Zcash stijgt naar hoogste koers sinds 2018 terwijl interesse in mogelijke ETF explodeert
Zcash schoot zaterdag kort richting $855 tot $860, het hoogste niveau sinds 2018. Tegelijk zette Grayscale een veel hardere datum op zijn ETF-plannen: de vermogensbeheerder mikt op 25 augustus voor handel op NYSE Arca.
Daarmee krijgt een privacycoin die in juni nog werd geraakt door een gevaarlijke codefout plotseling een route naar reguliere Amerikaanse effectenrekeningen.
De derivatenmarkt rook het geld al. Tijdens de zaterdagse datapuls liep het 24-uursvolume in ZEC-futures op tot ongeveer $9,54 miljard.
Zcash breekt voor het eerst sinds 2018 door $800
De beweging ging hard.
ZEC steeg zaterdag meer dan 20% en brak door $800. Op verschillende handelsplatformen werd een piek rond $855 tot $860 geregistreerd.
Daarmee bereikte Zcash prijzen die sinds 2018 niet meer waren gezien.
Dat is niet hetzelfde als een nieuw historisch record.
Kort na de lancering in 2016 handelde ZEC tijdelijk op veel hogere en extreem verstoorde prijzen. De huidige beweging is vooral relevant omdat een niveau dat bijna acht jaar buiten bereik bleef opnieuw wordt getest.
En twee maanden geleden zag het plaatje er compleet anders uit.
In juni zakte ZEC richting $250 na ernstige codefout
Eind mei ontdekte beveiligingsonderzoeker Taylor Hornby een kwetsbaarheid in Orchard, het belangrijkste afgeschermde transactiesysteem van Zcash.
De fout kon volgens de officiële technische documentatie in theorie leiden tot een overtreding van de balansregels en diefstal van fondsen.
Simpeler gezegd: de bug maakte onder specifieke omstandigheden ongeoorloofde creatie van waarde mogelijk.
Dat is ongeveer het soort fout dat je bij digitaal geld niet wilt vinden.
Zcash schakelde Orchard tijdelijk uit. Op 3 juni activeerde NU6.2 met een gecorrigeerde versie van het kwetsbare circuit.
Ontwikkelaars stellen dat er vermoedelijk geen misbruik heeft plaatsgevonden. Omdat eventuele vervalsing door de aard van de bug niet rechtstreeks detecteerbaar was, bleef de gebeurtenis wel zwaar boven ZEC hangen.
De koers zakte tijdens die periode van ongeveer $630 naar rond $250.
Vanaf die bodem is ZEC inmiddels meer dan verdrievoudigd.
Grayscale mikt nu op 25 augustus
De timing van de rally valt samen met een veel concretere stap van Grayscale.
Op vrijdag 21 augustus diende de vermogensbeheerder zijn vijfde aangepaste registratie in bij de SEC.
In het officiële SEC-document staat dat de bestaande Grayscale Zcash Trust moet worden omgevormd tot The Zcash ETF.
De aandelen zouden op NYSE Arca blijven handelen onder ticker ZCSH.
Nog belangrijker kwam enkele minuten later.
In een afzonderlijke 8-K-melding bij de SEC zegt Grayscale dat het verwacht dat de handel op of rond 25 augustus 2026 kan beginnen.
Dat is dinsdag.
Zcash handelt dus niet meer alleen op een vaag ETF-verhaal. Grayscale heeft zelf een beoogde handelsdatum in zijn officiële stukken gezet.
Er blijft wel een dikke voetnoot onder staan.
De vereiste goedkeuringen moeten nog binnenkomen. Grayscale schrijft expliciet dat niet kan worden gegarandeerd dat de notering op 25 augustus doorgaat, of überhaupt doorgaat.
ETF krijgt stevige vergoeding van 2,5%
De nieuwste filing vult ook de commerciële voorwaarden verder in.
Grayscale rekent een jaarlijkse sponsorvergoeding van 2,5% over de relevante fondswaarde.
Dat is stevig.
De trust bestaat al sinds 2017 en biedt beleggers al jaren indirecte blootstelling aan ZEC. Het verschil met de geplande ETF-structuur zit vooral in de beursnotering en het mechanisme waarmee nieuwe aandelen kunnen worden gecreëerd en teruggekocht.
Authorized Participants kunnen pakketten van 10.000 aandelen creëren.
