Bitcoin op breekpunt? On-chain data toont twee gezichten
Bitcoin oogt zwak, maar de on-chain data vertelt een ingewikkelder verhaal. Terwijl lange termijn holders volgens CryptoQuant inmiddels opnieuw verlies beginnen te nemen, zakt de verkoopdruk van short-term holders juist stevig weg. Tegelijk waarschuwen analisten dat een grotere macro-rotatie van goud naar Bitcoin nog altijd niet overtuigend zichtbaar is.
Het resultaat is een markt die wel degelijk stress toont, maar nog geen definitieve capitulatie of duidelijke nieuwe bull-fase bevestigt. Bitcoin handelt daarbij rond de $69.000, een niveau waarop beleggers scherp letten op signalen van bodemvorming of juist nieuwe zwakte.
Lange termijn holders beginnen verlies te nemen
Bitcoin LTH-SOPR zakt onder 1: lange termijn holders nemen opnieuw verlies
Volgens CryptoQuant dook de Long-Term Holder SOPR in maart onder de grens van 1,0, met op 11 maart zelfs een reading van 0,64. Dat is een belangrijk signaal, omdat LTH-SOPR meet of munten van beleggers die hun bitcoin langer dan 155 dagen vasthielden, met winst of verlies worden verplaatst.
Zakt deze indicator onder 1, dan betekent dat in de praktijk dat zelfs meer geduldige beleggers hun bitcoin onder kostprijs uitgeven. Dat gebeurt meestal niet in kalme marktfases, maar juist wanneer het vertrouwen begint af te brokkelen en de druk oploopt.
Dat maakt de huidige situatie opvallend. In eerdere correcties waren het vooral de zwakke handen die als eerste capituleerden, maar nu schuift de stress deels door naar beleggers die normaal gesproken juist langer stil blijven zitten. Dat geeft aan dat de markt niet zomaar een oppervlakkige dip verwerkt, maar dat er op sommige niveaus echt pijn wordt genomen.
Waarom dit signaal serieus genomen moet worden
De beweging in LTH-SOPR is niet zomaar een detail voor on-chain analisten. Lange termijn holders worden vaak gezien als de stabielere groep in de markt. Wanneer juist zij verlies beginnen te realiseren, is dat meestal een teken dat het sentiment breder onder druk staat dan alleen bij korte termijn speculanten.
Dat betekent niet automatisch dat Bitcoin verder moet dalen. Zulke fases kunnen ook voorkomen in een overgangsperiode richting een bodem. Maar het betekent wél dat het herstel nog niet stevig genoeg is om iedereen in de markt vertrouwen te geven.
Juist daarom is dit signaal interessant: het laat zien dat de correctie dieper gaat dan alleen angst onder snelle handelaren.
Paniek bij short-term holders loopt juist terug
Toch is het beeld niet uitsluitend bearish. Een tweede CryptoQuant-signaal laat namelijk zien dat de paniek bij short-term holders juist flink afneemt.
Volgens de analyse van Darkfost zijn de 7-daagse Binance-inflows van short-term holders teruggevallen van ongeveer 100.000 BTC begin februari naar circa 25.000 BTC nu. Dat wijst erop dat de meest nerveuze marktdeelnemers minder agressief naar de verkoopknop grijpen dan tijdens de scherpste fase van de daling.
Dat is een belangrijk verschil. Waar lange termijn holders dus meer stress beginnen te tonen, neemt de acute paniek onder recentere kopers juist af. In gewone taal: de markt doet nog steeds pijn, maar de echte paniekgolf lijkt minder heftig dan enkele weken geleden.
Binance-inflows van short-term holders vallen terug van circa 100.000 BTC naar ongeveer 25.000 BTC
Bitcoin-markt geeft daardoor een gemengd signaal af
En precies dat maakt deze fase zo interessant. De markt toont twee gezichten tegelijk.
Aan de ene kant zie je dat lange termijn holders niet langer volledig onaantastbaar zijn. Dat wijst op serieuze druk en op vermoeidheid in de markt. Aan de andere kant droogt de verkoopdruk van short-term holders juist op, wat erop kan wijzen dat een deel van de zwakste handen al uit de markt is verdwenen.
