Bitcoin breekt meerdere weerstandniveaus terwijl langetermijnhouders veel minder BTC verplaatsen
Bitcoin staat weer boven $85.000, maar onder de koers gebeurt iets dat minstens zo interessant is. De netto afname van de voorraad bij langetermijnhouders is in drie weken teruggevallen van 105.900 naar slechts 21.700 BTC.
Dat is bijna vijf keer minder.
De oude coins zijn dus niet gestopt met bewegen. Het tempo waarin de long-term-holder supply krimpt, is wel hard teruggelopen terwijl Bitcoin juist verder stijgt.
Van 105.900 naar 21.700 BTC
On-chainanalist Axel Adler Jr. zette de verandering maandag op de kaart.
Op 30 augustus liet de 30-daagse LTH-meting nog een afname van ongeveer 105.900 BTC zien.
Een week geleden lag dat cijfer rond 47.800 BTC.
Op 20 september resteerde een netto afname van ongeveer 21.700 BTC.
De supply van langetermijnhouders is daarmee vijf weken achter elkaar gekrompen.
Alleen gebeurt dat steeds langzamer.
Dit is niet hetzelfde als 21.700 BTC verkopen
Hier zit een belangrijk technisch onderscheid.
CryptoQuant rekent voor long-term holders met UTXO's die langer dan 155 dagen bestaan. Coins vallen daarmee op basis van hun leeftijd in deze categorie.
Een afname van de LTH-supply betekent dat de netto voorraad binnen deze groep kleiner wordt.
Dat mag niet één-op-één worden vertaald naar marktverkopen.
Coins kunnen on-chain worden verplaatst zonder rechtstreeks op een exchange verkocht te worden. Ook verandert de cohort doordat jongere coins vanzelf de grens van 155 dagen passeren wanneer ze stil blijven liggen.
De metric meet dus gedrag van oude Bitcoin-voorraad.
Niet een exacte verkoopbon.
Toch is de vertraging interessant
Dat maakt de beweging niet minder relevant.
Langetermijnhouders zijn juist interessant omdat hun coins normaal relatief weinig bewegen.
Een snelle daling van hun supply kan betekenen dat grote hoeveelheden oude voorraad opnieuw beschikbaar komen voor transacties.
Wanneer die daling vertraagt, neemt die potentiële bron van nieuw aanbod af.
Dat gebeurt nu precies terwijl BTC fors stijgt.
Bitcoin steeg volgens de aangehaalde analyse vorige week ongeveer 5,6%, van circa $76.800 naar $81.200.
Maandag versnelde de koers vervolgens verder en kwam BTC boven $85.000. Actuele koersbronnen zetten Bitcoin rond $85.000-$86.000.
Oude holders bewogen vorige week nog 47.800 BTC
Er is dus geen reden om te zeggen dat langetermijnhouders massaal stilzitten.
Volgens Adler nam hun voorraad vorige week nog met ongeveer 47.800 BTC af.
Dat blijft een aanzienlijk bedrag.
De verandering zit in het tempo.
Eind augustus was de 30-daagse daling nog meer dan twee keer zo groot.
Daarom is het patroon interessanter dan één los datapunt.
LTH-SOPR staat net onder 1
Een tweede metric maakt het verhaal vreemder.
De Long-Term Holder Spent Output Profit Ratio, of LTH-SOPR, stond volgens de analyse rond 0,994.
CryptoQuant berekent deze indicator door voor uitgegeven UTXO's ouder dan 155 dagen de waarde bij uitgave te vergelijken met de waarde toen de output ontstond.
Boven 1 bewegen die oude outputs gemiddeld tegen een hogere waardering.
Onder 1 ligt de waarde bij uitgave gemiddeld lager.
Met 0,994 zat de groep dus net aan de verlieskant.
Zelfs tijdens de rally bewegen oude coins met verlies
Dat is opvallend.
Bitcoin steeg, maar een deel van de lang aangehouden coins dat daadwerkelijk in beweging kwam, deed dat gemiddeld nog iets onder zijn oorspronkelijke kostprijs.
Ook hier is “verkocht met verlies” net iets te stellig.
SOPR ziet dat een UTXO wordt uitgegeven op de blockchain en vergelijkt waarderingen. De indicator weet niet of achter iedere transactie letterlijk een verkoop op een handelsplatform zat.
Maar economisch vertelt 0,994 wel iets.
Niet alle oude voorraad die nu beweegt bestaat uit vroege holders met enorme winsten.
$83.000-$86.000 maakt dit extra interessant
De timing valt bovendien samen met een gevoelig prijsgebied.
Bitcoin is maandag doorgelopen tot boven $85.000.
Dat brengt een groot deel van de markt terug richting kostprijzen waarop recentere langetermijnhouders mogelijk weer rond break-even komen.
Daar ontstaat een simpele test.
Houders die maanden onder water stonden, kunnen bij herstel besluiten hun positie alsnog te verplaatsen.
Als dat gebeurt, kan de LTH-supply opnieuw sneller gaan dalen.
Gebeurt dat niet, dan blijft juist minder oude voorraad beschikbaar terwijl de koers hoger staat.
Minder uitstroom kan aanbod aan de bovenkant beperken
Dat is het scenario waar traders nu naar kijken.
Stel dat Bitcoin stijgt terwijl de netto LTH-supply nauwelijks meer afneemt.
Dan lijkt een groep die eerder voorraad liet bewegen minder actief te worden.
Dat kan de hoeveelheid oude BTC die op hogere koersen beschikbaar komt beperken.
Maar daar zit geen automatische koersvoorspelling in.
Nieuwe prijsstijgingen kunnen dezelfde houders later alsnog verleiden tot bewegen.
Een vertraging vandaag kan volgende week weer omslaan.
LTH-SOPR boven 1 is niet automatisch beter
Ook de vervolgsignalen moeten voorzichtig worden gelezen.
Een stijgende LTH-supply zou laten zien dat de netto voorraad binnen deze oudere cohort weer groeit.
Dat is een duidelijker teken dat de eerdere daling stopt.
Bij LTH-SOPR ligt het anders.
Een beweging boven 1 betekent alleen dat uitgegeven oude coins gemiddeld weer tegen winst bewegen. Het betekent niet automatisch dat langetermijnhouders minder verkopen.
Sterker nog: tijdens sterke markten kunnen oude holders juist grote winsten realiseren terwijl SOPR ruim boven 1 staat. CryptoQuant gebruikt de metric daarom vooral om te zien tegen welke winst of verlies oude coins bewegen, niet hoeveel verkoopdruk er bestaat.
De echte verandering zit in het tempo
De 21.700 BTC vertelt daardoor niet dat de markt van verkopers verlost is.
Het vertelt dat een beweging die eind augustus nog zeer groot was snel kleiner wordt.
Dat gebeurt terwijl Bitcoin van onder $77.000 naar boven $85.000 is gegaan.
De volgende weken moeten uitwijzen of die twee bewegingen bij elkaar blijven.
Als de LTH-supply stabiliseert terwijl BTC hoger blijft, wordt de afnemende beweging van oude coins interessanter.
Draait de supply opnieuw scherp omlaag zodra de koers verder stijgt, dan hebben langetermijnhouders simpelweg gewacht op betere prijzen.
Voorlopig is vooral één ding veranderd: Bitcoin stijgt sneller dan oude holders hun voorraad laten bewegen.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
