SEC duwt cryptoregels naar voren en opent deur voor tokenization

Washington trekt crypto weg uit de rechtszaal en richting het rulebook. De SEC zet crypto-activa, custody en tokenized securities nadrukkelijk op de regelagenda voor 2026.

Dat is een breuk met jaren waarin de sector vooral moest gokken op handhaving, rechtszaken en losse staff statements. Voor crypto-startups, brokers en custodians kan dit de eerste echte routekaart worden.

In een nieuw statement over de 2026 Regulatory Agenda schrijft SEC-voorzitter Paul Atkins dat de toezichthouder “clear rules of the road” wil maken voor fondsenwerving met crypto-activa. Ook wil de SEC uitleg geven over bewaring en handel in getokeniseerde effecten onchain.

Dat laatste is geen bijzaak. Getokeniseerde effecten zijn traditionele financiële producten, zoals aandelen of obligaties, die als token op een blockchain worden vastgelegd.

De officiële agenda zet het voorstel Crypto Assets in de fase van voorgestelde regels. De geplande datum voor een notice of proposed rulemaking is juli 2026.

De SEC noemt daarbij mogelijke uitzonderingen en safe harbors. Dat zijn tijdelijke of afgebakende routes waarmee projecten onder voorwaarden buiten het zwaarste effectenregime kunnen blijven.

Daarmee verschuift de vraag. Niet langer alleen: is deze token een effect? Maar ook: welke route krijgt een project om legaal te starten?

CryptoBenelux schreef eerder al dat SEC-voorzitter Atkins een pro-crypto toon aanslaat. Deze agenda maakt die toon concreter.

Naast het brede cryptovoorstel staat ook Crypto Market Structure Amendments op de agenda. Dat voorstel moet bekijken hoe cryptohandel past binnen alternative trading systems en nationale effectenbeurzen.

Een ATS is een handelsplatform dat buiten een klassieke beurs om transacties kan matchen, maar wel onder toezicht valt. Voor tokenized securities kan dat een belangrijke poort worden.

De SEC spreekt dus niet alleen over losse tokens of oude ICO-discussies. De toezichthouder kijkt ook naar aandelen, fondsen en andere effecten die onchain kunnen worden verhandeld.

Dat raakt Wall Street directer dan veel cryptoprojecten zelf.

Bewaring krijgt een eigen plek in de agenda. Bij Amendments to the Custody Rules staat dat de SEC bestaande regels wil moderniseren, ook voor crypto-activa.

Custody klinkt droog, maar het is de kern van institutionele crypto. Wie mag klantactiva vasthouden? Onder welke regels? En wanneer voldoet zelfbewaring aan de eisen?

Voor fondsen, adviseurs en brokers bepaalt dit of zij crypto of tokenized securities veilig mogen aanbieden. Zonder werkbare custodyregels blijft tokenization vooral een demo.

De SEC heeft daarnaast een apart agendapunt voor broker-dealerregels rond crypto-assets. Dat gaat onder meer over financiële verantwoordelijkheden, administratie en rapportage.

Daarmee schuift crypto dieper de bestaande effectenmachine in.

Atkins zet de lijn scherp neer. De SEC wil meer producten naar de VS halen en tegelijk beleggersbescherming houden.

Dat is politiek geladen. Onder eerdere leiding werd de SEC door veel cryptobedrijven gezien als een waakhond die vooral achteraf ingreep.

Nu klinkt een andere taal: eerst regels bouwen, daarna toetsen wie zich eraan houdt.

De SEC lijkt crypto niet meer alleen als dossier van overtredingen te behandelen, maar als markt die moet worden ingetekend.

Dat betekent niet dat de waakhond tanden verliest. Atkins schrijft ook dat de SEC kwaadwillenden blijft aanpakken die de wet overtreden.

Het verschil zit in de volgorde. De sector krijgt mogelijk eerst paden. Daarna wordt afwijken lastiger te verdedigen.

Voor Europa is dit geen kopie van MiCA. MiCA regelt crypto-assets en cryptodienstverleners in de EU, maar Amerikaanse effectenregels hebben een andere basis.

Toch is de vergelijking belangrijk. Europa heeft sinds MiCA een gemeenschappelijk raamwerk voor exchanges, stablecoins en custodydiensten. De VS zoekt nu naar een route binnen het effectenrecht.

Daar ligt de strijd om vestigingsplaats. Als Amerikaanse regels werkbaarder worden, kunnen projecten minder reden hebben om buiten de VS te bouwen.

Voor stablecoins en tokenized securities kan dat verschil groot worden. Niet elke token draait om speculatie. Steeds vaker gaat het om betalingsrails, fondsproducten en settlement.

Toch is dit geen definitieve versoepeling. Een regelagenda is geen aangenomen regel.

De SEC moet nog voorstelteksten publiceren. Daarna volgt consultatie, aanpassing en pas later vaststelling.

Ook is nog onduidelijk hoe breed de uitzonderingen worden. Een safe harbor voor startende projecten kan ruim uitpakken, maar ook strak worden afgebakend.

Voor beurzen en custodians geldt hetzelfde. De woorden staan nu op de agenda. De echte macht zit straks in definities, voorwaarden en overgangsregimes.

De timing maakt dit nieuws zwaar. Voor het brede Crypto Assets-voorstel en de marktstructuurwijzigingen wijst de agenda naar juli 2026.

Dat zet druk op de komende weken. Zodra de SEC voorstelteksten publiceert, weten startups, brokers en grote financiële partijen waar de grenzen liggen.

Voor crypto is dit meer dan Amerikaanse bureaucratie. Het kan bepalen welke projecten in de VS durven te starten, welke platforms tokenized securities mogen aanbieden en hoe snel Wall Street onchain gaat.

De rechtszaken verdwijnen niet. Maar de SEC tekent nu zichtbaar aan een nieuw speelveld.