Privacycoins verliezen fors terwijl toezichtdruk liquiditeit blijft raken

Privacycoins staan opnieuw onder druk, terwijl de handel niet stilvalt. CoinGecko zet de categorie rond $14 miljard marktwaarde en ruim $700 miljoen dagvolume, met Zcash en Monero nog altijd als dominante namen.

De daling zegt dus niet dat privacy uit crypto verdwijnt. Het zegt vooral dat dit segment extra hard reageert op sentiment, liquiditeit en platformtoegang.

Zcash heeft volgens CoinGecko ongeveer $7,45 miljard marktwaarde. Monero volgt met circa $6,07 miljard. Samen dragen ze bijna de hele privacycoin-categorie.

Privacycoins zijn cryptomunten die transactiedata minder zichtbaar maken. CoinGecko omschrijft de categorie als digitale cash of opslag van waarde waarbij anonimiteit van afzender, ontvanger en bedrag centraal staat.

Monero zet privacy standaard centraal. De officiële Monero-site noemt het project een private, decentrale cryptomunt die financiële gegevens vertrouwelijk houdt. Ring signatures zorgen volgens Moneropedia dat een externe waarnemer niet kan zien welke output in een groep echt wordt uitgegeven.

Zcash kiest een andere aanpak. Het project noemt zichzelf “encrypted electronic cash” en gebruikt zero-knowledge encryption voor private peer-to-peer payments. De Zcash-documentatie raadt gebruikers aan funds in shielded addresses te houden, omdat grotere shielded pools de privacy van het netwerk versterken.

De spanning zit niet alleen in code. Zij zit vooral bij gereguleerde handelsplatformen. Privacyfuncties maken een token aantrekkelijk voor gebruikers, maar lastig voor platforms die transacties moeten monitoren.

Kraken stopte op 31 oktober 2024 met handel en stortingen van alle XMR-markten voor klanten in de Europese Economische Ruimte. De exchange verwees naar regelgevingswijzigingen en zette resterende XMR-balansen na 31 december 2024 om naar BTC.

Binance besloot al eerder om Monero te delisten. In het bericht noemde Binance onder meer handelsvolume, liquiditeit, netwerkveiligheid en nieuwe regelvereisten als factoren bij listingreviews. De XMR-handelsparen verdwenen op 20 februari 2024 van het platform.

Dat zijn geen kleine details. Een coin kan technisch blijven draaien, maar minder goed verhandelbaar worden wanneer grote platforms afhaken. Voor beleggers raakt dat direct aan spread, liquiditeit en exitmogelijkheden.

De EU beweegt privacycoins niet alleen via losse exchangebesluiten. Regulation 2024/1624 richt zich ook op anonimiteit bij crypto-asset service providers. EUR-Lex verwijst daarbij naar crypto-asset service providers en anonymity-enhancing coins.

Dat betekent niet dat iedere houder automatisch strafbaar is. De kern ligt bij gereguleerde aanbieders, rekeningen, custody en verhandelbaarheid. Voor Nederlandse en Belgische gebruikers telt dus vooral waar je koopt, bewaart en verkoopt.

AFM waarschuwt breder dat crypto kwetsbaar is voor misleiding, oplichting, manipulatie en sterke koersschommelingen. De Belgische FSMA wijst ook op sterke wisselkoersschommelingen en het risico op zware financiële verliezen bij virtuele munten.

Privacycoins voegen daar een extra laag aan toe. Niet omdat privacy op zichzelf verdacht is, maar omdat gereguleerde partijen moeite hebben met transacties die zij minder goed kunnen volgen.

Ruim $700 miljoen dagvolume klinkt stevig. Dat volume bewijst dat de markt leeft. Het bewijst niet dat de markt gezond, breed toegankelijk of makkelijk te verlaten is.

Bij privacycoins kan liquiditeit snel verschuiven. Een delisting, nieuwe regel, walletbeperking of bankrelatie kan genoeg zijn om de handel op één platform te breken. Dat risico ligt minder zichtbaar in een koersgrafiek.

Zcash en Monero blijven grote projecten met sterke communities. Hun functies zijn helder, hun ideologie is herkenbaar en hun marktwaarde is nog steeds fors. Dat maakt ze relevant.

Diezelfde eigenschappen houden ze ook onder toezicht. Voor gebruikers is privacy een functie. Voor exchanges en toezichthouders kan die functie een compliance-probleem worden.

Wie privacycoins volgt, moet daarom drie schermen openhouden: koers en volume, exchange-toegang en regelgeving. Alleen naar de candle kijken is hier te weinig.