Dat is niet automatisch bullish, maar het haalt wel een deel van de directe neerwaartse druk weg. Voor traders en beleggers is dat een cruciaal onderscheid: minder paniekverkoop betekent niet per se dat een nieuwe opwaartse trend begonnen is, maar wel dat de structuur van de verkoop verandert.
Komt er al geld van goud naar Bitcoin? Nog niet overtuigend
Daarmee kom je bij de volgende grote vraag: komt er nu dan kapitaal richting Bitcoin, bijvoorbeeld vanuit goud?
Volgens CryptoQuant is daar op dit moment nog geen overtuigend bewijs voor. Ondanks de correctie in goud en het bredere gesprek over risk-on assets, noteert Bitcoin nog altijd onder zijn 180-daags gemiddelde van grofweg $89.700. Daardoor is het volgens de analyse te vroeg om te spreken van een bevestigde rotatie van goud naar Bitcoin.
Dat is een belangrijk macro-punt, omdat deze narratief de afgelopen periode steeds vaker opdook. Zodra goud afkoelt en beleggers meer risico durven nemen, kijken markten al snel naar Bitcoin als mogelijke volgende bestemming voor kapitaal. Maar op basis van de huidige data lijkt die beweging nog niet hard genoeg zichtbaar om er een stevige conclusie aan te verbinden.
Rotatie van goud naar Bitcoin blijft uit: liquiditeit wacht nog langs de zijlijn
Macroverhaal blijft dus broos
Dat past in een groter beeld waarin Bitcoin zich wel staande houdt, maar nog niet overtuigend als veilige haven of als nieuwe favoriet van grote kapitaalstromen wordt behandeld.
De markt is dus nog voorzichtig. Er is wel interesse, maar nog geen onmiskenbare nieuwe golf van instroom die de koers weer duidelijk hoger trekt.
Dat maakt elk herstel kwetsbaar. Zonder sterke nieuwe vraag blijft de kans bestaan dat oplevingen vooral technisch van aard zijn en niet het begin vormen van een duurzame trend.
Met andere woorden: de droom van een snelle kapitaalverschuiving van goud naar Bitcoin leeft nog wel als verhaal, maar wordt voorlopig nog niet hard bevestigd door de cijfers.
Wat betekent dit voor beleggers?
Voor Nederlandse en Belgische beleggers ligt hier vooral een belangrijke les in nuance. Dit is geen markt waarin je eenvoudig kunt zeggen dat alles bearish is. Maar het is ook geen fase waarin de correctie duidelijk achter de rug is.
De on-chain data laat eerder een overgangszone zien. De zwakste handen raken minder in paniek, maar zelfs sterke handen beginnen barsten te tonen. Dat is vaak het soort omgeving waarin de markt zoekt naar een nieuw evenwicht, zonder dat al vaststaat of dat evenwicht hoger of lager komt te liggen.
Daarom is voorzichtigheid nog steeds logisch. Zolang er geen overtuigende nieuwe instroom bijkomt, blijft Bitcoin gevoelig voor nieuwe schokken. Tegelijk is het afnemen van paniek onder short-term holders wel een eerste signaal dat de markt minder chaotisch reageert dan eerder in de correctie.
Conclusie: stress neemt niet overal toe, maar overtuiging ontbreekt nog
Bitcoin staat er op dit moment dus anders voor dan veel simpele koersgrafieken doen vermoeden. De data toont geen eenduidig bullish of bearish verhaal, maar juist een markt in transitie.
Lange termijn holders capituleren deels, short-term paniek loopt terug en de verwachte goud-naar-Bitcoin-rotatie blijft voorlopig uit. Daardoor ontstaat een marktbeeld dat minder explosief negatief is dan tijdens de scherpste daling, maar nog te broos om al van een overtuigende ommekeer te spreken.
Voor nu lijkt de belangrijkste conclusie dan ook deze: de verkoopstructuur verandert, maar zonder nieuwe instroom blijft elk herstel van Bitcoin kwetsbaar.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
