BTC en 54.096 ETH naar het institutionele platform van Coinbase.
Dat oogt als een forse verkoopvoorbereiding. Alleen is Coinbase Prime precies de plek waar BlackRock zijn cryptofondsen laat handelen en afwikkelen.
De transfer bewijst daarom nog geen dump.
2.015 BTC en 54.096 ETH richting Coinbase Prime
On-chainanalist Lookonchain meldde op 17 september dat BlackRock-gelabelde adressen 54.096 ETH, ter waarde van ongeveer $131,7 miljoen, naar Coinbase Prime stuurden.
Daar kwam 2.015 BTC ter waarde van circa $153,8 miljoen bij.
Samen gaat het om ongeveer $285,5 miljoen aan crypto. De adreslabels worden onder meer gevolgd via Arkham Intelligence.
Die bedragen zijn groot genoeg om traders wakker te schudden.
Maar de bestemming vraagt meer aandacht dan de omvang.
Coinbase Prime is onderdeel van BlackRocks ETF-machine
BlackRock gebruikt Coinbase niet alleen als een plek waar crypto kan worden verkocht.
Bij de iShares Bitcoin Trust, beter bekend als IBIT, is Coinbase Custody de bewaarder van de bitcoin. Coinbase Inc. treedt daarnaast op als Prime Execution Agent.
Dat staat in de officiële documenten van het fonds.
Bij de iShares Ethereum Trust ETF, ETHA, is dezelfde basisstructuur zichtbaar.
Coinbase Custody bewaart het grootste deel van de ether. Coinbase Inc. verzorgt als Prime Execution Agent handel en afwikkeling. Een deel van de ETH kan daarvoor tijdelijk in een aparte Trading Balance bij Coinbase Prime worden gehouden.
Dat maakt een transfer richting Coinbase Prime dubbelzinnig.
Storting kan bij verkoop horen, maar hoeft dat niet
Normaal gesproken kan een grote storting bij een exchange worden gezien als een mogelijk verkoopsignaal.
Munten verlaten cold storage en bewegen naar een omgeving waar handel mogelijk is.
Bij BlackRock ligt dat ingewikkelder.
Coinbase Prime verzorgt voor de trusts niet alleen verkooporders. De dienst speelt ook een rol bij aankopen, settlement en de verwerking van creations en redemptions van ETF-aandelen.
De transfer laat zien dat $285,5 miljoen aan crypto richting een handels- en afwikkelingslaag beweegt. Hij vertelt nog niet welke transactie daarna volgt.
Daarvoor is vervolgdata nodig.
Officiële documenten beschrijven precies deze route
Bij ETHA maakt BlackRock in zijn SEC-documentatie onderscheid tussen een Vault Balance en een Trading Balance.
ETH in de Vault Balance wordt bij de custodian in afgescheiden opslag gehouden.
ETH in de Trading Balance bevindt zich bij Coinbase als Prime Execution Agent en kan worden gebruikt wanneer het fonds transacties uitvoert.
Coinbase kan orders vervolgens doorsturen naar aangesloten handelslocaties.
Dat kan bijvoorbeeld gebeuren wanneer de trust ether moet verkopen bij een cash redemption. Maar dezelfde operationele verbinding wordt ook gebruikt bij andere fondsactiviteiten.
Een blockchaintransfer naar Coinbase Prime is daarom slechts één stap in die keten.
IBIT gebruikt Coinbase voor dezelfde taak
Bij Bitcoin is de structuur vergelijkbaar.
Coinbase Custody bewaart de bitcoins van IBIT en Coinbase Inc. is de Prime Execution Agent. BlackRock kan via die partij BTC kopen of verkopen wanneer dat nodig is voor de werking van het fonds.
De officiële IBIT-pagina van BlackRock meldde op 17 september bijna $59,9 miljard aan nettovermogen.
Het fonds had daarbij ruim 1,38 miljard aandelen uitstaan.
Een transfer van ruim $153 miljoen aan BTC is dus groot in absolute dollars, maar moet ook tegen die schaal worden bekeken.
