Bitcoin en Ethereum drijven verder uit elkaar: Spaarpot versus werkpaard

Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH) lijken wel in twee verschillende werelden te leven als het om geld draait. Dat blijkt uit een vers rapport van Glassnode en Keyrock, dat op on-chain data duikt om te laten zien hoe BTC zich opstelt als een rustige spaarpot en ETH juist bruisend van activiteit is.

Bitcoin zakt dieper weg in een laag-omloopsnelheidsmodus, terwijl Ether zich ontpopt als een echte on-chain werkbij. Voor beleggers betekent dit: stop met ze als één potje crypto te zien, het zijn aparte beesten met eigen risico's en kansen.

Het rapport somt een paar scherpe inzichten op die de divergentie onderstrepen. Bitcoin's inactieve supply en omloopsnelheid lijken nu sprekend op die van goud – veel meer dan op gewoon fiatgeld.

Langetermijnbezitters van Ether doen hun munten drie keer sneller van de hand dan BTC-houders, wat wijst op nut in plaats van puur vasthouden.

En beide munten verlaten de beurzen in rap tempo, op weg naar ETF's, DAT's en staking – een shift die de markt structureel verandert. Glassnode benadrukt dat dit geen toeval is. Bitcoin blokkeert, Ether versnelt.

Neem Bitcoin: maar liefst 61 procent van de supply heeft een jaar lang niet bewogen, met een dagelijkse omloopsnelheid van slechts 0,61 procent van de vrije float. Dat is een van de traagste profielen onder grote wereldactiva.

"Bitcoin zit stevig in het store-of-value-kamp," schrijft het rapport, en gedraagt zich als goud: een veilige haven die je parkeert en vergeet.

Ether doet het omgekeerde. Langetermijnbezitters activeren oude munten drie keer sneller dan bij BTC, een teken van nutsgedrag in plaats van hamsteren, volgens Keyrock.

De omzet van ETH tikte rond de 1,3 procent per dag – dubbel zo hoog als Bitcoin – en een op de vier Ether zit vast in staking of ETF's. Dat creëert een productieve pool die DeFi en liquid staking blijft voeden, als olie voor de on-chain machine.

De saldi op beurzen krimpen hard: Bitcoin met 1,5 procent, Ether zelfs met bijna 18 procent. Munten stromen naar spot-ETF's en institutionele bewaring, wat analisten zien als de grootste structurele wending.

Bitcoin wordt een soort digitale spaarobligatie, terwijl Ether de ruggengraat vormt voor dagelijkse on-chain actie. Deze migratie naar 'sticky' opslag maakt de markt stabieler, maar verandert ook hoe liquiditeit werkt.

Ondanks de buzz rond Ether's activiteit, waarschuwen niet alle analisten voor een sprookje. 10x Research ziet de kloof juist als potentieel structureel gevaar voor ETH, vooral omdat Bitcoin de institutionele geldstromen blijft slurpen.

In plaats van kracht uitstralen, zou die hoge snelheid kwetsbaarheid kunnen betekenen – denk aan oververhitting in DeFi. Hun recente rapport pleit zelfs voor short-posities op ETH als hedge tegen Bitcoin's opmars.

Ether-gerichte firma's zitten krap bij kas, en het oude verhaal van 'digitale assets' dat accumulatie aanjoeg, brokkelt af. Neem BitMine: ze kochten ETH goedkoop via slimme treasury-trucs en verkochten later met winst aan retail. Die cyclus hapert nu.

In het vierde kwartaal stokte de instroom in Ether Treasuries bij bedrijven (ter vergelijking: plus 124 procent in kwartaal drie), al voegde BitMine wel 110.288 ETH toe op 10 november, naar een totaal van 3.505.723 ETH.

Al met al dwingt dit rapport ons om Bitcoin en Ethereum als aparte activa te behandelen in portefeuilles. BTC voor de lange rust, ETH voor de dynamiek – maar met een oog op die risico's. De markt evolueert, en wie dat snapt, zit goed. Hou de on-chain metrics in de gaten; ze liegen niet.