Bitcoin-whales zitten op recordwinst terwijl verkooprisico snel oploopt
$9,07 miljard. Zoveel ongerealiseerde winst hadden grote kortetermijnhouders van Bitcoin op 4 september gezamenlijk opgebouwd.
Dat is het hoogste niveau sinds deze CryptoQuant-statistiek in 2016 begon. De whales hebben die winst nog niet verzilverd. Maar als BTC opnieuw verzwakt, ligt er wel meer potentiële winstneming klaar dan ooit.
Bitcoin-whales breken record uit 2016
De meting draait om zogenoemde short-term holder whales. Dat zijn grote bezitters van Bitcoin waarvan de munten relatief recent zijn verkregen.
CryptoQuant vergelijkt de actuele marktwaarde van hun BTC met hun on-chain aankoopprijs.
Op 4 september liep het verschil op tot $9,07 miljard aan papieren winst.
Een dag later stond nog $7,51 miljard overeind. Bitcoin was toen iets teruggevallen.
Zelfs dat lagere bedrag bleef uitzonderlijk. De vijf hoogste metingen uit de volledige dataset werden allemaal in de afgelopen twee weken neergezet.
Dat zegt vooral hoeveel geld nieuwere grote kopers in korte tijd boven water hebben staan.
Minder dan 2% daling kost whales $1,5 miljard
De gevoeligheid van die winstberg valt direct op.
Toen Bitcoin op 5 september met iets minder dan 2% daalde, verdampte ongeveer $1,56 miljard aan ongerealiseerde winst bij deze groep.
Niet omdat whales verkochten.
Hun bezit werd simpelweg minder waard tegen de nieuwe marktprijs.
Dat effect is bij short-term holders groter omdat hun gemiddelde aankoopprijs veel dichter bij de huidige BTC-koers ligt dan bij beleggers die al jaren vasthouden.
De gemiddelde cost basis van deze grote kortetermijnhouders ligt momenteel rond $69.000 per Bitcoin.
Zolang BTC daar ruim boven handelt, blijft de winstbuffer fors.
Maar juist die buffer geeft whales ook ruimte om geld van tafel te halen.
Recordwinst is nog geen verkoopdruk
Hier gaat het online snel mis.
$9,07 miljard ongerealiseerde winst betekent niet dat er voor $9,07 miljard aan Bitcoin richting exchanges is gestuurd.
Het betekent alleen dat de groep dat bedrag op papier boven haar gezamenlijke aankoopprijs stond.
Pas wanneer munten worden verplaatst en verkocht, verandert papieren winst in gerealiseerde winst.
Een record aan winst zegt dus vooral hoeveel er kán worden verkocht, niet hoeveel er al wordt verkocht.
Daarom is deze metric geen zelfstandig verkoopsignaal.
Wel verandert de risicoverhouding.
Een whale die diep onder water staat heeft weinig winst om veilig te stellen. Een whale met honderden miljoenen aan papieren winst heeft die keuze wel.
Short-term whales reageren sneller op zwakte
Dat maakt juist deze groep interessant.
Kortetermijnhouders zijn doorgaans gevoeliger voor nieuwe koersbewegingen dan adressen die hun Bitcoin al meerdere cycli vasthouden.
Hun aankoopprijs ligt dichter bij de spotprijs. Hun winst kan daardoor sneller verdwijnen.
Zakt Bitcoin verder weg, dan kan die psychologische druk toenemen.
Eerst staat een whale op enorme winst. Daarna wordt een deel daarvan in enkele dagen weggevaagd.
Op dat moment hoeft maar een deel van de groep te besluiten dat genoeg genoeg is.
Bij grote wallets kan zo'n beslissing direct merkbaar worden in de beschikbare liquiditeit.
Exchange-flows worden nu belangrijker dan de winst zelf
Wie wil weten of de recordwinst werkelijk verandert in verkoopdruk, moet daarom naar de volgende stap kijken.
Bewegen grote hoeveelheden BTC richting gecentraliseerde exchanges?
Stijgt de gerealiseerde winst van short-term holders?
Worden oude winsten daadwerkelijk uitgekeerd, of blijven whales hun munten vasthouden?
Zonder die bevestiging blijft $9,07 miljard vooral een enorme papieren positie.
Een stijging van whale-inflows naar handelsplatformen zou het verhaal veranderen. Dan wordt de afstand tussen potentiële en daadwerkelijke verkoop kleiner.
Blijven de munten buiten exchanges, dan kan de recordwinst nog weken blijven staan zonder dat er veel gebeurt.
De zone rond $69.000 krijgt extra gewicht
De gemiddelde aankoopprijs rond $69.000 verdient daarbij aandacht.
Niet omdat Bitcoin automatisch naar dat niveau moet terugvallen. Wel omdat daar de gezamenlijke winstbuffer van veel nieuwere houders fors begint te verdwijnen.
Hoe dichter BTC bij hun cost basis komt, hoe kleiner het financiële voordeel van blijven wachten.
Dat kan gedrag veranderen.
Een whale die op 30% winst staat, neemt een andere beslissing dan dezelfde whale die zijn positie terug richting break-even ziet glijden.
Die dynamiek maakt cost basis bruikbaarder dan alleen kijken naar het absolute winstbedrag.
Whales hebben munitie, maar trekken de trekker nog niet over
De huidige data geeft daarom een dubbel signaal.
Aan de ene kant hebben grote kortetermijnhouders nooit eerder zoveel ongerealiseerde winst gehad binnen deze dataset.
Aan de andere kant is er op basis van dit cijfer alleen geen bewijs dat ze massaal verkopen.
Dat onderscheid is alles.
De $9,07 miljard vertelt waar de munitie ligt. Exchange-flows, gerealiseerde winst en daadwerkelijke walletbewegingen moeten laten zien of iemand ook begint te schieten.
Tot die tijd is de recordwinst vooral een waarschuwing aan beide kanten van de orderboeken: Bitcoin hoeft maar een paar procent te bewegen om miljarden dollars aan whale-winst te laten verschijnen of verdwijnen.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
