De Tsjechische Nationale Bank (CNB) staat voor een intern debat over de opname van Bitcoin (BTC) in haar reserves. Gouverneur Aleš Michl stelde voor om tot 5% van de €140 miljard aan reserves te investeren in Bitcoin, maar stuit op weerstand binnen de bank.
Voorstanders: Bitcoin als diversificatie-instrument
Michl, met een achtergrond in investment banking, ziet Bitcoin als een kans om de diversificatie van de nationale reserves te verbeteren. Hij wijst erop dat een eerdere investering van 5% in Bitcoin de afgelopen tien jaar het rendement met 3,5 procentpunten had verhoogd, hoewel met een grotere volatiliteit.
Zijn standpunt sluit aan bij een wereldwijde trend waarin institutionele spelers zoals BlackRock en vermogensbeheerders Bitcoin opnemen in hun beleggingsstrategieën. Michl erkent de risico’s, maar stelt dat vergelijkbare onzekerheden ook bij traditionele investeringen zoals aandelen voorkomen.
Tegenstanders: Volatiliteit en juridische onzekerheid
Niet iedereen binnen de CNB deelt zijn enthousiasme. Bestuurslid Jan Kubicek verzet zich tegen het voorstel, waarbij hij Bitcoin’s extreme prijsschommelingen en onduidelijke regelgeving als kernproblemen noemt. Volgens Kubicek ondermijnt de volatiliteit de betrouwbaarheid van Bitcoin als reserve-activa.
Daarnaast waarschuwt hij dat de opname van Bitcoin nieuwe boekhoudkundige en auditprocedures zou vereisen, omdat het niet past binnen de traditionele kaders van centrale bankreserves. De Europese Centrale Bank en de Zuid-Koreaanse centrale bank hebben eerder ook twijfels geuit over Bitcoin’s geschiktheid als investering.
De toekomst van Bitcoin in nationale reserves
Ondanks tegenstand binnen de CNB is Michl’s voorstel niet zonder precedent. Landen als El Salvador hebben Bitcoin al opgenomen in hun financiële systemen, zij het onder andere omstandigheden. Bovendien heeft de VS een proactievere houding aangenomen ten aanzien van cryptocurrency onder de nieuwe regering van Trump.
Trumps uitvoerende bevel om een nationale voorraad digitale activa op te zetten, suggereert dat sommige beleidsmakers Bitcoin zien als een strategische financiële activa.
Voorlopig blijft de positie van Tsjechië echter onzeker. Hoewel Michl’s voorstel de mogelijkheid van Bitcoin in centrale bankreserves introduceerde, suggereert de sterke tegenstand van binnen de CNB dat een dergelijke stap aanzienlijke obstakels kent. Het lopende onderzoek van de bank naar diversificatie van activaklassen, die naar verwachting in oktober 2025 wordt afgerond, zal waarschijnlijk bepalen of Bitcoin een haalbare optie blijft voor de reservestrategie van de CNB.
