Ethereum schiet 13,5% omhoog richting $3.000, maar waarom twijfelen handelaren nog?

Ethereum (ETH) maakt een sterke comeback! In slechts twee dagen klom de prijs met 13,5% naar $3.000 op donderdag, maar de markt blijft voorzichtig.

Ondanks het bullish momentum tonen de ETH-derivatenmarkten een gebrek aan vertrouwen, wat vragen oproept over de houdbaarheid van deze rally.

De geannualiseerde premie voor ETH 30-daagse futures ligt momenteel op 5%, balancerend op de grens tussen neutraal en bearish, volgens Laevitas.ch.

Dit is een verbetering ten opzichte van de 3,5% van vorige week, maar ver verwijderd van de bullish signalen van 23 januari, toen ETH boven $3.300 noteerde.

Professionele handelaren zijn minder pessimistisch, maar een echte overtuiging voor een aanhoudende stijging ontbreekt.

De ETH-optiemarkt biedt echter meer inzicht. De 30-daagse delta-skew bij Deribit ligt op -3%, wat wijst op een evenwicht tussen bullish en bearish strategieën.

Dit is een lichte verbetering ten opzichte van de +1% van vorige week, maar blijft neutraal. Handelaren lijken nog niet vol in te zetten op een grote koerssprong.

Ethereum’s layer-2-ecosysteem floreert, met een DEX-volume van $58,6 miljard in de afgelopen 30 dagen, gedreven door oplossingen zoals Base, Arbitrum en Polygon.

De totale vastgezette waarde (TVL) op Ethereum steeg naar $73 miljard, tegenover $50 miljard drie maanden geleden. Toch vertaalt dit niet in een hogere vraag naar ETH zelf. Waarom?

De netwerkkosten van Ethereum zijn met 22% gedaald tot $34,8 miljoen in de afgelopen 30 dagen, volgens Nansen.

Lagere kosten betekenen minder ETH-verbranding via EIP-1559, waardoor de circulerende voorraad minder snel krimpt. Dit zet de prijs onder druk.

Ter vergelijking: Solana genereerde $25,3 miljoen aan kosten met een TVL die 86% lager is, en Tron overtrof Ethereum met 60% hogere kosten. Dit toont aan dat Ethereum’s concurrenten efficiënter zijn in het kapitaliseren op netwerkactiviteit.

Bovendien is het handelsvolume op DEX’s gedaald naar een dieptepunt in negen maanden, ondanks de eerdere memecoin-hype.

Beleggers hoopten op een langere boost van deze activiteit, maar de vraag naar ETH blijft achter, mede door goedkopere layer-2 rollups die de afhankelijkheid van de basislaag verminderen.

De recente koersstijging wordt grotendeels gedreven door $468 miljoen aan netto-instroom in Amerikaanse spot ETH-ETF’s over vier dagen. BlackRock’s ETHA zag recordhandel, met meer dan 43 miljoen aandelen verhandeld.

Daarnaast versterken treasury-aankopen door bedrijven zoals ShapLink Gaming (SBET) en Bit Digital (BTBT) het bullish sentiment. Toch blijft het onduidelijk of deze institutionele vraag duurzaam is.

X-gebruikers zoals MerlijnTrader zijn optimistisch, wijzend op ETH’s onderwaardering ten opzichte van de waarde die het beveiligt (DeFi, stablecoins, RWA’s).

Ze zien de huidige prijs als een “zeldzaam accumulatiemoment” en voorspellen een breakout richting $4.000 of zelfs $10.000 als de weerstand wordt doorbroken.

Andere analisten, zoals Bitwise’s Matt Hougan, voorspellen een koers van $5.000 eind 2024, mede door Ethereum’s lage inflatie en 28% gestaked aanbod.

Ondanks de hype zijn er risico’s. ETH staat nog 41% onder zijn ATH van $4.721 (november 2021), en de derivatenmarkt toont weinig vertrouwen in een snelle sprong naar $4.000.

De lagere netwerkkosten en concurrentie van blockchains zoals Solana en Tron kunnen de vraag naar ETH blijven temperen.

Bovendien kunnen macrofactoren, zoals een mogelijke recessie door de Amerikaanse schuldenlast ($36,6T) of geopolitieke spanningen, de rally verstoren.

Toch bieden ETF-instroom en layer-2 groei een solide basis. Als de institutionele vraag aanhoudt en de $3.300-weerstand wordt doorbroken, kan ETH volgens analisten een sterke breakout maken.

Wat denk jij? Gaat ETH door naar $4.000, of zorgt de derivatenmarkt voor een afkoeling? Laat het ons weten in de comments en blijf op de hoogte via CryptoBenelux!