Dat arbitrageproces moet ervoor zorgen dat de beursprijs dichter bij de onderliggende ZEC-waarde blijft dan bij de oude OTC-structuur.
Grayscale meldde zelf dat zijn trust historisch soms forse premies en kortingen tegenover de intrinsieke waarde kende.
DCG praat over 200.000 ZEC
Dan staat er nog een veel sappiger regel in de filing.
Grayscale voert gesprekken met DCG International Investments, een dochter van moederbedrijf Digital Currency Group.
Die partij kan ongeveer 200.000 ZEC bijdragen in ruil voor aandelen van het fonds.
Bij een koers van $800 vertegenwoordigt dat pakket ongeveer $160 miljoen.
Maar wie daar nu al een kooporder van $160 miljoen van maakt, leest de filing verkeerd.
De gesprekken zijn niet bindend.
DCG kan uiteindelijk 200.000 ZEC leveren, meer leveren, minder leveren of helemaal niets doen. De SEC-filing zegt dat letterlijk.
Daarom is dit potentiële vraag, geen gerealiseerde instroom.
Futureshandel is bijna tien keer het spotvolume
De prijsactie zelf heeft ook een minder comfortabel randje.
Tijdens de zaterdagse datapuls liep het 24-uursvolume in ZEC-futures naar ongeveer $9,54 miljard.
Spotvolume lag rond $1,06 miljard.
Open interest kwam uit op circa $1,76 miljard.
Dat laatste is de waarde van derivatenposities die nog openstaan.
De verhouding vertelt genoeg: een groot deel van de jacht op ZEC vond plaats via contracten en hefboom, niet via kopers die simpelweg munten op de spotmarkt verzamelden.
Die 24-uurscijfers bewegen continu. Ze moeten daarom als momentopname worden gelezen.
Maar het verschil tussen futures en spot was groot genoeg om niet weg te poetsen.
Hefboom maakt $855 ook gevaarlijker
Veel futuresvolume is niet automatisch negatief.
Het kan juist betekenen dat nieuwe handelaren binnenkomen en liquiditeit sterk toeneemt.
Het probleem ontstaat wanneer steeds meer posities met hefboom dezelfde richting kiezen.
Bij een verdere stijging kunnen shorts gedwongen sluiten. Dat levert extra kooporders op en kan ZEC sneller omhoog duwen.
Draait de prijs, dan gebeurt hetzelfde met longs.
Na een stijging van honderden dollars vanaf de junibodem liggen er waarschijnlijk flinke papieren winsten op tafel.
Dat maakt de combinatie van een verticale koersgrafiek en hoog open interest een recept voor grote bewegingen aan beide kanten.
Een privacycoin op Wall Street blijft een vreemde combinatie
De mogelijke ETF is om nog een reden opvallend.
Zcash is juist ontworpen om gebruikers meer privacy te geven dan op veel openbare blockchains.
Het netwerk gebruikt zero-knowledge proofs. Daarmee kan informatie cryptografisch worden bewezen zonder alle onderliggende transactiegegevens openbaar te maken.
Die privacy heeft Zcash ook jarenlang hoofdpijn bezorgd bij toezichthouders en sommige crypto-exchanges.
En nu probeert Grayscale precies dat asset in een regulier Amerikaans beursproduct te stoppen.
Geen eigen wallet nodig.
Geen ZEC zelf bewaren.
Gewoon een effect kopen via een effectenrekening dat de prijs van de privacycoin volgt.
De ironie schrijft zichzelf.
Dinsdag wordt belangrijker dan de volgende koerskaars
De rally begon al voordat Grayscale vrijdag zijn vijfde wijziging indiende.
Het zou daarom te makkelijk zijn om de volledige stijging aan de ETF toe te schrijven.
ZEC herstelde al weken van de juni-uitverkoop. Ook de bredere cryptomarkt draaide hoger.
De ETF-documenten gooiden alleen extra benzine op een beweging die al liep.
Nu verschuift de aandacht van speculatie naar uitvoering.
Grayscale heeft 25 augustus zelf als beoogde handelsdatum genoemd. De toezichthoudende voorwaarden zijn nog niet volledig afgevinkt.
Tot die tijd staat bijna $1,8 miljard aan open futuresposities tegenover een munt die in enkele maanden van $250 richting $850 vloog.
Dat kan dinsdag een ETF opleveren.
Of eerst nog een heel dure les over hefboom.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
