Bitcoin's bearish fase ontleed: Is een ommekeer nabij?
De cryptomarkt zit diep in de bearfase, en de on-chain data liegen er niet om: vraag droogt op, liquiditeit krimpt in en de technische plaatje schreeuwt neerwaarts risico.
Marktonderzoeksbureau CryptoQuant heeft net een stevige analyse uitgerold over deze bear-cyclus, waarin duidelijk wordt hoe dominant de bears al maanden zijn.
Bull Score Index op nul: Van euforie naar extreme zwakte
De CryptoQuant Bull Score Index, een samengestelde indicator die bullish en bearish signalen weegt, stond begin oktober nog rond de 80 (volop bullish) toen Bitcoin piekte op $126.000.
Na de mega-liquidatie van 10 oktober (met $19 miljard aan verliezen) kantelde alles. De index dook het bearish gebied in en staat nu op nul – de meest bearish stand mogelijk. Zelfs toen BTC zakte naar $75.000, bleef de score hangen op nul. Dat wijst op structurele zwakte in de markt.
Op dit moment (7 februari 2026) noteert Bitcoin rond de $69.000 (met een dip richting $60.000 eerder deze week), volgens live data van CoinMarketCap. Dat betekent een daling van minstens 7% in de laatste 24 uur en meer dan 50% vanaf de all-time high van oktober 2025.
Onder de 365-daagse MA: Erger dan begin 2022
Bitcoin brak op 12 november 2025 door onder het 365-daags voortschrijdend gemiddelde (MA) – voor het eerst sinds maart 2022. Sindsdien is de koers al 23% lager, en CryptoQuant noemt de prestaties slechter dan de vroege bearmarkt van 2022.
De prijs zit nu ook onder de Traders’ On-chain Realized Price, een niveau dat tijdens de bullmarkt als ultieme steun fungeerde. De volgende echte steunzone? Tussen $70.000 en $60.000.
Vraag zwak, institutionele ommekeer
De spotvraag blijft slap. De Bitcoin-premie op Coinbase is sinds half oktober negatief – Amerikanen kopen minder agressief dan de rest van de wereld.
Spot-ETF's in de VS, die vorig jaar rond deze tijd nog netto +46.000 BTC kochten, zijn nu verkopers: ze hebben al zo'n 15.000 BTC gedumpt, wat een vraaggat van meer dan 50.000 BTC creëert vergeleken met vorig jaar.
De jaarlijkse groeivoet van spotvraag is in vier maanden met 93% gekelderd: van 1,1 miljoen naar nog maar 77.000 BTC.
Liquiditeit? Ook daar rode vlaggen. De marktkapitalisatie van Tether (USDT) groeide de laatste 60 dagen voor het eerst sinds oktober 2023 negatief (-$133 miljoen). Dat is typisch bearmarktgedrag: stablecoin-instroom stopt, en dat versterkt de verkoopdruk.
Drie theorieën achter de dump: Wie duwt BTC omlaag?
De crash van meer dan 40% in een maand (naar een low van $59.930) roept vragen op. Drie populaire theorieën circuleren:
1. Hongkong hedgefondsen en yen-carry trade:
Parker White (COO DeFi Development Corp.) wijst naar Aziatische hedgefondsen die met geleend goedkoop Japans geld (yen carry trade) grote leveraged bets plaatsten op Bitcoin via opties op ETF's zoals BlackRock's IBIT.
Toen de koers niet herstelde en yen-leenkosten stegen, kwamen margin calls en gedwongen verkopen – wat de daling versnelde.
2. Morgan Stanley en structured notes (Arthur Hayes):
Voormalig BitMEX-CEO Arthur Hayes claimt dat banken zoals Morgan Stanley gedwongen BTC verkochten om te hedgen in complexe structured products gekoppeld aan spot-ETF's.
Bij een scherpe daling (bijv. onder $78.700 in sommige producten) triggert delta-hedging een "negatieve gamma"-spiraal: hoe lager de prijs, hoe meer verkopen – banken worden van liquiditeitsverschaffer ineens forced seller.
3. Mining exodus naar AI:
Minder mainstream, maar reëel: miners stappen over naar AI-datacenters. Analist Judge Gibson signaleert een hash rate-daling van 10-40% door die shift. Riot Platforms verkocht in december 2025 voor $161 miljoen aan BTC en pivoteert naar bredere datacenters; IREN kondigde recent dezelfde move aan.
De Hash Ribbons-indicator geeft ook alarm: 30-daags gemiddelde onder 60-daags – historisch teken van miner-stress en mogelijke capitulatie. Mining-kosten liggen nu rond $58.000-$73.000 per BTC; onder $60.000 wordt het echt pijnlijk.
Langetermijnhouders worden voorzichtiger
Wallets met 10 tot 10.000 BTC hebben nu het kleinste aandeel in het aanbod in negen maanden – ze bouwen af in plaats van bij. Dat vermindert de steun van "sterke handen".
De markt voelt nu als een test van uithoudingsvermogen. Bears hebben de overhand, maar als steun rond $60.000-$70.000 houdt, kan er een bodem komen.
Tot die tijd blijft het risico neerwaarts – met alle ogen op liquiditeit, ETF-flows en of die theorieën echt de drijvende kracht zijn. Wat denk jij: is dit de bodem, of komt er nog meer rood?
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