ETHA werkt met miljarden aan ether
Ook ETHA is geen kleine speler meer.
De officiële iShares-pagina rapporteerde begin september ongeveer $8,7 miljard aan nettovermogen. Het fonds bezit vrijwel uitsluitend Ethereum.
De 54.096 ETH die nu richting Coinbase Prime ging, moet dus eveneens worden gezien binnen een fondsstructuur waarin regelmatig grote hoeveelheden crypto moeten worden verplaatst.
Dat neemt mogelijke verkoopdruk niet weg.
Het maakt een automatische conclusie alleen te gemakkelijk.
Redemptions zijn nu de interessantere datapunt
Wie wil weten wat achter de transfer zit, moet daarom naar de volgende laag kijken.
Daalt het aantal uitstaande aandelen van IBIT of ETHA?
Zien de fondsen netto-uitstroom?
Wordt de crypto na aankomst bij Coinbase Prime verder naar handelslocaties gestuurd?
Of verschijnt later juist een tegengestelde beweging terug richting custody?
Die gegevens geven meer informatie dan het woord “deposit” alleen.
De officiële fondspagina van IBIT laat bovendien zien dat holdings en uitstaande aandelen dagelijks kunnen veranderen. BlackRock waarschuwt zelf dat holdingsdata aan wijzigingen onderhevig is.
On-chain labels hebben ook een grens
Er zit nog een tweede laag onzekerheid in het verhaal.
Arkham en Lookonchain koppelen adressen aan BlackRock op basis van blockchainanalyse en bekende transactieroutes.
Dat kan zeer bruikbare informatie opleveren.
Maar een walletlabel vertelt niet automatisch welke interne boekhouding of specifieke ETF-order achter iedere transactie zit.
Ook betekent “BlackRock-wallet” niet noodzakelijk dat BlackRock zelf handmatig op een knop drukte.
Custodians en uitvoerende partijen kunnen binnen vooraf afgesproken fondsprocessen crypto verplaatsen.
Geen bewijs dat BlackRock Bitcoin of Ethereum dumpt
Daarmee blijft de zwaarste conclusie voorlopig overeind.
Er is bewijs voor de transfer.
Er is geen publieke bevestiging van BlackRock dat deze specifieke 2.015 BTC en 54.096 ETH bedoeld zijn voor directe verkoop op de open markt.
Wie van de blockchaintransactie meteen “BlackRock verkoopt $286 miljoen crypto” maakt, slaat dus een stap over.
Dat betekent ook niet dat verkoop uitgesloten is.
Coinbase Prime is juist een omgeving waar orders kunnen worden uitgevoerd.
Het punt is dat bestemming en uiteindelijke handeling niet hetzelfde zijn.
Grote ETF's maken blockchainbewegingen rumoeriger
De omvang van IBIT en ETHA zorgt voor een nieuw marktfenomeen.
Wanneer een particuliere whale voor $150 miljoen aan BTC naar een handelsplatform stuurt, is mogelijke verkoop vaak een logische eerste vraag.
Bij een ETF met tientallen miljarden dollars onder beheer kan dezelfde beweging simpelweg onderdeel zijn van fondsbeheer.
Creations, redemptions, fees en settlement kunnen allemaal grote transfers veroorzaken.
Dat maakt institutionele on-chainanalyse moeilijker.
De bedragen worden groter, maar de signalen worden niet automatisch duidelijker.
Volgende beweging vertelt meer dan deze storting
Daarom telt nu vooral wat Coinbase Prime hierna doet.
Verdwijnen de bitcoins en ethers richting handelslocaties en lopen ETF-holdings terug, dan krijgt de verkoopinterpretatie meer gewicht.
Blijkt de beweging onderdeel van interne settlement of verschijnen activa later opnieuw in custody, dan ziet hetzelfde blockchainplaatje er ineens anders uit.
Voor traders is $285,5 miljoen groot genoeg om te volgen.
Maar nog niet groot genoeg om de ontbrekende stap in het bewijs zelf in te vullen.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
