Een nieuw rapport van Fidelity Digital Assets schetst een fascinerend beeld: de voorraad “oude” Bitcoin – munten die al tien jaar of langer vastzitten – groeit sneller dan de nieuwe uitgifte. Dit, gecombineerd met een stortvloed aan institutioneel geld, doet de vraag rijzen: kan Bitcoin écht naar $1 miljoen knallen?
Oude Bitcoin neemt de overhand
Volgens Fidelity groeit het aandeel “oude” Bitcoin (munten die minstens 10 jaar niet zijn verplaatst) gestaag. Dagelijks verschuiven 550 BTC naar deze categorie, terwijl er slechts 450 nieuwe BTC worden uitgegeven. Dat betekent dat het beschikbare aanbod krimpt.
Momenteel is 17% van alle Bitcoin – zo’n 3,4 miljoen BTC, goed voor $360 miljard bij een koers van $107.000 – in deze illiquide voorraad beland. En dit percentage stijgt: tegen 2028 kan het 20% zijn, en in 2034 zelfs 25%.
Waarom is dit belangrijk? Deze munten worden amper verkocht. Slechts 3% van de tijd zien we dalingen in deze voorraad, wat wijst op een rotsvaste overtuiging onder HODLers. Minder aanbod, meer vraag: dat is een klassiek recept voor prijsstijgingen.
Ondertussen stromen institutionele investeerders de markt in. Bitwise voorspelt dat in 2025 zo’n $120 miljard aan kapitaal naar Bitcoin vloeit, oplopend naar $300 miljard in 2026. In een bullish scenario kan dit zelfs $426 miljard worden, wat 4 miljoen BTC (19% van het totale aanbod) opslokt.
Deze instroom maakt het liquide aanbod nog krapper, wat de prijs flink kan opdrijven. Maar is $1 miljoen realistisch?
De wiskunde achter $1 miljoen
Voor een Bitcoin koers van $1 miljoen is een marktkapitalisatie van $21 biljoen nodig – tien keer de huidige $2,1 biljoen (met 19,88 miljoen geminde BTC, 94,66% van de 21 miljoen).
Historische trends ondersteunen dit scenario echter. Na eerdere halveringen (2013, 2017, 2021) zagen we enorme rally’s door een krimpend aanbod en stijgende vraag. Met 30% van het aanbod mogelijk illiquide tegen 2026 (6,3 miljoen BTC), lijkt de weg vrij voor een nieuwe prijsdoorbraak.
Toch zijn er hobbels. Na de Amerikaanse verkiezingen van 2024 daalde het oude aanbod op 10% van de dagen, bijna vier keer het normale tempo. Ook het aanbod van 5-jaar-hodlers zakte op 39% van de dagen, wat samenviel met zijwaartse koersbewegingen in Q1 2025. Dit toont aan dat zelfs diehard-hodlers kunnen verkopen bij volatiliteit.
De combinatie van een groeiend illiquide aanbod en ongekende institutionele interesse schetst een bullish toekomst voor Bitcoin. Hoewel $1 miljoen een gedurfd doel is, maken de huidige trends het minder gek dan het klinkt.
